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九個方面解讀信托的安全性

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

九個方面解讀信托的安全性

信托產品安全嗎?這是投資者選擇購買信托產品時最大的疑慮。本人從九個方面為您解讀信托的安全性。

一、法律層面

1,《信托法》第16條規定,信托資產具有獨立性,不能抵債不能被清算,具有債務隔離功能;

2,存在銀行的錢一旦發生債務糾紛,錢就不是自己的啦!(其它資產,如股票、基金、黃金、住房等等,全部要抵債的)

請問,哪個更安全?

二、收益的實際兌現情況

1,自2001年《信托法》成立以來至今,信托業對投資者100%兌現收益,即使2011、2012年度,媒體不斷炒作房地產信托兌現壓力大,風險高,但實際上房地產信托的收益全部兌現!去百度搜下,看看哪個信托的購買者說自己買信托虧了?找不到!而其它金融產品,都可以搜到不少投資者虧損的。

2,再去百度就可以搜到2010年銀行一共38款理財產品沒有兌現預期收益!

3,今年以來還不時爆出銀行理財產品虧損的,比如華夏銀行上海嘉定支行理財風波,比如中信銀行鄭州黃河路支行上百人血本無歸的理財風波,再比如有客戶王女士在深發展理財,180萬被理成1萬(50萬理成1萬);雖然最后查出客戶買的理財產品不是銀行自己推出的,而是銀行業務員私下代理的黃金交易產品,高風險的,交易對手是家普通的投資公司,所以,即使在銀行買理財也要小心再小心。

4,股市就不用提了,哀鴻遍野。

三、從對風險的控制來看

1,信托類融資有幾個條件:A,融資人的資企資質,信用評估;B,還款來源是否充足?是否可以覆蓋本息?C,過去的經營業績如何?項目是否有較高的復合增長率?D,抵押物凈值如何?變現能力如何?一旦融資人還不起錢,是否可以及時變現抵押物?

2,銀行的風控指標呢?大同小異。銀行同樣也遇到融資人(借款人)還不起錢的時候,銀行的做法是處理抵押物,銀行的抵押率是70%,信托基本是50%以下。大不了銀行當做不良資產自己買單,信托也一樣。

請問:風控過程和指標一樣,做法同樣,抵押率信托更低,憑什么說信托風險高?

四、從收益的分配來看

1,銀行給了大家低的利率,自己去賺大錢,利潤高到不好意思說,可以200米就開一家;2012年上市公司年報,最賺錢的10家上市公司里面7家是銀行,16家上市銀行的利潤超過了其它2200多家上市公司。

2.騰訊財經圖片報告《萬億銀行理財與龐氏騙局》揭秘了銀行理財產品收益主要來自信托與城投債,銀行發行理財產品再買信托,不做產品研發與設計,輕松賺錢收益差。看騰訊財經報道的下圖:

九個方面解讀信托的安全性

3.全國人大財經委副主任委員吳曉靈出席期間表示,“目前商業銀行普遍通過資金池的方式將短期資金對應長期資產,這樣銀行可以給投資者提供相對高收益的產品。按信托原理,銀行應該將賺取的收益都給投資者,但由于資金池的復雜性,銀行實際上并沒有將賺取的收益都給投資者,而是自己留下了大部分收益。”

請問:你相信銀行,銀行相信信托,為什么不直接相信信托?

五、《信托公司凈資本管理辦法》對集合信托的隱性暗示

2010年9月,《信托公司凈資本管理辦法》正式面世,該辦法共六章三十條,其關鍵詞是“凈資本”和“風險資本”。規定:每個集合信托項目發行,信托公司都要提交一定比例的風險資本。目的說:確保信托公司固有資產充足并保持必要的流動性,以滿足抵御各項業務不可預期損失的需要。這可以看做銀監會對集合信托監管上的暗示。

集合信托融資類業務計提比例2-3%。

《凈資本管理辦法》的核心要求是:1)信托公司凈資本不得低于人民幣2億元;2)凈資本不得低于各項風險資本之和的100%;3)凈資本不得低于凈資產的40%。

六、從信托發行看

1,信托產品有大半是通過銀行賣出去的(為什么?老百姓相信銀行,銀行知道你存多少錢,沒辦法這就是優勢)。而其中有些銀行是直接賣信托產品,有些是銀行的理財資金池。銀行的理財產品收益4-5%,信托理財產品收益10%左右,知道其中的利潤差了嗎?此外銀行還要賺大部分發行費。銀行理財資金占了信托規模的1/3。

2,現在銀行已經很少公開賣信托產品了,至少筆者接觸到的銀行是這樣的。因為這樣客戶就會知道信托這種低風險高收益的產品,銀行肯定不愿意;所以除非客戶主動要求,否則銀行很少主動推銷信托,即使客戶問起來,銀行代銷的信托產品收益率也大大低于信托公司直銷的。銀行美其名曰是產品經過銀行的篩選風險更低,但仔細一看,不僅收益率低于信托公司直銷的,而且基本是小信托公司的。主要原因當然是利益分配。小信托公司收費便宜,通常僅僅是法律意義上的通道而已,這樣利差比較大,品牌好的信托公司銀行不愿代銷,如中融信托、平安信托的產品,市面口碑好,但銀行很少見到。如果要風險低,為什么只要代銷小信托公司的呢?真正出問題了,銀行也不會負責的,因為信托公司才是法律意義上的受托人。比如中誠信托30億礦產風波,項目是工行推薦的,工行賺了4%的發行費,中誠賺的不會超過0.5%,中誠信托不過是銀行的通道而已。但出事了,銀行把責任撇得干干凈凈,說自己只是代銷,信托公司才是受托人?大家心里應該明白這是怎么回事吧。

七、從全球信托業發展趨勢看

1,這些年我國信托迅速崛起,自2008年起資產管理規模以每年1萬億遞增,自2013年2月末達8.27萬億管,資產千萬以上的富翁40%以上已經選擇信托公司管理財富。這么多年信托收益都在兌現,8.27萬億的資金都在信任信托,難道您的錢一進來,信托的口碑就倒了?您有這么厲害嗎?

2,在西方發達國家,比如歐美/日本等國,信托業遠比銀行業發達。信托資產對GDP的占比超過了100%,在在中國,即使如今信托業風光無限,這一占比也不過才10%左右而已。信托業遠遠沒有發揮出它應該發揮的社會作用。如果以發達國家為標桿,信托規模還是太小了。

3,西方發達國家的富豪基本接受信托公司管理資產,比如肯尼迪家族,洛克菲勒家族,喬布斯等等,都將大量的家族財產交給信托公司打理,并作為財富傳承工具。信托作為財富管理方式已經十分普遍,國人還不夠了解而已。中國遠沒到普及的程度。相反地,不懂采用信托公司管理資產的富豪,中國富豪胡潤排行榜每每易主,今年的胡潤排行榜上的多數人財富嚴重縮水,2011年中國億萬富豪財富縮水高達1/3。中國胡潤上的富豪能守住財富7年的不到20%!而全球億萬富豪難守財富20年。當然在西方信托之所以受青睞,還有一個重要的原因,信托財產免交遺產稅,信托資產規模受保護(不能公開);而在中國,尚未開立遺產稅。

4,如果有錢人都懂得信托作為財富管理工具,作為資產配置重要的一部分,哪里會遭遇財富縮水?

八、交易對手違約的信托風險處理結果

截止2013年3月末,信托公司資產管理規模達到了8.72萬億,這么大的規模不可能每一次融資方都能及時還款的,交易對手違約肯定存在的,信托公司如何處理呢?

1、2011年9月,綠城中國事件:共涉及14款信托計劃,11家信托機構,融資85億。處理方式:以51億港幣變賣24.6%股權,轉讓9個項目套現33.72億元,擺脫資金斷鏈之困。

2、2012年2月,吉林信托被騙1.5億事件:融資方偽造資料被拘捕,吉林信托涉嫌攬資。處理方式:自有資金本息墊付投資人,吉林信托停發產品數月。

3、2012年3月,華澳大連實德事件:董事長被中紀委調查,涉及信托融資31億。處理方式:華澳信托上訴,庭外和解,變賣抵押物,本息兌付。

4、2012年6月,中誠30億礦產信托事件:民間融資引發訴訟案件,處理結果:政府介入,傳聞工行墊付本息。

5、2012年9月,安信信托地產違約事件:信托規模6.27億,由于調控,融資方資金鏈斷裂。處理方式:自有資金剛性兌付,再向融資方追債。

6、2012年9月,中信信托三峽全通事件:鋼材行業全面虧損,13.33億信托融資無力償還。處理方式:延期兌付,處置抵押物。

7、2012年3月,中融“凱悅門”事件:3億信托項目到期無法償還,處理方式:信托公司引入單一資金墊資兌付本息,11月份再拍賣抵押物。

九、既然信托這么好,為什么不大力推廣?

在西方發達國家,信托是比銀行還發達的金融機構,而在中國,信托遠遠落后于銀行。這是中國特色,其中最大的原因是國家相關法規、政策規定不允許信托公開搞推介、宣傳,廣告也不能做;信托公司的發行人員也不能做公開推廣,公開的宣傳活動、博客、QQ、短信推廣等全部被禁止。因為,如果信托發展過快,大家都去追求這種低風險高收益的金融產品,銀行的可用存款必然大量減少。而在中國,銀行是國企、央企、地方政府的融資平臺;銀行可用存款少了,地方政府、國企、央企就沒辦法獲得那么便利的低成本融資。所以,信托產品基本通過銀行或者第三方理財機構購買。這些年信托公司的直銷業務也建立起來,但總體銷量仍然不容樂觀。

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