蓝月亮两码中特
歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

興業全球基金李小天:如何避開潛在的問題股

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

□興業全球基金李小天

上市公司對企業社會責任的過失和疏漏可能會給股價埋下“定時炸彈”,過去兩年頻頻爆發的地雷股讓投資者更深刻地意識到這一點,而選股時關注社會責任方面的指標也逐漸成為必需。

通過什么方法可以甄選更為“安全”的股票,小心躲避股市的“地雷”呢?運作超過20年的老牌社會責任基金――Domini社會責任基金(DominiSocialEquityFund),在2012年年報中精選了其對社會責任投資的感悟,梳理出了躲避問題股三個層次,值得投資者借鑒。

首先,對于問題“一望而知”的公司,直接列入“黑名單”,低配或者不碰即可。如BP在歷史上反復出現過生產安全事故,由于Domini對石油開采企業始終將安全放在首位,因此在墨西哥灣石油泄漏事故前好幾年就將BP列為黑名單。

其次,關注利潤表和盈利預期之前,一定要先考察最關鍵的可持續發展指標。Domini承認財務篩選也很重要,但是要排在社會責任評價之后。舉例來說,葛蘭素史克去年因為非法推廣抗抑郁藥物Paxil和Wllbutrin及瞞報糖尿病藥物Avandia的安全數據,被判決支付了制藥行業有史以來最大的罰金30億美元;而Domini社會責任基金則因為KPI指示研究員特別關注藥品營銷和安全爭議,去年就將該公司排除在投資名單外。

再次,提前發現公司舞弊雖然很困難,不過一旦出現疑點和苗頭,絕不能視而不見。由于舞弊是一項故意為之的內部計劃,并且參與人會千方百計進行隱瞞和掩蓋,因而一旦暴露出一些蛛絲馬跡,就應高度關注并及時作出決策。舉例來說,過去幾個月,巴克萊銀行陷入一場嚴重丑聞導致CEO和董事長離職,該銀行承認系統性地操縱Libor利率。雖然無法預測這起事件的爆發,但Domini基金在2010年就把巴克萊剔出組合,主要是基于一系列事件顯示巴克萊的企業文化傾向于利用法律漏洞和空子,如大力發展公司客戶的避稅業務等。

必須說明的是,躲避潛在的問題股并沒有看上去那么簡單,做足了諸多功課也可能難保萬無一失,對此香港惠理基金管理公司董事局主席謝海清的經驗值得分享。1993年,當他開創惠理基金時,像每一個受過美式思維訓練的基金經理一樣,相信應該有一個非常集中的投資組合,并明確告訴別人“在我們的基金中,你不會看到超過40家公司”。然而,傷痕累累的教訓卻讓他逐漸趨向一個不同的觀點――像中國這樣的新興市場,最好是有一個非常多樣化組合,因為這樣做可以睡得更好,并可以承受得起“那些――不管你花了多少工夫在上面――時不時就會發生的令人厭惡的事件”,現在惠理的投資組合里面有80-110家公司。可見,在躲避潛在的問題股方面,資產合理配置和適度分散也是非常重要的。

推薦閱讀

興業全球基金怎么樣?

目前,公司旗下共管理著興全可轉債混合型基金、興全趨勢混合型基金(LOF)、興全貨...

A股“踩雷王”變身高富帥興業...

興業全球基金2013年上半年業績交出了令人驚喜的答卷,其旗下的多只基金不但全線飄...

IPO空窗期已滿一年券商稱快...

編者按:自從去年10月10日證監會發審委審核兩家企業IPO申請之后,至今再沒有企...

[上證獨家]興業全球基金陳揚...

“成長”之所以能成為一種風格,源于投資信念的支撐。而沒有一種投資策略是無時無刻都...

上半年基金公司業績盤點:興業...

每日經濟新聞(博客,微博)記者陸慧婧發自上海隨著上市公司2013年半年報發布落下...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.lhqbe.icu) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
蓝月亮两码中特 pc28最稳杀组 时时彩能挣钱吗 北京pk10计划全天计划 二八杠游戏大厅下载 彩霸王稳赚六肖 心水资料6肖6码 mg摆脱每次点击间隔40秒 时时彩骗局 富翁3肖6码主论坛 重庆时时彩彩龙虎和