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私募頻出黑馬公募業績優于券商

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報記者方麗

時間是業績最好的試金石。今年A股市場震蕩上揚后又出現小幅回調,正是考察公募、私募、券商三類理財機構短期投資能力的好時機。若以3年時間考量這些機構的長期投資能力,記者發現,陽光私募長期業績更好,公募基金短期業績較好,性價比更高,券商派表現較弱。

公募派性價比較高:

前2月收益6.57%

從長短期業績來看,公募基金表現可圈可點,整體表現突出。相對于1000元的門檻,性價比最高。

據天相數據統計,截至2月28日,今年以來,偏股型基金平均凈值增長率達到6.57%,表現要優于券商集合理財產品和陽光私募。具體來看,有130只基金的凈值增長率超過10%,占比兩成左右。表現最好的要數分級基金中B級,如申萬進取凈值增長率達26.11%,表現非常突出。此外,盛世B、信誠500B等分級基金進取端的收益靠前,今年以來凈值增長率均超過28%。在普通主動型產品中,寶盈核心優勢表現更好,今年以來收益達到19.81%。不過,還有14只產品凈值出現虧損,最差的虧損幅度超過5%。

若從2010年以來的3年業績來看,截至1月31日,全部偏股型產品的業績達到虧損8.01%,而同期滬深300指數跌幅達到16.14%。獲得正收益的公募基金有105只,業績超過20%的達到5只。具體基金看,表現最好的要數嘉實優質,凈值增長率達到23.98%。華夏策略、泰達紅利、國投穩健、中歐價值的凈值增長率均超過20%。但也有317只公募基金業績出現虧損,跌幅最大的基金接近40%,達到39.07%,還有9只基金跌幅超過30%,大幅跑輸滬深300指數。

理財專家表示,公募基金在投資研究、風險控制、信息搜集、監察稽核等方面具有自身的獨特優勢,長期投資能力較強的基金值得關注。國金證券則表示,目前留意市場回調風險的同時繼續保持組合配置的均衡性,以有效把握市場風格輪動中的結構性投資機會。具體來說,可以繼續關注風格配置較為均衡,注重風險收益配比的優質基金。同時隨著板塊、熱點輪動加快,在短期市場投資主線并不明確的背景下,主題投資表現活躍。因此,無論是從臨近兩會召開的事件性角度,還是從中長期的產業性角度,主題投資機會可繼續側重關注。

陽光私募黑馬受關注:

前2月業績5.93%

陽光私募往往黑馬頻出,單只產品業績處于領先水平,值得投資者關注。

朝陽永續數據顯示,截至2013年2月28日,存續中且有收益業績的私募信托產品共有1691只,其中非結構化1200只,結構化491只。今年收益率超過10%的有254只,其中非結構化221只,結構化33只,收益率為正的產品現有1386只,占比達到82%。好買財富數據顯示,私募最新數據顯示,今年以來平均收益達到5.93%。

具體來看,非結構化產品排名前三的是極元財富的極元私募優選2期(2月5日),康成亨(博)投資的康成亨1期(2月5日),菁英時代(博吧)的菁英時代成長1號(2月20日),今年收益率分別為33.37%、31.90%和29.60%。而結構化產品排在前三的是長金投資(博吧)的長金3號(2月1日),中海信托的浦江之星53號(2月22日)、浦江之星50號(2月22日),收益率分別為30.39%、26.49%和26.05%。

國金證券數據顯示,長期來看,私募基金群體近三年蒙受損失,但程度上好于各類指數。具體來看,可統計收益的294只管理型私募基金剔除掉業績報酬后平均回報率為-4.03%,與對應期間滬深300指數相比平均領先16.51%,其中共計132只產品實現正收益,占比約為45%。陽光私募的長期業績更具說服力,3年期漲幅超過10%的有65只,其中26只收益超過20%。華潤信托-展博1期憑借長期穩步上行的收益和有效的風險控制,三年內上漲80.79%,領先第二名40個百分點。涌峰投資的中國龍(博)系列以下行風險控制為競爭力,長期跑贏多數同業。

值得注意的是,私募兩極分化很嚴重,表現最差的產品今年虧損了16.41%,遠遠超過公募和券商產品,三年長期業績的差距更大,陽光私募業績的極大分化凸顯出其投資能力的巨大差異。投資者選擇私募,最核心是看管理人投資能力。

券商進攻力不強:

前2月收益4.47%

券商集合理財產品進攻力不強,中長期整體表現一般。

根據Wind數據顯示,截至2月28日,有完整業績統計區間的189只偏股型產品,平均業績為4.47%,表現可圈可點。業績冠軍是中山金磚1號,凈值增長19.46%,這一收益比公募、私募都略低。排在第二位的是平安優質成長中小盤,今年以來收益率達到13.54%。此外,上海證券理財1號、中信優選成長、東方紅6號、中金股票策略、國泰君安君得鑫股票、中信卓越成長等表現較好。不過,券商集合理財產品抗跌力更好,表現最差的一只產品也只虧損了1.97%。

從長期業績上看,截至1月31日,過去3年,41只成立滿三年的券商集合理財產品單位凈值平均下跌15.139%,跌幅雖小于大盤。但和偏股基金和私募業績相比,其表現要遜色不少。

從單只產品的表現看,東方紅4號、興業金麒麟2號、東方紅5號、東方紅2號,單位凈值分別上漲了13.82%、9.47%、7.91%和7.70%。此外,東方紅先鋒1號、宏源內需成長、招商股票星、光大陽光等產品獲得正收益。不過表現最差的產品跌幅超過40%。這顯示出券商集合理財風險控制能力的不足,在結構市中投資獲利能力不佳。數據還顯示,發行券商上看,興業證券、浙商證券、第一創業證券、光大證券、中銀國際、華泰證券、中投證券、東方證券、安信證券、國泰君安、銀河證券等旗下產品業績突出。

目前,券商集合理財業務收入一般兼顧管理費與業績報酬提取的方式,能較好激勵該理財產品的投資經理。另外,不少券商研究實力和市場影響力強大,可能在后期有更優秀表現。

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