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過半私募擬回避創業板

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

4月A股一掃頹勢,呈現單邊上漲之勢,上證指數4月上漲5.90%,深證成指4月上漲8.18%。5月,哪些因素會左右A股走勢?主板退市制度公開征求意見,創業板退市制度正式實施,是否意味著垃圾股的喪鐘已敲響?私募對創業板會采取怎樣的策略?據私募排排網數據中心對全國近60家私募公司的最新問卷調查顯示,60%私募認為垃圾股會敲響喪鐘,52%私募擬回避創業板股票

60%私募指垃圾股已敲響喪鐘

4月29日,深滬交易所分別發布《關于改進和完善主板、中小企業板上市公司退市制度的方案》和《關于完善上海證券交易所上市公司退市制度的方案》,向社會公開征求意見。

退市制度不合理一直是A股市場的最大頑疾之一,由此孳生的重組型內幕交易事件時有發生,完善退市制度成了監管部門頭等大事。

主板和創業板退市制度出來后,垃圾股的喪鐘是否已敲響呢?據私募排排網調查,60%私募認為垃圾股會敲響喪鐘,僅8%私募認為垃圾股不會敲響喪鐘,仍然會受到部分資金的炒作,而32%私募則表示不確定。

深圳挺浩投資董事長康浩平認為,新的退市制度肯定有用,特別是凈資產為負,將導致很多虧損累累的股票直接退出市場,僵而不死的公司這次大概死定了,垃圾股的炒作必然受到極大抑制,說垃圾股的冬天到了也不過分。整個ST板塊存在巨大的壓力,以制度性安排改變市場預期,才能樹立正確的投資理念,市場才能理性投資。

深圳海潤達資產管理公司總經理仇天鏑也認為對ST股肯定有大打擊,那些長期業績萎靡不振的股票開始被邊緣化,有退市風險,因此持有也就沒有價值了,而重組預期大大降低,這種股票股價可能慢慢降低,且長期處于很低的價位,炒垃圾股的資金會轉向業績好的藍籌股。

深圳翼虎投資總經理余定恒認為,垃圾股的炒作主要有兩個原因,第一,我們市場還是一個“不見棺材不掉淚、不到黃河心不死”的以散戶為主體的市場,真的推出來了,大家覺得很嚴厲而且執行得很到位,才會害怕;第二,目前看新的退市制度征求意見稿,增加了比較嚴密的凈資產為負的這一項,很多凈資產為負的公司可能馬上就退市了。這個制度比想象的稍微要嚴厲一點,但是后面或許又要搞風險警示板、退市板、三板,感覺還是不夠徹底。但畢竟目前市場主體是散戶,保護一下他們的利益還是有好處。

52%私募擬回避創業板股票

隨著退市制度的推出,創業板和ST股受到沖擊肯定是首當其沖,那么,私募基金對創業板未來的策略會否發生變化呢?

據調查,52%私募表示對創業板采取回避的策略,48%私募則表示會如之前一樣對創業板保持關注,沒有私募表示會積極參與。

景泰利豐投資總監張英飚認為,創業板只是一個“變形”的主板,選擇公司不要管它屬于主板、中小板或者創業板,只要是上市公司就可以,只是估值需要符合一定的標準。從國際的標準來,A股正處于向國際接軌的時期,創業板估值整體下降,是因為大多數公司的估值已經遠離了國際的估值,需要回歸。

創業板退市制度的推出并不意味著所有創業板的公司都不能買,創業板里的公司并不會都出現回歸,而是會出現分化。部分被低估的公司或者已經借助創業板上市插上騰飛翅膀的公司,反而是買入的機會。創業板退市制度對垃圾公司肯定是重大利空,有利于投資者減少投機行為。

張英飚建議在這個特定時期,非專業投資者不要投資中小企業,未來選股風險會加大,如果未來不轉變“聽故事”的行為,還會繼續吃大虧。

星石投資首席策略師楊玲認為,隨著證券市場市場化程度的不斷提升,整體估值中樞肯定會有所調整,逐步向成熟市場過渡,而估值水平較高的創業板自然會受到較大影響。但A股創業板與香港創業板沒有可比性,原因是A股創業板的進入門檻遠高于成熟市場的創業板,進入A股創業板的企業很多在海外完全可以進入主板。當然,創業板推出初期,由于估值太高,對企業家的誘惑太大,出現了套現潮等現象,但資產泡沫的潮水退去后,會剩下一批優秀企業。

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