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私募:反彈中保持清醒最看好新興行業

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報記者吳昊付建利

上周滬指處于蓄勢盤整狀態,近段時間以來發改委批復萬億項目、美國推出第三輪量化寬松政策(QE3)等利好消息接踵而至,接下來股市會不會迎來一輪新行情?接受證券時報采訪的私募人士認為,經濟在四季度會有所起色,二級市場的機會主要在于有市場需求的成長性行業。但目前來看,經濟何時見底仍沒有明確的預期,A股市場反轉之日尚早。

短期樂觀中期謹慎

上海國富投資公司投資總監陳海峰表示:“目前看到的經濟數據都比較差,但悲觀預期大部分被釋放,此前投資拉動經濟政策重啟,除了QE3,歐洲央行也宣布了購買歐債的計劃,外圍環境回暖,雖然受制于通脹壓力貨幣政策預期比較難判明,但財政政策的空間仍在,經濟會在四季度左右見底。”

深圳一家私募基金總經理表示,只有國內生產總值(GDP)環比增速見底,股票市場才能見底,而且股市的見底時間還會有所提前。從目前的經濟數據來看,宏觀經濟何時見底市場尚未形成較為明確的預期,A股市場即使底部已經探明,但這也并不意味著反彈持久甚至反轉,如果四季度經濟運行低于預期,股指有可能會二次探底。

陳海峰分析稱,美國QE3的推出整體對中國經濟不利,導致輸入性通脹壓力加大,壓縮國內貨幣空間。因此,股市的筑底不會一帆風順,底部的構筑注定是一個比較長的時間過程。

上海琪潤投資董事長洪濤表示,國內各行業經過一段時間去庫存,中短期會迎來需求釋放及階段性經濟的反彈,但一些行業產能過剩問題并沒有根本解決,供大于求現狀很難改變,所以并不代表經濟見底。此次發改委刺激政策的同時信貸并沒有放松,投資方向和結構也有所優化,有放有壓是為了避免造成此前造成的通脹后果。

洪濤稱,從技術上來看,近期行情是技術上超賣,成交量放大顯示博反彈的做多動能已經釋放,股市再往上還有大量套牢盤,不排除短期上攻的可能,但不具備發動行情的條件,未來或會慢慢陰跌。

最看好新模式企業

在具體的投資機會上,陳海峰認為,目前電力行業估值較低,煤炭的價格也在不斷下降,四季度電力行業向好。此外,目前軍工板塊占整個市場市值很小,軍工企業逐漸市場化,未來需求持續增大,國防軍工板塊會是中國未來持續成長的行業;煤化工行業前期跌幅較大,是需求量比較大的行業。

洪濤表示,下半年更看重有成長空間的新技術。比如移動互聯、移動支付和無線充電。“下半年更看好醫藥,白酒的估值太高,醫藥行業空間在增大,受醫改和人口老齡化影響,未來增速是確定的,但是醫藥各公司差異化很大。煤炭有色前面10年黃金期已經過去,產能過剩是一種長期狀況。”

深圳天力拓投資的投資總監王先春表示,A股市場底部仍將是一個“磨”的過程,除黃金股以外,目前其他股票的估值都較高。

受訪的私募整體上更看好符合未來經濟發展方向的新興行業,這些行業往往是傳統行業的子行業,或者是新出現的子行業,比如電子信息、智慧城市等。

針對10月份到來的創業板“解禁潮”,相關私募人士表示:“短時間有壓力,由于有充分的預期市場不會有很大反應,股東為了減持也會把業績提高,過了解禁的時間段反而可以有所期待。”

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