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私募:創業板是中國經濟的未來

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本周上市的18只新股不僅受到資金的熱捧,也帶動了創業板的再度走高。截至本周收盤時,創業板指數不僅創出反彈新高,且周漲幅高達6.37%。展望2014年創業板是繼續牛氣沖天,還是曇花一現?為此,《金融投資報》記者進入了深入采訪。

凱恩斯:私募基金經理,著名新浪財經博主,以凱恩斯名義在新浪發表博客6年,瀏覽量超過9億,微博粉絲116萬,目前是北京大君智萌投資管理有限公司董事長,中國產業經濟研究中心特約研究員。

1大君智萌董事長凱恩斯:“創業板是青少年,醫療、環保、食品消費是未來”

三大因素催生不確定性

A股市場會怎么走?與2013年比較會有哪些不同?凱恩斯認為,要回答這個問題,實際上要搞清楚影響市場走勢的因素有哪些,特別是2014年市場的風險有哪些。“投資的魅力在于不確定性,所以首先需要分析引發市場風險的因素。”凱恩斯認為,而引發2014年市場風險的因素有三個:首先是地方債問題可能引發的市場風險。國家統計局公布的地方債規模超過20萬億,一旦流動性出現問題,則恐怕債券募集也會出現問題。

其次是房地產信托項目可能引發的市場風險。數據顯示,去年12月末,全國商品房待售面積萬平方米,同比增長35.2%,這表明目前待售面積不少。而這些待售商品房的資金大部分都來自于貸款和房地產信托,那么一旦這些待售的商品房長期賣不出去,則將出現資金鏈斷裂局面。

第三是有色信托項目可能引發的市場風險。“有色信托項目在過去的3年發行了很多,但有些投資項目早已破產了。”凱恩斯表示,破產的原因也很簡單,因為三年前有色金屬價格都處于高位,所以礦產信托項目很多,但最近兩年有色金屬價格持續下跌,導致很多項目不再有利潤,甚至挖礦開始虧錢。最近爆出的中誠信托30億違約僅僅是礦產信托的冰山一角。

在談到外界因素對A股市場的影響時,凱恩斯表示,雖然美國有可能退出“量化寬松”的貨幣政策,歐洲的經濟復興也有不確定性,這些對于A股的運行不起主導作用。“因為中國的出口對于經濟拉動作用本來就在減少,未來中國經濟增長主要依靠投資和消費。”

2014年仍是結構性行情

“預計2014年A股市場仍然是結構性行情,其中機會仍在創業板上。最近創業板的成交量已經逐步接近滬市的現實已經說明了這一點。”凱恩斯生動、形象地描述了創業板的機會:創業板就像十七八歲的青春少年,即使摔一跤,拍拍塵土又起身奔跑了,而滬市集中了太多與礦產、房地產相關的強周期企業,他們是70歲的古稀老翁,一跤摔在地板上,能否再次站起來還真不好說。

那么,未來5-10年中國經濟發展最確定性的事件是什么?對此,凱恩斯認為有兩點:第一點是人口的老齡化。醫療保健支出會增加75%,未來這個行業會出現超級繁榮。“所以我們看好醫療保健行業,其中最看好的企業是湯臣倍健、安科生物、迪安診斷等。

第二點是節能環保。現在中國經濟已經到了不得不轉型的階段,特別是遍布全國的霧霾把節能環保提到了重要議程。水污染治理和大氣污染治理將成為未來3年的政府投資重點。“從這點來說,繼續看好碧水源。”凱恩斯告訴記者。

凱恩斯同時看好食品消費企業。中國未來經濟增長會從以出口為導向轉型到消費的增長,可以重點關注的企業有三全食品、承德露露、上海家化等。

此外,文化傳媒行業也進入了凱恩斯的視線。理由是這個行業將成為新的經濟增長點。中國人的消費模式出現了改變,科技已經改變人們的生活方式,北京地區的電視開機率已經從70%下降到30%,從這點來說,對樂視網和以互聯網廣告起家的藍色光標值得關注。

劉海林深圳博時信息投資總經理,著名股評人,股市名博,博客名:@瘋牛說股,創《瘋牛說股趨勢運行格》,各大財經網站名家博客特邀寫手,對大勢判斷觀點獨到,擁有大量忠實讀者。

2博時信息總經理劉海林:“創業板仍有賺錢效應,新興產業可圈可點”

“牛短熊長”格局暫難改變

記者在與劉海林的對話中發現,劉海林力圖從A股市場的運行過程中尋找一些有規律性的東西來指導操作。他說,從“郭時代”到“肖時代”都在主張培養機構投資者,如允許社會資金、保險資金、住房公積金、企業年金等長線資金入市,但A股市場至今也未完全成熟起來,還是“牛短熊長”。

那么,2014年A股市場的大格局會發生哪些變化?劉海林表示,IPO重啟使得利益化格局依然沒有改變。“目前管理層用確實出臺了很多利好投資者的政策,但是當下的投資者缺乏對股市風險的認識和控制能力。”

對創業板情有獨鐘

在劉海林看來,2014年依然看好創業板的機會。理由是,在設立創業板的時候,其實并沒有太多的參考,頂多就是中小板。而實際上我國在多層級資本市場的制度設計上,主板、中小板、創業板的差別本身就不大,它們差別主要集中在發行體量和行業上,而正是高新成長的概念,使得創業板股票引領風騷。

在劉海林看來,創業板的很多公司符合國家戰略性新興產業政策的要求,比如節能環保、生物醫藥、新一代信息技術、新能源、新材料等行業的表現可圈可點。而在其背后則是國家產業政策支持,各路資金炒起來胸有成竹,如投資新興產業類的基金自然青睞這樣的股票,這可以從偏股類基金的業績排名中得到佐證。“很多創業板股票市值小,一旦機構資金介入,股價立馬拔高。”劉海林告訴記者,特別在今年預期市場流動性偏緊的情況下,不僅是游資,即使機構投資者也會將其作為投資重點。“新股發行重啟,質量有所提高,而目前新股發行數量最多的也屬于創業板。因此,可供炒作的新股一旦與某概念沾邊,很容易形成賺錢效應。”劉海林解釋了看好創業板的又一條理由。

劉海林說,創業板從2009年設立以來,到今天已經過了四個年頭,作為主板市場的重要補充,它憑借著相對較低的上市門檻吸引了一大批成長型企業,也為這些企業帶來巨大的融資空間。“我認為它仍然存在較大的空間,在2014年將更加大放異彩!”

相對而言,劉海林對于藍籌股在2014年的走勢態度謹慎。“盡管估值低,但在宏觀經濟下滑的大背景下的表現不可能出彩,特別是周期類股票在今年仍然難以翻身。”

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