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私募重倉股上演擇股奇觀各自牽牛抱團抓熊

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

二季度行情已經過半,大盤4月漲5月跌的走勢考驗著機構投資者的選股能力。操作靈活性較高的陽光私募基金這次顯然有些“轉彎”不及,整體近3個月收益率未能跑贏公募和大盤,且重倉股二季度也是好壞參半,占比50.65%的重倉股跑贏大盤。

《證券日報》基金周刊記者注意到,私募基金重倉股漲幅前10強,分別被10位投資經理抓住,且未有交叉持股現象;而走勢較差的股票,則得到不同私募經理的交叉持有。也就是說,私募基金“執牛耳”不抱團,而“抓熊掌”卻有不約而同的態勢。

據《證券日報》基金周刊及好買基金(微博)研究中心統計,一季度末,78家上市公司的前十大流通股股東中出現非結構化私募基金的身影,其中主板A股公司僅有20家,占比25.64%。即,陽光私募在二季度重點布局中小板及創業板股。從持股變動情況看,私募基金一季度增倉的A股有13只,占比16.67%;新進股50只,占比64.10%;減倉股11只,占比14.10%;持倉不變股4只,占比5.13%;剔除股有29只,包括重慶啤酒、萬向德農、敦煌種業等。

據好買基金分析,“防御性”和“價值投資”目前成為私募投資的重點,其中食品飲料、金融服務、建筑建材、電子元器件和交通運輸成為私募持股倉位最重的5個行業,占比分別為9.03%、7.79%、6.93%、6.93%和3.58%。前一段時間排名靠前的周期性行業占比迅速下降,而食品飲料作為傳統的防御性行業,又回到了重倉行業的首位,這也與公募基金股票倉位行業配置的變化方向相一致。

二季度以來,上證指數先揚后抑。據同花順iFinD數據統計,截至5月23日,上證指數4月以來累計上漲4.45%,其中4月份漲5.90%,5月份下跌1.45%。大盤的驟熱驟冷,令私募基金倍感不適,重倉股出現兩極分化。

從整體持股效果來看,4月以來,可交易的77只被私募基金重倉持有的股票平均漲幅為7.82%,領先于同期上證指數7.84%的漲幅,其中有39只跑贏大盤,占比50.65%。也就是說,半數私募重倉股二季度以來跑贏大盤。具體來看,中化巖土、青青稞酒、勝利股份三只重倉股二季度以來漲幅均在50%左右,以絕對優勢領先私募基金重倉股;另有朗源股份、江蘇舜天、南方匯通等9只股票緊隨其后,同期累計漲幅超過20%。此外,還有21只股票逆勢下跌,占比27.27%,包括勁勝股份、超圖軟件、愛施德、吉峰農機等同期跌幅超過一成。

私募各自牽牛

盈融達(博吧)曹湘軍逮住第一牛

《證券日報》基金周刊記者重點觀察了私募基金重倉股漲幅前10名與后10名,發現前10只牛股分別被10位投資經理抓住,且未有交叉持股現象。可以說,私募基金“執牛耳”不抱團。其中漲勢最好的中化巖土,被盈融達旗下的曹湘軍抓住,一季度末新進30.53萬股。

截至5月23日,中化巖土二季度以來累計上漲51.29%,成為走勢最強的私募基金重倉股。該股5月23日創出了13.86元的近9個月來的階段新高。該股前10大流通股股東有8席為自然人,除第一大股東深圳市中信聯合創業投資有限公司外,第十大股東則是盈融達投資公司旗下由曹湘軍執掌的盈融達8號。該私募產品一季度末新進該股30.53萬股,占流通股比例1.05%。按一季末9.01元收盤價計算,曹湘軍持該股市值275.08萬元,若持倉不發生變化,5月23日最高持股市值達423.15萬元,不到兩個月僅從這只股票身上賺取148.07萬元。

世通資產(博)旗下的常士杉,攜世通一期新進重倉青青稞酒,該股二季度以來上漲51.03%,僅次于中化巖土。同樣,該股5月23日創出了33.44元上市以來的新高。按一季末21.26元收盤價計算,常士杉持該股市值1009.21萬元,若持倉不發生變化,5月23日最高持股市值達1587.40萬元,不到兩個月僅從這只股票身上賺取578.18萬元。

金石投資旗下的姚鴻斌,攜金石一期新進重倉勝利股份504.53萬股,該股二季度以來上漲49.31%。同樣,該股5月14日創出了7.04元近13個月以來的新高。按一季末4.36元收盤價計算,姚鴻斌持該股市值2199.75萬元,若持倉不發生變化,5月14日最高持股市值達3551.89萬元,不到兩個月僅從這只股票身上賺取1352.14萬元。

此外,朗源股份、江蘇舜天、南方匯通、舒泰神、國投新集、南通科技、迪安診斷等股票漲幅居前,涉及私募經理匯利投資旗下的何震、聚益投資(博吧)旗下的湯小生、混沌投資(博)旗下的王歆、上善御富旗下的劉鷹、淡水泉(博吧)旗下的趙軍、鴻道投資(博吧)旗下的孫建冬、博頤投資(博吧)旗下的徐大成等。

雖然受益重倉牛股,私募基金短期回報率表現并非出色。

逮住第一牛的曹湘軍,執掌的盈融達8號截至5月18日(凈值最新披露日),近一個月回報率-0.37%,跑輸同期上證指數指數0.41%的收益率水平,且排名據同類私募產品中游;近三個月回報率1.59%,雖跑贏同期上證指數-0.54%的收益率水平,但排名據同類私募產品中上游;今年以來回報率2.38%,更是跑輸同期上證指數6.6%的收益率水平。常士杉執掌的攜世通一期,截至5月4日(凈值最新披露日),近一個月、近三個月、今年以來回報率分別1.82%、-2.96%、2.52%,均居同類產品中下游水平。姚鴻斌執掌的金石一期今年以來并未披露最新凈值。

私募“抱團”股滯漲

兩大佬踩上第一熊

與私募重倉的牛股不同,走勢較差的股票則得到不同私募經理的交叉持有。也就是說,私募基金“抓熊掌”卻有不約而同的態勢。跌勢最快的勁勝股份,分別被武當旗下的田榮華、云程泰(博吧)旗下的魏上云踩中,一季度末合計有5只私募產品新進該股。

截至5月23日,勁勝股份二季度以來累計下跌15.49%,成為走勢最弱的私募基金重倉股。2012年一季報披露,前十大流通股東4家基金、6家信托合計持倉1536.57萬股(上期4家基金、6家信托合計持有1795.77萬股),占流通盤的30%。武當資產(博)旗下武當17、武當目標回報第3期、武當5分別新進該股413.42萬股、120.83萬股、112.87萬股,分別居該股第一大、第四大、第六大流通股股東,合計持股647.12萬股;而云程泰旗下的云程泰1期、云程泰2期分別新進該股112.71萬股、109.62萬股,躋身第七、第八大流通股股東,合計持股222.33萬股。若持倉不發生變化,田榮華、魏上云持有該股市值分別由一季度末的9189.10萬元、3157.09萬元萎縮至目前的7687.79萬元、2641.28萬元,分別浮虧1501.32萬元、515.81萬元。

從私募基金業績上看,截至5月11日(凈值最新披露日),武當17近一個月回報率-2.20%,跑輸同期上證指數指數的收益率水平,且排名據同類私募產品中下游;近6個月回報率-12.20%,同樣跑輸同期上證指數的收益率水平,業績滑落至后1/3。武當目標回報第3期、武當5近一個月回報率分別-1.24%、1.88%,云程泰1期、云程泰2期同期回報率分別-0.75%、-0.64%,4只產品排名均據同類私募產品中下游。

此外,超圖軟件、愛施德、吉峰農機、隆華傳熱、宇順電子、東方國信、金馬集團等股票跌幅均超過8%,涉及私募經理博頤投資旗下的徐大成、新價值(博)旗下的羅偉廣、尚誠投資旗下的肖華、金中和(博)旗下的曾軍、武當旗下的田榮華、展博投資(博吧)旗下的陳鋒等。

“‘防御性’和‘價值投資’目前成為私募投資的重點。”北京一私募基金分析師對《證券日報》基金周刊記者表示:其實,私募基金投資風格的變與不變,其實沒有絕對的好與壞。若基金經理原本就采取行業輪動的策略,那么體現在持股上的變化則可以接受;但如果基金經理為了迎合市場風格,將資金投向自己并不了解、不擅長研究的行業領域時,投資者則需要提高警惕。

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