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股市下行私募再陷清盤危機

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報記者吳昊

剛剛過去的6月份,股票市場經歷了一次刻骨銘心的洗禮,私募基金也受到重創,多只產品提前清盤。業內人士認為,更大的一股私募清盤潮或會在三季度出現,股票型私募產品的發行會越來越難,而債券和對沖產品會受到市場歡迎。

私募排排網統計的數據顯示,截至6月26日,今年上半年共有143只產品清盤,其中提前清算的產品有39只。6月份當月有6只產品提前清算,其中5只產品清盤出現在6月17日至6月24日期間,這也是市場最嚴峻的時刻,其中金海財富成長1號清盤時凈值為0.69。

此外,目前仍在續存期的一些私募產品處境也岌岌可危。滬指在最近的18個交易日中有16天出現下跌,6月份滬指累計下跌13.97%。受市場下跌影響,聯合星辰、融新354號、啟石一號、慧智投資8號等超過15只私募產品的凈值在0.70至0.71之間,市場若再度下跌,這些產品也難逃清盤。

據了解,目前管理型私募產品的清盤線多是0.7,結構化私募產品的清盤線根據優先劣后比例有所不同,一般優先劣后比例為2:1的產品,其清倉線在0.85,也有一些私募產品通過凈值和倉位掛鉤的形式來控制風險,即凈值達到一定要求后倉位才能逐漸放開。

私募排排網研究員彭曉武(專欄)稱,私募產品凈值到了清盤線附近會被迫減倉,或者補上保證金。私募產品的發行一是靠市場環境好,二是靠投資者資金充足。目前市場低迷,資金短缺,私募基金很難發行。而且多數私募對下半年股市都不看好,更不會在這個時點發行帶杠桿的結構化產品。

實際上,私募產品的發行節奏已經放緩,據Wind數據顯示,包括債券型基金在內,今年4月、5月、6月私募平均募集規模為2.1億、1.5億、1.2億,近3個月私募產品的平均募集規模連連下降。

北京某私募基金董事長告訴記者,私募產品是好發不好管,好管不好發。他們在4月份創業板節節攀升的時候發行了一只結構化股票私募基金,清盤線設定在0.85,但目前只能空倉等待。而往往股市投資價值凸顯的時候,又很難募集到資金。

彭曉武稱,未來債券和對沖產品由于其風險較低會受到市場歡迎,但作為非主流產品,發行量不會很大。

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