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私募大佬:白酒股跌緣于估值泡沫走勢將分化

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

深圳商報記者鐘國斌

近期白酒股集體“臥倒”。白酒股乃至消費股,是繼續暴跌還是迎來歷史性機會?各私募大佬展開了激烈爭辯、各執己見硝煙彌漫。

白酒股下跌緣于估值泡沫

對于白酒行業近期連續下跌,酒鬼酒、貴州茅臺、五糧液等破位下跌,大多私募認為根源還是在于白酒股短期被高估了。

圓融方德投資董事長冉蘭認為白酒股的調整,實際還是機構抱團庫存增加等估值泡沫引起,需要一個出口來消化,需要一個借口來夯實空轉的業績。

星石投資(博)首席策略師楊玲認為,白酒股本輪的調整,是A股估值分化過大后的收斂。從目前的情況看,白酒行業由于碰到了產能快速擴張和高端酒需求收縮等問題,最先受到市場的質疑,很多機構開始將白酒股的超配調整為中性配置。同時提升基建等部分周期股配置。

挺浩投資(博吧)董事長康浩平表示,白酒板塊在過去的兩年熊市中逆勢上漲,在大盤如此弱勢的情況下,也有補跌的需要。

后市走勢分歧增大

對于白酒股的未來,大多私募持謹慎樂觀態度,認為經過短暫回調后,白酒股乃至消費股仍是未來的主要方向,仍會享受高估值。

林園投資董事長林園表示,行業龍頭公司不存在頂部,現在白酒龍頭股的PE都很低,估值都非常便宜,而盈利又非常穩定,未來仍有大量機會。另外,食品安全對龍頭企業不構成影響,因為他們的產品都是經過上百年的考驗,人們過一段時間都忘了,該吃的該喝的一切照舊,說多了也沒人愿意聽。

乾陽投資(博吧)董事長何輝也持相同的觀點,他表示對當下的白酒龍頭企業,他的判斷是價值洼地正逐漸形成,當估值修復之后,再回頭看,就不是借酒消愁,而是把酒言歡!何輝認為,不應該因為消費股的“黑天鵝”事件而因噎廢食。因為在我國經濟的“三駕馬車”中,出口和投資因為種種原因而受到壓制,但消費因占比較低而有著較大的增長空間。

康浩平認為,優質白酒股,甚至只有市盈率十倍的白酒股,將帶來歷史性的介入機會。

冉蘭則表示,白酒股未來會分化,那些注重消費者體驗、關注產品質量的企業會走得更遠。質量,才是企業的生命。

楊玲認為,目前市場還是處于熊市的最后階段,在經濟真正見底回升之前,高估值股的白酒股補跌在所難免。

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