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高溢價搶增發合伙制私募嘗苦果

標簽 股票 收益 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

當初高溢價搶增發,如今則要付出代價。去年,多家合伙制私募以高溢價方式搶籌增發,但苦守一年換來的卻是賬面浮虧。上周一,湘潭電化宣布非公開發行股票解禁,當日收盤價14.82元,與一年前公司定向增發價19.53元相比下挫近25%。

2011年6月,湘潭電化宣布增發方案,擬以19.53元的價格發行1156萬股,募資2.257億元用于收購錳礦及相關資產。方案一出,機構投資者積極響應,共有67家機構表達了認購意向,而其中最堅決的為幾家合伙制私募。上海萊樂客投資報出21.64元的高價,較增發價19.53元高出10%。最終,在5家獲配企業中,上海萊樂客投資獲200萬股,另一家合伙制企業博弘數君獲218萬股。

一年過去了,對于高價參與湘潭電化增發的投資者而言,等來的卻是一出“悲劇”。以上周一該公司收盤價14.82元計算,2家機構共浮虧1968.78萬元。

湘潭電化并非孤例。去年股債雙殺,不少合伙制企業選擇“曲線救國”,將目光投向有價格的定增股上。據Wind統計,去年上半年有87家上市公司進行了定向增發,在最終獲配名單中,有27家都出現了私募的身影。上述兩家私募就都出現在了黃河旋風的定向增發名單中。

在定增中,私募屢屢獲配,主要武器就是“高溢價”。以上海萊樂客投資管理合伙企業為例,除湘潭電化之外,還參加了西藏旅游的定向增發,當初提供的申購價格為15.03元,比增發價11.24元高出三成。而連云港去年3月以不低于每股5.88元的價格定增萬股,博弘數君的申購價高達6.59元,高出增發價12%。

不過,由于大盤持續低迷,靠定增獲取超額利潤的難度也在增大。去年至今,共有237家上市公司進行了定向增發,定增后還能保持上漲的只有65家。堅守一年換來的不是超額收益,而是解套危機。

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