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私募看好A股今年或成牛市起點

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

上周六,第七屆私募基金高峰論壇閉幕。今年新《基金法》將實行,私募入法,未來可以發行公募產品,將促進整個資產管理行業的發展和壯大。此外,多位私募認為,今年或是A股市場新一輪牛市新起點,看好大消費和環保行業。

上周六,是為期3天的第七屆私募基金高峰論壇的閉幕日,也是重頭戲上演的一日,眾多私募精英、業內專家參會,就私募入法及今年市場的走勢和機會談了自己的觀點和看法。

私募的發展,其實與A股市場的走勢密切相關,市場低迷,大家的日子就都不會好過。從去年12月初的這波反彈,到了蛇年就開始調整,現在似乎還沒有大的起色,那么,今年的市場會不會重演去年的困境呢?機會又在什么地方呢?

在私募基金高峰論壇的私募證券圓桌對話上,私募大佬暢所欲言,有人謹慎地認為市場仍將維持震蕩,但也有樂觀者認為,2013年或將成為新一輪牛市。

制度完善帶來新一輪繁榮

“我們希望在新的制度建立之后,迎來新一輪的繁榮,從這點來看,我覺得不單是結構性機會,我相信我們十年之后回過頭來看,我們走過一個十分好的資本市場春天、夏天到碩果累累的秋天。”明曜投資董事長康曉陽認為。

明達資產董事長劉明達則認為,現在是最好的時機。他指出,過去10年中小板每年也有10%的收益,指數漲了2倍,三年上證50應該能漲50%―60%,因為經濟比較成熟了,大公司比較穩固,大公司的定價在10―20倍之間。

金中和(博)投資總監吳蕊則表示,從去年開始一直看好市場,歸納起來就是兩點,一是未來的估值水平確實很低,金融、消費、房地產都很低,歷史水平最低的行業、公司、個股很多;第二,經濟的復蘇在軌道上,從去年9月份以來將近半年的數據,都驗證對經濟復蘇的判斷,可能經濟復蘇的力度還沒有達到市場的預期,但是市場有信心也有耐心等待經濟繼續在復蘇的軌道上,從而帶來更多的投資機會。

對此,天馬資產(博)董事長康曉陽并不十分贊同。他認為,靠指數掙大錢的時代已經一去不復返,前途光明,道路曲折,想從此就是一個大牛市是不太可能的,至少在近兩三年、三五年甚至十年之內,可能性都比較小。“更大的機會還是結構性的機會。私募基金存在的價值就是在指數賺不到錢的時候,你能給客戶掙到錢。”今年的市場,康曉陽認為是震蕩市,絕對不可能是單邊上漲。

看好大消費和環保行業

討論了對市場趨勢的看法后,各私募大佬又聊起了市場機會。

“不會一下子把它打死,我不會去買房子,但是房地產股我不會拋售。”談到目前的焦點話題房地產股的機會時,銀帆投資總經理李志新如此表示,他認為,房地產調控短期會影響房地產股價的走勢,但業績經營好的公司,未來價格應該不會有大的下調,從股市來說還有機會。

金中和的吳蕊表示,偏愛大消費行業,“我大致算了一下消費占GDP的比例,2011年大概是22萬億,占GDP18%,到2020年中國社會消費品零售總額可以達到70萬億。我們堅定地看好大消費板塊,其中很多公司都具有非常好的投資價值。”談到具體的品種時,吳蕊表示,非常看好必需消費,比如服裝等。另外看好旅游。衣食住行等基本要求滿足之后,出去游玩的需求就起來了,旅游升級會有所體現。

源樂晟(博吧)投資總監曾曉潔看好環保,認為未來這個行業的空間會很大。“如果看成長空間,會更看好醫藥、環保。此外,我們還看好消費電子行業,因為過去幾年中國精微制造能力在大幅度提高,有可能像十年前的中興通訊、十年前的家電制造一樣,從中長期來說,看好這些板塊。”相關報道

在業內精英看來,今年新《基金法》將實行,私募入法,首獲法律地位,未來可以發行公募產品,這樣的標志性事件,將促進整個資產管理行業的發展和壯大,資產管理行業將迎來新時代。

“新《基金法》出來以后,比如說私募可以進入公募,實際上對私募不見得是好事,但是對公募實際是壞事,原來公募的收益制度可能面臨競爭,可能有持股人代表大會會對公募的盈利制度、分配制度產生質疑,投資者話語權未來會越來越大。”銀帆投資總經理李志新認為。

明達投資董事長劉明達則認為,政策性的開放對整個投資群體都有好處。投資主體的多元化,才能形成真正的對沖,成為完整的生態鏈,而過去單一的市場化就會造成市場暴漲暴跌。

去年,由于A股市場的低迷,私募基金的成績并不理想,業界面臨著洗牌。

據高峰論壇發布的統計數據,具有一年以上持續業績記錄的對沖基金產品共1354只,最受關注的股票策略2012年的平均收益率僅為1.05%,跑輸了滬深300指數7.55%和股票型公募基金的5.6%。而2012年之前,私募基金的成績都優于公募基金的。

相對應的,很多私募基金公司生存困難,清盤、贖回、集資困難、明星私募退出等,成為去年的熱點話題。

不過,即使如此,2012年私募證券基金總的規模達到了2000億,相比2011年的1600億仍有近400億的增長。所以,在業內人士看來,未來仍大有可為。多位私募認為,今年或是A股市場新一輪牛市新起點。

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