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私募江湖鐘志鋒:看好創業板成長股

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

鐘志鋒給記者的第一印象就是低調與實在。而業界對這位創勢翔投資研究總監的評價則是――鐘志鋒是一位具有超過15年的證券投資經驗的實戰派人士,對市場趨勢和股票價格波動有著獨特的判斷。

鐘志鋒掌管的創勢翔公司產品――創勢翔1號以93.51%的收益勇奪今年上半年的私募冠軍,該只草根私募盡顯黑馬風采。

“業績貢獻主要來自去年底建倉的創業板成長股,重倉了掌趣科技(.SZ)、樂視網(.SZ)等股票,這些股票今年走勢都比較好。”鐘志鋒7月10日接受《中國經營報》記者采訪時表示,今年比較看好移動互聯、文化傳媒、4G通訊等板塊。

看好創業板成長股

鐘志鋒重倉的掌趣科技與樂視網等股票今年以來漲幅已經在200%~300%。據了解,在去年12月份大盤未跌到底時,他就已建倉掌趣科技與樂視網等股票,而在這波創業板反彈之前已逐漸分批買入,因而這波反彈行情使創勢翔1號凈值上漲較快。

之所以看好掌趣科技,鐘志鋒說這是源于該股票的“內生+外延”的成長戰略,他們調研接觸發現其發展模式不錯,通過收購的外延式發展,跟藍色光標的發展路徑類似,感覺未來發展前景不錯。

但掌趣科技已在今年5月份遭受減持。“該股票自去年已瘋漲半年,現在創業板整體的估值已經超過了50倍,中小板也有40多倍,總體上我們覺得估值已經相對是一個歷史的高點了,現在已將風險控制放在第一位。前期漲勢好的股票在5月份均已降低倉位,保持一個比較低的倉位。”鐘志鋒說。

“我們當時重倉掌趣科技等創業板股票,并不是跟風炒作,比較重視這些公司的成長性,去年實地調研多次后認可股票才買入。”鐘志鋒說,未來仍看好創業板股票,但創業板有一個修復過程,等估值修復后,今年仍會考慮買進。而近期關注創業板公司的中報表現以及IPO重啟。

記者注意到,創勢翔1號今年以來由于重倉創業板成長股,業績表現一直不錯。一季度,“創勢翔1號”以收益率41.93%奪得股票策略亞軍,僅次于“國淼一期”的42.09%。這一業績只是截止到3月20日,據創勢翔投資總監黃平透露,實際上到4月9日收益率已經高達57%。

但創勢翔1號取得好業績并非一帆風順。據鐘志鋒介紹,去年剛成立時也出現操作失誤,由于是行業新手又是草根私募,缺乏券商與基金經驗,只擁有十幾年的民間投資經驗。在去年5月份發行第一只產品以后,個人投資風格明顯,主要采用短線操作,風格比較激進,在去年市場行情向下時,該風格使凈值波動幅度較大,曾一度使創勢翔1號凈值跌至0.8左右。

鐘志鋒直言,自去年操作出現失誤后,他們不斷總結經驗,尋找適合自己的操作風格,并摸索出一套成型的投資風格。

堅持“兩條線”投資

創勢翔投資的兩條主線是專注于成長股和價值重估個股。對于個股的選擇標準,比較看重公司的成長性及公司的內在價值。如果企業不具備高成長性,就不會去關注;如果有個別股票有價值重估的可能性,也會關注。

業績不錯的原因,除了重倉的創業板成長股走勢不錯之外,一些具有價值重估機會的股票也表現不錯。鐘志鋒透露,現在持有一些商業地產股票,就是基于價值重估的判斷。不過,他稱,“更偏向價值投資,我們對公司進行深入調研,確實有成長空間才會買入。”

投資策略上,創勢翔主要以中長線為主,短線為輔,當感覺市場風險較高時會改成短線操作。而在今年年初,他們開始放緩風格,改成以中長線為主。“暫時以短線市場熱點為主。如果沒有熱點的話,就暫時沒有什么操作,主要是看進一步的市場走勢。”在鐘志鋒看來,短期市場不會有太好的走勢,創業板已經歷前期一波上漲行情,現在有點漲不動了。

展望下半年,鐘志鋒認為,基本面上經濟不景氣;政策面上,估計國家不會出臺大規模的刺激政策;而資金面雖相對寬松,但會比此前收緊,為此他對下半年市場行情持謹慎態度。

在操作上,鐘志鋒建議投資者謹慎為上,并表示今年看好移動互聯、文化傳媒、4G通訊等行業,這些主要都是創業板里的成長股,也包括主板里可能存在價值重估機會的股票。

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