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進軍公募市場:券商險企私募各有打算

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“門沒關,進來坐”,這就是公募市場的現狀。在新《基金法》實施、證監會發布《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》(下稱《暫行規定》)之后,公募大門正式向券商、保險公司和私募機構敞開。

相比此前個個摩拳擦掌的高姿態,券商、保險和陽光私募如今落實到具體行動上略顯謹慎。此前,東方證券旗下東方資管獲得公募牌照,成為首家“吃螃蟹”的券商資管;而中國人壽(行情,問診)資管發起設立的國壽安保日前在京低調掛牌,也宣告首家保險系基金公司現身。與前兩者相比,陽光私募業更加謹小慎微,大多處于觀望狀態。

深圳某基金業內人士對《第一財經日報》表示,無論是證券公司、保險公司還是陽光私募,在多年的運作當中都積累了豐富的資產管理經驗,盡管公募領域面臨的具體環境不同,但這三類機構不容小視,隨著越來越多的機構進入,公募基金的競爭格局將會發生變化。

對于公募來說,保險、券商與其之間的關系變得非常不淡定,保險資金可以說是公募基金一直以來最大的機構客戶,證券公司、信托公司則是公募基金的主要發起機構,現如今,這兩個昔日的“小伙伴”開始變為潛在的競爭對手。

首家券商系資產管理公司――上海東方證券資產管理有限公司和首家保險系基金公司――國壽安保基金已經獲得了公募牌照,可以預見的是,未來將會有越來越多的券商、保險公司進入公募領域,尤其是在股市行業趨暖的背景下。

以券商為例,Wind資訊數據顯示:目前有41家券商持股公募基金,有10家券商同時持股2家基金公司,持有基金公司股權在50%以上的券商有13家。

而根據《證券投資基金管理公司管理辦法》:基金管理公司的單個股東或者有關聯關系的股東合計持股比例在50%以上的,上述股東及其控制的機構不得經營公募或者類似公募的證券資產管理業務。

對于這些券商來說,如果要申請公募牌照就必須有所割舍,這就要看其旗下基金公司是否已具規模及公募牌照是否如此必要。而對于尚未持股公募或持股比例較低的券商而言,反倒更加靈活。

據了解,按照準入規定,初步預計有16家證券公司滿足開展公募基金業務的條件。

東方證券資管拔得頭籌,事實上,今年來東方證券資管創新不斷,6月底獲批的東證資管――阿里巴巴專項資產管理計劃更是引發業內外廣泛關注。除此以外,包括中信證券(行情,問診)、國泰君安、光大證券(行情,問診)、東北證券(行情,問診)、海通證券(行情,問診)等在內的多家券商資管也在此前透露將申請公募牌照。

與此同時,保險資管也在躍躍欲試。本報記者統計顯示:截至目前,已經獲批的保險資產管理公司(不包括香港)有18家,已經獲批在香港設立資產管理公司的有5家,保險資管的主要業務包括投連險、保險資產管理計劃、企業年金、基礎設施不動產債權計劃、第三方保險資產管理等。

在保險產品嚴重同質化、保費收入低位徘徊的當下,能夠將觸角伸向公募市場,對于保險公司來說顯然非常誘人。據了解,有14家保險資管公司符合要求。

中國最大的壽險公司中國人壽率先拿到了公募牌照,中國人壽資產管理有限公司聯合澳大利亞安保資本發起設立國壽安保基金管理有限公司,注冊資本5.88億元。

中國平安(行情,問診)作為保險系的金融控股公司,在早前已經曲線進入公募領域,其旗下的平安信托控股平安大華基金,一位平安集團層面人士對本報透露,他們已經有了公募業務,暫時不會考慮通過保險資管單獨申請公募牌照。

國泰君安研報認為,國際保險資產管理巨頭的公募業務占其資產管理規模的三分之一左右。2020年,我國保險資產管理的公募業務市場份額保守估計可達到10%以上。

但上述深圳某基金業內人士對本報說:“保險資管以往僅管理保險行業的資金,投資理念比較保守、追求穩定的長期收益,而券商資管與公募比較相似的是集合資產管理計劃,但還是存在很大的不同,要想適應公募還需要很長時間。”

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