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私募稱反彈并未結束關注非周期類行業

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

私募周報第134期:私募稱反彈并未結束關注非周期類行業

一周私募業績:六成私募取得正收益塔基投資領跑

經歷了去年12月份的大漲后,今年的開年行情迎來了調整,截止1月11日,滬深300指數下跌幅度為1.57%,根據私募排排網數據中心不完全統計,目前有凈值數據的非結構化私募證券基金產品為658只,今年一月份暫時的收益率為0.86%,跑贏大盤0.71%。

從整體表現來看,實現正收益的產品有405只,占61.55%,金融地產等周期性股票的調整給中小盤的成長股帶來補漲的機會,一些消費、醫藥、軍工個股漲幅居前,私募基金在這兩周有不錯的表現。

本月業績暫時領先的是塔晶投資(博)的華潤信托-塔晶老虎1期,收益率為19.86%,第二名是中融信托-聯合成長2號,收益率為18.45%,排名第三的是華潤信托-景林穩健,收益率為12.95%,這三個產品的收益率統計區間均是從去年12月中開始,所以綜合起來排名靠前。

同期表現較好的包括東方港灣(博)的但斌(博)、和聚投資(博吧)、數君投資(博吧)、云呈泰等,

表現較差的是中誠信托-金谷1號,虧損5.1%,同期表現較差的還有同威資產(博)、菁英時代(博吧)、中睿合銀(博吧)等,連星石投資(博)的回撤都超過了1%。

在私募看來,前期的大漲主要是金融地產等周期股的估值修復過程,目前的行情已經進入了中期,市場將會出現分化,前期漲幅巨大的周期性股票如金融地產等會出現回調,但反彈并沒有結束,回調就是機會,可以關注一些非周期類的行業,如消費、醫藥、節能環保等中小盤的成長股。

排名前十如下:

排名

產品名稱

投資顧問

成立時間

基金經理

凈值日期

單位凈值

月增長率

1

華潤信托-塔晶老虎1期

塔晶投資

2007-12-11

冷再清

2013-01-10

53.53

19.86%

2

中融信托-聯合成長2號

眾祿投資

2008-02-13

裴曉巖

2013-01-09

0.9261

18.45%

3

華潤信托-景林穩健

景林投資

2006-10-31

蔣錦志

2013-01-10

376.76

12.95%

4

華潤信托-開寶1期

開寶資產(博)

2007-11-19

葉猷建

2013-01-15

59.86

11.51%

5

華潤信托-美聯融通(博吧)1期

美聯融通

2007-10-30

汪立家

2013-01-15

65.35

11.32%

6

華潤信托-尚雅5期

尚雅投資(博)

2009-04-23

常昊,石波,

2013-01-10

126.02

10.96%

7

華潤信托-睿信

睿信投資

2007-02-08

李振寧

2013-01-10

121.5

10.52%

8

中誠信托-誠信海外配置4號

2013-01-11

1.043

10.02%

9

華潤信托-林園3期

林園投資

2007-09-20

林園

2013-01-15

100.81

9.87%

10

華潤信托-林園2期

林園投資

2007-09-17

林園

2013-01-15

98.63

9.56%

一周私募發行:基金教父重出江湖恐掀私募發行潮

對于私募基金行業來說,最近利好連連,除了私募基金正式被納入監管外,公募一哥的明星效應席卷行業,曾被譽為國內“基金教父”級別人物江作良轉入私募三年后終于出手,推出自己的首只私募基金產品“惠正成長系列信托計劃”,英大基金副總裁夏春在離職后便閃電投身私募,這種種現象表現,私募基金對市場目前的點位非常樂觀,正是發行產品的大好時機。

據私募排排網數據中心統計,截止1月17日,今年前兩周的私募發行情況也較為樂觀,共成立了11只產品,其中包含3只非結構化和8只結構化產品,就連私募老前輩劉明達也成立了今年的首只產品中信信托-明達6期,私募的發行形勢一片向好。

今年成立的產品有:

序號

產品簡稱

產品類型

成立時間

初始規模(萬元)

投資顧問

基金經理

1

平安信托-凱思博探索一號

非結構化

2013/01/08

凱思博

鄭方

2

長安信托-匯勢通純債投資2期

結構化

2013/01/04

3

外貿信托-尊嘉ALPHA1號

非結構化

2013/01/07

尊嘉資產

宋炳山

4

外貿信托-匯鑫49號

結構化

2013/01/07

耀之資產

王小堅

5

中信信托-明達6期

非結構化

2013/01/08

明達資產

劉明達

6

西部信托-穩健人生1期

結構化

2013/01/07

7

云南信托-云信成長2007-2(第八期)(第六期)

結構化

2013/01/10

600

8

中信信托-穩健分層1215E期

結構化

2013/01/09

衡和資產

9

外貿信托-匯鑫51號

結構化

2013/01/08

10

華融信托-融灃信通

結構化

2013/01/07

11

中信信托-融贏銀河3號

結構化

2013/01/11

9000

至今仍處于募集期的產品有:

序號

產品簡稱

產品類型

投資顧問

基金經理

募集開始時間

募集結束時間

1

山東信托-如意1號

非結構化

如溢投資

2012-12-18

2013-02-28

2

華潤信托-穩益7號

結構化

杉杉青騅

張志斌

2013-01-15

2013-02-15

3

中融信托-贏隆二期

非結構化

贏隆資產(博吧)

周兵

2012-10-18

2013-01-31

4

云南信托-中國龍(博)精選(三)

非結構化

涌峰投資

王慶華

2013-01-04

2013-01-31

5

中融信托-中投1號

結構化

2012-12-03

2013-01-30

6

平安信托-金御安遠穩健阿爾法1號

非結構化

2013-01-07

2013-01-29

7

長安信托-淳信1期(二期)

結構化

2012-12-28

2013-01-28

8

華潤信托-昂泰1期

非結構化

昂泰投資

李永釗

2012-12-26

2013-01-27

9

長安信托-穩健15號

非結構化

2012-12-25

2013-01-25

10

粵財信托-盛世源

非結構化

盛世源資產

2012-12-19

2013-01-18

11

外貿信托-匯鑫43號

結構化

耀之資產

王小堅

2012-12-10

2013-01-10

數據來源:私募排排網數據中心,融智私募寶

私募觀察:

上海睿信董事長李振寧:A股迎來大投資機會

中國現在迎來了最好的時機。最大的動力,一個叫城鎮化,在全世界都將給經濟帶來一個高增長的過程。第二個就是中國文化。中國人到今天還是賺了兒子的還想孫子,GDP只是統計少,沒有統計多。

2004年大跌是因為宏觀調控,這一調控所有的東西都要讓路,讓路股改又拖了一年多。現在改革不會遇到當時的那種情況了。雖然目前股市2000多點,但當時市盈率達到70多倍,這次10倍~12倍。估值一直在濃縮,到一定的時候就會反彈上去,股市總會波動。

IPO總是被大家拿來說事兒的。其實2006年、2007年的IPO最多,那不是該漲還漲嗎?反而這幾年的IPO一年比一年少。IPO引起重視就是因為股市跌了,大家總得找點兒原因,其實你把那個量算一算,沒有多大,那不是主要的原因。

歷史上,中國最長的熊市就是2001年到2005年,那是4年多,這次5年,應該有一定的投資機會了。

何輝:2013年市場N型走勢主題投資機會多

何輝認為從經濟上看,2013年1季度有望延續2012年4季度以來的企穩回升和溫和增長,經濟繼續維持這樣的態勢對穩定市場情緒起到積極作用。2012年四季度,滬指扭轉了下跌的態勢,出現了一個靚麗的V型反轉。滬指的下跌必有強烈反彈的要求。預計2013年1季度將會延續震蕩盤升的態勢。

總體來說,將會維持中高倉位,注意逢低吸納低估值的優質成長股,享受估值修復以及企業內生成長所帶來的雙重收益。

他認為市場反彈時會出現業績主導和主題投資的機會。預期業績有所改善的為房地產、家用電器等早周期行業。立足主題投資的有城鎮化、美麗中國等相關的節能環保、建筑建材、新能源等行業。

2013年的核心主題是改革和轉型,全年主題投資機會較多,可以關注新型城鎮化、新型工業化、信息化、農業現代化等方向,包括軌交建設、節能環保、智慧城市、食品安全、高端裝備制造等主題。他更看好2013年與民生改善密切相關的一些行業,有的具備較好的中長期增長空間,有的具備較好的業績穩健性,有的兼而有之。隨著收入分配改革的推進,醫改的深化,與之相關的板塊醫療保險、食品安全監測、文化消費、電子消費、休閑度假將會有好的投資機會。

吳偉志:分享股市政策紅利聚焦企業成長紅利

吳偉志認為未來八年影響A股市場的主要因素有經濟轉型、調結構、收入倍增、消費。

雖然在剛結束的中央經濟工作會議中,提到了要發揮投資在穩增長中的關鍵作用,但從中長期的角度看,中央反復強調的經濟轉型是要將拉動經濟增長的方式,從過去主要依靠出口與投資轉變為依靠國內需求和消費的拉動。

為此,十二五規劃中明確了未來居民收入倍增的目標,結合其他國家經濟發展進入人均GDP5000美元后消費快速增長的經驗,他認為到2020年前,與國內消費相關的行業無疑將是經濟結構轉型與我國經濟發展這一階段最大的受益者。

聚焦2013年的資本市場,他認為上半年可能要積極分享寬松政策環境帶來的股市紅利。上半年,由于與投資相關的各行業此前跌幅很深,估值已經比較便宜,貝塔值相對較高,在第一階段的估值修復行情中會表現較好,這從12月上旬開始的反彈已經開始體現了。雖然近期快速反彈增加了不少投資人的信心,但他個人傾向于眼下是一輪不容錯過的級別較大的中級反彈行情。是否能演化為牛市,還需要進一步觀察。所以,如果參與的是藍籌股和周期性較強的行業,需要注意把握好獲利了結的賣點。

當反彈行情進入中期,估值得到修復后,市場將會出現分化,非周期類的業績持續性強的、以及自身具有持續成長能力的公司會在未來具有持續的表現。特別是在消費領域,受益于低收入人群未來收入增長速度的提升,中低端消費品公司可能會迎來加速發展的春天。因此,下半年要重新聚焦于具有長期增長潛力的優秀公司,分享企業成長紅利。對于一些行業成長空間較大、有競爭優勢的優質成長型公司,上證1949時的低位可能正是這些公司未來長期牛市的起點,對于中小板與創業板的成長股,要平衡好大小非減持壓力與估值的關系,這盡管是未來兩年作為成長型投資的難點所在,但也恰好是他們的專長所在。

沈一慧:2013年仍是熊市耐心等待底部來臨

沈一慧認為2012年A股市場處于標準熊市的下降趨勢中,應該遠離市場,他們清醒認識到市場處于熊市中,90%時間處于空倉。2012年2月份做了一波超跌反彈,旗下所有產品均取得5%-9%不等的收益,2月底空倉并發表觀點“股市即將進入黎明前最黑暗的一段時光”,所有產品從2012年2月底一直空倉至今。截止到目前,所有產品今年都保持了正收益。

沈一慧表示慧安一直堅持用“四維理論”分析、投資資本市場,即“宏觀大背景決定方向,產業小背景精確定位股票,技術分析決定交易時機,心理博弈決定投資成敗”。根據四維理論,他們判斷宏觀經濟處于下滑過程中,股市處于熊市中,最好的操作是遠離市場。因為現有做空機制不完善,旗下信托產品不能做空,所以只能選在在熊市中空倉以規避風險。選股主要基于國家產業政策、估值、趨勢這三方面進行綜合選擇。

2013年市場將繼續處于熊市中,耐心等待底部的來臨。2013年一季度,個股有機會,大盤無機會,操作上繼續空倉。

周兵:A股處較大級別反彈中最高達2800點

青島贏隆資產管理有限公司投資總監周兵表示,目前A股正處在一波跨年度的行情中,也就是從滬指1949點開始的一波較大級別的中級反彈行情。對于2013年整體的行情,周兵認為,如果政策面持續回暖,新股發行改革繼續推進,最高可看到2800點。

周兵表示,2012年10月份以來的一系列經濟數據表明我國的宏觀經濟已經見底企穩,并開始逐步向好。2012年12月匯豐中國采購經理人指數(PMI)12月份數值為51.5,創下2011年5月以來最高記錄,進一步確立了經濟復蘇勢頭。

綜合各方面信息和預測,周兵預計2013年第一、二季度中國GDP將分別增長8.1%和8.2%,而2013年全部A股的凈利潤增速也會從-1%左右回升至增長5%左右。

就2013年的市場熱點和投資品種來看,周兵比較看好以銀行為代表的金融行業、以房地產為代表的周期性行業中低市盈率的藍籌股的估值修復行情。另外,周兵認為,以節能環保、高端裝備制造、新技術等為代表的新興戰略產業中的市盈率已經不高(最好低于20倍),業績拐點開始見底回升的一批超跌成長股中可能會有不少翻倍的黑馬跑出。

周秀萍:城鎮化獲實質性推進:慢牛行情可期

周秀萍表示,之前城鎮化配套政策沒有出臺,他們只能將行情定義為價值回歸行情,現在各地城鎮化投資計劃已經陸續出臺,今年上半年股指有望出現震蕩上升的慢牛格局。

從經濟增長動力看,目前出口下滑嚴重,經濟結構面臨轉型。而未來我國經濟企穩回升動力主要來自于政府主導的基建、房地產投資以及消費需求的回升。目前經濟底已逐步探明,政策取向日趨明朗,城鎮化將是中國經濟未來發展的主要動力。因此,城鎮化題材有可能成為本輪行情的最大看點。

證監會正開展史無前例的對882家排隊上市企業的財務打假行動。新股停發將持續到5、6月份,都對市場人氣有很大的提振作用。

投資策略方面他不建議繼續追高傳統投資品,在未來一段時間可以考慮適當降低傳統投資品的倉位,以防風格轉換,目前較好的行業配置策略仍然是繼續持有大金融(以銀行為主)和耐用消費品,例如家電、汽車,他還表示未來情緒如果能夠維持,風格可能轉向成長股和消費股,建議關注醫藥、食品飲料。

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