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私募論市:中報有望催生結構性機會

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

每經記者韓海龍實習記者何炳輝

6月A股頗不平靜,截至昨日滬指竟出現七連跌,現象背后隱藏著何種玄機?在半年報以及業績預告高峰期的6、7月,蘊含的投資機會又在哪里?

為此,《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)與國誠投資[微博]總監黃道林、龍騰資產董事長吳險峰、宏潤投資總監黎仕禹和神農投資總經理陳宇等相關私募人士進行了對話,他們普遍認為,大盤持續下跌原因主要是獲利回吐,而6、7月份中報預告和中報公布,有望催生結構機會。

目前重啟IPO對市場不利

NBD:近期,A股和海外市場均出現大幅調整,請問主要原因是什么?

吳險峰:A股下跌主要是累積的獲利盤比較多,所以需要出現大幅度調整。

黃道林:A股市場跟海外市場有區別,因為美國現在經濟復蘇很明顯,歐洲的經濟復蘇也不錯,但國內經濟復蘇跡象偏弱。

黎仕禹:A股目前受兩個關鍵因素影響:一是經濟數據不太好,壓力較大;另一個是證監會表示新股改革意見最快月底公布,意味著IPO將重啟,這才是對市場最重大的影響,因此本周大跌。

陳宇:經濟數據怎么樣、IPO是否重啟等問題,市場早有預估,其實就是漲多必跌、跌多必漲。之前創業板個股就漲得很高,而到目前為止,創業板指數調整得還不是很充分。

NBD:有市場人士認為,市場下跌主因就是IPO將重啟,你們是否認同這種看法?

吳險峰:肯定有關,但不是主因,主要原因是市場漲了之后需要調整,再加上外圍市場還有諸多不確定性。目前的市場是一個結構性牛市,而非整體性牛市,所以,滬指漲不了多少,但創業板個股反而頻頻表演。

黃道林:目前市場很低迷,在目前這個位置IPO重啟對市場明顯不利的。估計就算推出來,也發不出來。

市場跌不深、漲不動

NBD:從近幾個交易日來看,市場熱點趨于平靜,各位覺得接下來市場將走向何方?

吳險峰:機會主要還是看新興產業,如果中報超預期,這些個股肯定還會漲。

黃道林:現在市場關注點集中在中報行情上,比如高送轉或業績預增的個股還會有一些行情。

陳宇:首先,我感覺這個市場跌也跌不深、漲也漲不動。因為年初時我們就預判市場會蛇形振蕩,就是以2500點為中樞,進行上下150點的區間波動。現在無論是基本面還是資金面,都不支持大幅度偏離這個中樞。

NBD:以各位的觀察,伴隨股指期貨逐步成熟以及融資融券進一步完善,A股市場是否會體現出新特點?

黃道林:在融資融券方面,以前融資量比較大,而現在很多暴跌的個股,沒什么券可融。

黎仕禹:股指期貨出現后,或許機構投資相對偏于價值化一些,以前的暴漲暴跌不太容易頻繁出現。

陳宇:近期股市的表現是漲跌速度都加快了,總體看,市場越來越不利于散戶操作。

NBD:上周物聯網概念因為馬云[微博]菜鳥網絡科技公司的成立而受到市場關注,但本周該熱點逐步退潮,各位怎么看待物聯網概念?如果要挖掘其中標的的話,應該采用什么邏輯?

黎仕禹:我覺得物聯網還處于概念階段,還沒真正實施。

陳宇:物聯網也是高科技,未來發展能成什么樣還看不清,6月7日物聯網概念股也跌得比較多。對于這個板塊至少我現在還沒看到什么重大的確定性投資機會。

歐盟光伏“雙反”影響不大

NBD:近期,歐盟決定向中國輸歐光伏產品征收臨時反傾銷稅,請問各位對此怎么看?反映到資本市場上,相關個股未來又將存在哪些風險與機會?

吳險峰:光伏行業本身不怎么樣,不值得投資,因為光伏主要是靠政府補貼拉動的,不像LED,LED不靠政府補貼的。很多人把光伏行業與LED行業比較,其實沒有可比性,因為光伏需要補貼,本身沒有商業化,也沒有商業化的價值;但LED因為生產成本開始下降,同時本身的節能效應非常明顯,導致市場銷售開始爆發。

黃道林:對歐盟的舉動要從兩方面來看:首先,歐盟征稅是貿易保護的一個體現;其次,貿易戰本身就是對全球經濟的傷害,一旦打起來,不僅對光伏這一個行業,對全球經濟都不是一個好的事情。如果真正打起來,歐洲的汽車、奢侈品等都可能會受到沖擊。不過個人感覺這一事件最終還是將走向和解。

黎仕禹:歐盟這一舉措對A股市場的影響不會很大,我覺得可能只是很正常的貿易摩擦,有攻擊也有防守。如果認為這一事件對市場影響很大,這種觀點本身只是一種炒作。影響股市根本趨勢的東西還是一個國家的經濟發展狀況。

陳宇:個人認為,國內光伏產業本身存在產能過剩問題,本來就不應該盲目地擴張出這么大的產能,因此別人征收反傾銷稅,不能簡單地歸結于就是貿易戰。國內光伏企業的提升,還有很長的路要走。

而國內表示啟動對歐盟葡萄酒反傾銷和反補貼調查程序,其實征不征稅,對國內的葡萄酒生產商都談不上是什么利好。因為假設對法國進口的葡萄酒加稅了,而對美國進口的葡萄酒不加稅,那不是便宜了美國生產商嗎?

關注一季報業績增長公司

NBD:進入6、7月,上市公司又將進入中報業績預告高峰期,請問各位看好那些行業的業績增長?在投資上看好什么板塊,有什么建議呢?

吳險峰:我之前提到過,主要看好LED照明、文化娛樂傳媒、互聯網、頁巖氣等行業板塊。

黃道林:從目前情況來看,經濟處于弱復蘇狀態,周期性行業肯定不行,因此可以關注輕資產、體量較小的高科技類公司,這類公司業績彈性比較好。個人認為,更多業績暴增的機會還是集中在輕資產、盤子小和高成長性個股上面。

黎仕禹:我沒有特別看好的某一個板塊。因為現在經濟復蘇有限,具體那個板塊特別好,我說不出來,我也不認為在經濟偏弱的大背景下,還有哪個板塊會表現得特別好。非要討論,那么建議關注一季報出現業績增長的公司。可以這樣簡單來推理:一季報業績不錯,二季報也就比較有希望;一季報不行,二季報也難出彩。我個人認為,一季報業績差而二季報業績好的股票是很少的。

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