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集合信托遭券商基金夾擊規模上半年同比增15%

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

上半年集合信托平均預期收益率為8.94%,6月份“翹尾”達到8.89%,但分析人士認為,“中長期難有起色”

■本報記者徐天曉

從今年年初開始,信托公司的各項業務一直受到包括券商、基金在內的其他金融行業創新業務的蠶食。這種競爭的加劇在集合信托上反映的更加明顯。用益信托監測的數據顯示,今年上半年集合信托共成立2276款,成立規模為3692.95億元,與去年同期相比僅增長了15.41%。

從產品的具體投向上分析,隨著房地產市場的回暖,今年上半年房地產信托超越基礎設施信托排在了融資規模的榜首。不過業內人士分析,由于經濟仍不景氣,工商企業類信托風險較高,預計今年下半年房地產信托及基礎產業信托仍將是信托公司主攻的業務方向。

預期收益率6月“翹尾”

中長期難有起色

用益信托數據顯示,今年上半年共有64家信托公司參與成立了2276款集合信托,融資規模為3692.95億元,與去年同一時期的3199.11億元相比提高了15.41%。從去年以來,券商、基金等金融子行業相繼獲批開展“類信托”的創新業務,隨著券商、基金等對集合信托市場份額爭奪的加劇,集合信托今年上半年增長勢頭明顯放緩。

從產品預期收益率的角度看,今年上半年,集合信托的平均預期收益率呈明顯的下滑趨勢,僅有8.94%,但是6月份出現“翹尾”。具體來看,從1月份到6月份集合信托的平均預期收益率為:9.13%、9.08%、9.00%、8.99%、8.54%、8.89%。今年上半年,市場的流動性相對充裕,“逆周期”特征明顯的集合信托收益率逐漸失守“9%”。不過,6月底銀行間市場的“錢荒”導致市場上所有理財產品的預期收益率都有不同程度的提高,信托亦不例外,今年6月份成立的集合資金信托產品的平均預期收益率環比上漲0.38%,與去年同期相比,增長0.05%。

集合信托平均預期收益上漲仍只是“錢荒”影響下的短期表現,從中長期角度來講,集合信托的收益率難有大的起色。

房地產信托

上半年募資1111億元

今年以來,房地產信托一直是集合信托比較主要的業務之一,今年一季度房地產市場的復蘇奠定了房地產信托恢復增長的基調。今年1-6月共成立418款房地產信托,募集資金1111.62億元,占總成立規模的30.10%,較去年全年21.83%的占比有較大提升;此外,前6個月共成立410款基礎產業產品,募集資金837.24億元,占比為22.67%,較去年全年近29%的占比降幅較大。

多位業內分析人士指出,下半年基礎產業信托及房地產信托依然會是信托公司最倚重的投資方向。從預期收益率的角度看,房地產信托預期收益率高達9.6%,基礎產業信托也高達9.4%,遠超過集合信托產品8.94%的平均水平。

今年上半年,工商企業信托成立618.49億元。雖然工商企業信托也被譽為拉動信托業發展的“三駕馬車”之一,然而今年上半年工商企業信托的募資規模卻遠遠被甩在了房地產信托和基礎產業信托后面。“目前經濟不景氣,工商企業信托的風險較高,信托公司難以在工商企業領域尋到合適的項目,預計下半年發展仍將緩慢”,信托業分析人士指出。

證券類信托

下半年發展需看行情

上半年貸款和權益投資類產品占據絕對優勢,二者融資占比達到67%,其中貸款是房地產信托的主要運作方式,而權益類投資中,基礎產業信托占據較大比例;其他投資類產品占集合信托融資規模的比例約為16%,而產品數量占比更是高達21%;由于去年監管層對“假股權真貸款”產品進行嚴格監管,因此,從去年下半年以來,股權投資方式運用大幅減少,今年上半年股權投資類產品募集資金僅283.37億元,占比僅為9%。

不過,值得注目的是,今年上半年以二級市場為主要投資標的的證券投資類信托募集資金達到378.92億元,同比翻番,占集合信托總成立規模的10.26%,較去年同期不到6%的占比有大幅提升。2012年8月中登公司解禁信托公司開立證券賬戶,陽光私募順勢而動,加上今年前5個月市場行情好轉,證券投資類信托募集資金規模大增。不過。6月下旬股市大跌導致部分信托公司的陽光私募產品凈值下跌甚至非正常清盤。今年下半年,證券投資類信托能否再續前5個月的輝煌,仍要看資本市場整體的走勢如何。

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