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[研報]基金二季報出爐,中銀基金掉出前十

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

截至2013年7月17日,首批基金二季報出爐。中歐、信誠、鵬華、興全、中銀等近二十家基金公司率先公布二季報。

一、十大加倉股與十大減倉股

2013年二季度依舊是成長股的天下,這一點也可以從已經披露季報的基金重倉股上看出,金融股被大量減持,十大減倉重倉股中大部分為金融股,其中被減持最多的五只股票為興業銀行、民生銀行、中國平安、浦發銀行和康美藥業。成長及新興產業股如中興通訊和歌爾聲學則成為各大基金追捧的對象,其中前五大加倉重倉股為美的電器、平安銀行、五糧液、萬科和雙匯發展。

表一2013年二季度十大加倉股與十大減倉股

十大加倉重倉股十大減倉重倉股美的電器上汽集團平安銀行保利地產五糧液中信證券萬科A伊利股份雙匯發展上海家化中國建筑康美藥業廣發證券浦發銀行中興通訊中國平安中聯重科民生銀行歌爾聲學興業銀行

數據來源:恒生聚源

二、基金規模排名

從首批出爐的二季報中可以看出,占據基金規模榜首的依舊是華夏、嘉實和易方達三大基金公司,他們所管理的資產分別為2966.15億元、2871.36億元和2468.93億元。與2013年一季度相比,銀華基金進入了前十名的寶座,而中銀基金公司則與前十名失之交臂,工銀瑞信上升一名。

表二基金公司規模排名(單位:億元)

2013年二季度2013年一季度公司名稱資產公司名稱資產華夏基金管理有限公司2,966.15華夏基金管理有限公司2,379.50嘉實基金管理有限公司2,871.36易方達基金管理有限公司1,781.08易方達基金管理有限公司2,468.93嘉實基金管理有限公司1,759.87南方基金管理有限公司2,285.54南方基金管理有限公司1,537.74博時基金管理有限公司2,245.41博時基金管理有限公司1,274.66工銀瑞信基金管理有限公司1,545.64廣發基金管理有限公司1,180.80廣發基金管理有限公司1,267.47工銀瑞信基金管理有限公司1,170.52富國基金管理有限公司1,000.57中銀基金管理有限公司803.23華安基金管理有限公司1,002.37富國基金管理有限公司802.59銀華基金管理有限公司903.45華安基金管理有限公司775.67

數據來源:恒生聚源

三、基金凈申購贖回

2013年二季度后期,尤其是六月以來,由于受到“錢荒”的影響,股市受到重創,一路下跌,甚至險些變成“鴉片戰爭”――1840點,因此大量投資者逃離A股市場,股票型基金、混合型基金分別遭受了.72萬份和.18萬份份額的凈贖回。令人驚訝的是,在以往,當A股市場遭受重創時人們往往會投奔貨幣基金,但是六月份,在錢荒的影響下人們開始擔憂貨幣基金將會存在“爆倉”的風險,因此大量的投資者也逃離貨幣基金,使得二季度貨幣型基金遭受到了.11萬份份額的凈贖回。相比之下,債券型基金因其收益對比權益類基金而言相對穩定,使得其受到投資者的青睞,是各類型基金中唯一取得凈申購的基金,二季度債券型基金共有.99萬份的凈贖回。

表三各類基金凈申購贖回量(單位:萬份)

股票型混合型貨幣型債券型-.72-.18-.11.99

數據來源:恒生聚源

四、基金經理后市判斷

數米基金研究中心對創業板一直持中性的判斷,對于創業板估值過高存在泡沫的擔憂。一些基金經理也表現出了對創業板高估值的困惑。

中歐權益投資部總監兼中歐新動力基金經理茍開紅在二季報中開誠布公的表示:“"艱難時刻",可能用這四個字形容我們的上半年最為貼切。一直以來堅持的安全邊際、合理估值、謹慎投資原則使得我們在上半年不買入或者不斷減持了大多數的概念股,并買入部分價值股,這也導致了基金業績雖然大幅跑贏基準卻輸于同行,我們對未能為持有人賺取更多收益深表歉意,但是我們更不能以持有人的資金冒險買入已經明顯高估的資產。”中歐新動力二季度虧損530萬元,但股票倉位較一季度末略有上升至87.61%。

興全基金投資總監兼興全趨勢基金經理王曉明在二季報中同樣指出,基于目前宏觀經濟和貨幣流動性均缺乏亮點的情況下,市場難以出現持續性、大規模的行情,一方面市場可能還會依然繼續過去的結構性行情,另一方面也要警惕下半年強勢個股的回落調整,畢竟估值已經不便宜,下半年行業和個股有出色的表現的難度加大。投資需要進一步聚焦行業和個股,進一步的加強自下而上的分析,尋找穿越周期的行業和個股。

信誠周期輪動基金經理也表示,出于對創業板估值水平較高有較大的擔憂,因此下半年的投資中更加注重絕對收益,平衡成長性與估值水平的矛盾。

五、數米推薦基金

編號代碼推薦理由光大紅利該基金重倉銀行、地產股,是較為典型的藍籌股基金,同時可在股市震蕩下挫階段能夠保持跑贏大盤指數。匯添富醫藥最早成立的醫藥主題基金之一,基金經理以及研究團隊對醫藥行業有較深的見解。在當今經濟條件下同時兼顧成長與價值投資,同時在股市震蕩下挫階段能保持較好的業績。興全全球視野該基金重倉銀行、地產、醫藥股。藍籌股流動性較高,是較好的變現工具,這段時間這類股票在不斷的釋放風險,未來相對而言存在較多投資機會。招商大盤藍籌該基金擁有較強的投研團隊,堅持藍籌風格的投資,是一只真正意義上的藍籌基金。

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