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私募謹慎加倉博弈周期股

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

吳險峰說,地產股要走出一波大行情,前提是地產政策要出現調整,目前雖然沒有這方面的聲音,但是可以觀察到的是,10月份房價環比回升,但是并沒有聽到政府方面繼續打壓樓市的聲音,這也是比較特殊的

“很矛盾。”深圳龍騰資產董事長吳險峰對第一財經日報《財商》記者說,面對本周A股的強勢反彈,他雖然看到了基本面好轉對行情的支撐,但另一方面,在操作上卻是慎之又慎。

兩大力量支持反彈

“此次大盤重返2100點之上,可以說是確認了前期大盤創下新低1999點以來的這輪反彈并沒有結束。后市反彈行情應該還會持續一段時間。”上海私募基金人士陳曉陽樂觀地指出。

上周五上證指數在大跌中失守2100點的關卡,但在本周,隨著PMI(采購經理人指數)等利好數據的出爐,A股在本周強勢反彈,大有絕地反擊之勢。

截至周五收盤,上證指數收于2117.05點,本周累計上漲2.46%;深成指收于8679.68點,本周累計上漲3.15%。兩市日均成交金額則出現小幅下降,滬市從上一周的522.4億元下降至487億元;深市從上一周的522.2億元下降至438.8億元。

對于本周的上漲,陳曉陽指出,主要是由兩股基本面做多力量在推動行情的反彈。

“一個是經濟層面上醞釀的做多力量。”陳曉陽指出,國家統計局公布的10月PMI達到50.2%,比上月上升了0.4個百分點,刺激了本周股市的反彈。

“隨后還會有10月份貿易進出口、工業增加值、固定資產投資等經濟數據,繼續確認當前經濟企穩回升態勢。”陳曉陽指出,這些經濟數據不僅僅化解了之前市場普遍對經濟下滑預期的悲觀預期,而且令投資者看到經濟正在向好的方向改善,有利于增強入市或持股信心。

“另一個就是資金面寬裕形成的做多力量。”陳曉陽指出,不僅本周央行在公開市場上展開5680億的逆回購操作,解圍了國慶節前巨量逆回購到期的緊張局面,而且最令人關注的是,近期境外金融市場,不斷出現各國采取寬松貨幣政策的現象,從香港多次狙擊熱錢回流,到人民幣兌美元再次大幅升值,充分印證境外熱錢回流境內跡象明確,這將會形成較為充足的市場流動性。

反彈能走多遠?

吳險峰也對支持A股反彈的這兩大因素表示認同。“從經濟基本面和貨幣政策看,有一波反彈行情并不奇怪。”吳險峰說,并且,國際熱錢流入A股的可能性也偏大,從基本面的情況看,支持行情繼續走強的樂觀因素還是很多的。

“但關鍵就是十八大的維穩因素。”吳險峰說,因為市場有資金認為這波行情是維穩行情,于是就會擔心維穩什么時候會結束,這有可能影響十八大之后行情的持續演繹。

“如果沒有維穩因素,我反而覺得這波反彈會走得更加堅定一些。”吳險峰說。

深圳景良投資總經理廖黎輝也認為,這波反彈還是“維穩”的因素多一些。“目前上漲還不能看到很遠,從時間點上,十八大就是一個重要關口。”廖黎輝說,從技術層面上看,上證指數2150點附近就有一定的壓力,但是從當前行情的角度看,這波反彈有可能突破這一阻力位達到2200點附近。

陳曉陽對此則不認同。他認為,這波行情應該維持一段時間,不能僅僅依據十八大之后,維穩預期消失就斷定行情也將伴隨結束。因為此輪上漲行情的兩股做多力量,主要還是來自于基本面發生了積極變化。而政策對行情的影響僅僅是短期的作用,不會成為中級行情的主導因素。

私募轉投周期股

出于對反彈持續性的猶豫,吳險峰在操作上仍然維持謹慎做多的態度,本周雖然逐步加倉,但目前倉位也僅維持在五成左右。

而在配置上,他的目光則更多地轉向了周期股。“在基本面轉好的情況下,周期性股票優勢會凸顯。”吳險峰說,本周買入了一些保險股,但對于地產股,他則表示仍在考慮當中。

“由于之前沒有配置地產股,所以現在也在猶豫當前追高是不是合適。”吳險峰說,地產股要走出一波大行情,前提是地產政策要出現調整,目前雖然沒有這方面的聲音,但是可以觀察到的是,10月份房價環比回升,但是并沒有聽到政府方面繼續打壓樓市的聲音,這也是比較特殊的。

至于消費和醫藥行業,吳險峰則認為,這些行業短期內整體性的機會可能很小。一些估值太高的股票還可能出現下跌。

陳曉陽也表示,在這一輪經濟企穩回升預期下,周期類行業會有較好的表現機會。

廣發聚瑞基金經理劉明月則表示,當前對宏觀經濟和基本面維持中性判斷,未來繼續注重風險收益比例,看好內需包括食品飲料等板塊的結構性機會。插圖/劉飛

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