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私募股權基金投資的中國公司較同行業上市公司業績更佳

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

中國經濟網上海3月14日訊(記者吳凱王劍鋒)貝恩公司與中國歐盟商會在2012年開展的聯合調研《私募股權基金對中國經濟和社會的影響2012年調研》顯示,私募股權基金的投資不斷為中國帶來正面的經濟和社會影響。

據介紹,貝恩公司與中國歐盟商會在2009年首次圍繞這一主題開展調研。2012年,二度調研仍主要比較私募股權基金投資的公司與主要業務處于中國的上市公司之間的業績表現,研究發現私募股權基金投資的中國公司領先于同行業的上市公司:私募股權基金投資的公司和上市公司的工作機會增長相持平(年增長率為8%),但前者的薪資漲幅更高;私募股權基金投資的公司研發投資的力度更大,其研發投資約占銷售收入的2%,相當于同行業上市公司的兩倍。后者同期的研發投入自2009年以來降低了約17%;私募股權基金投資的公司年平均收入增長率大約是同行業上市公司的2.5倍(兩年期復合增長率分別為34%和13%),相較2009年兩者之間僅3個百分點的差距(兩年期復合增長率分別為27%和24%),有了大幅提升;私募股權基金投資的公司年平均利潤增長率高出上市公司50%(兩年期復合增長率分別為21%和14%)。盡管年增長率低于2009年報告中的39%,但2012年兩者的利潤增長率差距仍然較大;然而,在實施環保舉措方面,私募股權基金投資的公司和上市公司都進展緩慢,有機會做得更多更好。同時,根據投資后公司的反饋,私募股權基金在幫助這些公司的運營提升方面尚有很大的提升空間。

調研發現,中國依然是亞洲市場中最受私募股權基金青睞的投資目的地之一,與日本、澳大利亞、新西蘭等亞太地區的成熟經濟體比肩。中國私募股權基金的交易金額從2009年的逾85億美元增長至2011年的近160億美元,如今占據中國國民生產總值(GDP)的2%,而在歐洲和美國,這個比重分別是0.3%和0.5%。

“私募股權基金對于中國經濟的增長,特別是對其中重要組成部分的中小企業的發展有著顯著的推動作用”,貝恩公司全球合伙人、中國私募股權基金咨詢業務負責人韓微文說,“我們發現私募股權基金投資的中小型企業,其銷售收入的增長率已達到可比上市同行的3倍。”

本調研還有其他發現:盡管全球經濟的不確定性縈繞不散,私募股權基金投資的公司繳納的稅額相比對標的同行業上市公司更高,顯現出它們強勁的財務業績表現。私募股權基金投資的公司從私募股權合作伙伴處得到了企業管理方面的建議令他們獲益匪淺。此外,半數私募股權基金投資西部,并繼續助推國內消費品和零售行業的發展。

“相對而言,私募股權基金在中國尚處于發展初期,這份報告量化了它對中國社會和經濟發展、對中國新業務模式成形的積極作用。我特別注意到65%的投資流向內陸省份,而研發費用相當于同行業上市公司的兩倍”,中國歐盟商會私募股權基金與戰略并購工作組主席龍博望評論說:“目前,全球形勢好轉,私募股權基金公司不斷引入世界各地的最佳實踐,人民幣基金逐漸發展成熟。在這樣的背景下,私募股權基金在中國的投資交易無疑將繼續增加。”

(來源:中國經濟網)

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