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神農投資陳宇:私募是“二娘”養的

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券記者孫卉

北京神農投資管理有限公司的投資總監陳宇,在私募界算比較特殊的一位。他是北京大學光華管理學院工商管理碩士,曾在多家企業任董事會秘書等重要職位。所以,陳宇的投資風格也多有實業家的戰略眼光。

陳宇告訴《金證券》記者:“我的投資理念就是,買好的公司,做一個價值投機者。”

陳宇認為,國內不少投資人沒有實際的企業經營經歷,只是從宏觀或者從公司財務報表上去判斷一家公司的好壞,卻不知道公司實際面臨的困難,尤其是公司戰略的實施上面臨的問題,“我們所理解的好企業,一定是這個行業的從業者也覺得便宜的公司。我們是從產業資本的角度去估一個企業值多少錢。”

股市里的實業家

陳宇曾任北大招商創業投資有限公司董事長助理、招商地產(,股吧)股份有限公司董事會秘書、上海重陽投資公司董事副總經理、白云山股份有限公司董事,這些經歷讓他看起來更像是一名實業家。

同時,陳宇股市沉浮的經歷也不少。師從《證券法》起草小組副組長曹鳳岐教授,2005年11月,他在招商證券(,股吧)年度策略會上發表《牛市王者歸來》的報告,判斷A股將迎來大牛市,并向銀行抵押借款入市。2007年,出任重陽投資董事副總經理。直到2009年,創立北京神農投資管理有限公司。

陳宇的實戰經驗也頗為豐富。2006年三四月份,在五糧液(,股吧)認購權證上市第一天建倉,當時陳宇滿倉五糧液,“買的時候是1.2元/股,三個月的時間翻了十倍。”

東阿阿膠(,股吧)也是陳宇抓到的一只大牛股。2005年8月,陳宇到東阿阿膠調研,他形容當時的東阿阿膠是“干柴烈火”,產品本身具有極大的賣點,可惜老字號的營銷能力影響了公司的發展。后來華潤入主東阿阿膠,東阿阿膠的營銷能力得到很大的提升。陳宇告訴《金證券》記者:“當時我就在布局買入這只牛股。重陽1期、2期買了很多。”

高調反對非市場化

最近,陳宇很高調。原因在于他對上交所ST股征求意見稿高聲提出了自己的意見。陳宇在致上交所的公開信中稱,“反對意見稿第七條中不對稱設置風險警示股票價格的漲跌幅限制”。

《金證券》記者了解到,意見稿全文第七條是:風險警示股票的漲幅限制為1%,跌幅限制為5%。

陳宇在公開信中指出,單獨對ST股票設置不對稱漲跌限制,造成股票與股票間的不對等,ST股票將因此普遍喪失流動性,從而被完全邊緣化,這樣的安排對市場整體長期健康發展構成影響。ST股在意見稿公布后,已連續兩個交易日有近百家ST股跌停,讓投資人遭受較大損失,ST股的投資或投機價值,恰恰是原本不完善的市場本身所造就的。

此外,這封公開信還提出監管機構應慎以行政手段干預包括ST股在內的股票交易過程,對人為設置價格導向持慎重態度。

對于此次的高聲疾呼,陳宇坦言:“我也不想那么高調地說改革,站出來說話是要冒風險的。但自己還是沒能耐得住性子。我認為往大了說,這事關金融改革的大局,往小了說,關系到每個股民切身的利益。”

陳宇還向《金證券》記者透露:“雖然證監會、上交所主動征求意見,看上去有接受民意的可能性,但我覺得他們的態度還是驕傲的。比如說我發出去的傳真和郵件沒有得到任何形式的回復。”

除了致上交所的公開信,陳宇還對國內缺乏做空工具頗有微詞。陳宇調侃,“私募拿不到做空工具,因為是二娘養的。大娘是證監會,二娘是銀監會,私募是銀監會‘生’的,卻要依賴證監會掙錢。”

從太極中看股市

雖然陳宇高調和上交所“唱反調”,稍顯叛逆,但在生活中卻是一個喜歡安靜打太極的人。為了拜師學藝,陳宇曾經專程跑到中華太極拳發祥地――河南省焦作市溫縣城陳家溝,向太極拳大師學習切磋。

談到太極和投資的關系,陳宇總結:“第一,私募的工作壓力很大,打太極可以修身養性,保持身心健康。第二,太極是一種修煉,講究的是陰陽平衡,暗含陰陽開合之道,包含陰陽轉換的思想。這和股市的理念是極其相似的。股市是波浪理論,進三退二,進一退二,也是在熊牛中轉換。所以太極可以讓我更好地理解股市。在熊市里,也能泡杯茶,靜心等待時機。”

正是有了太極陰陽轉換的思想指導,在這樣的熊市里,陳宇才順勢而為。他告訴《金證券》記者:“現在的股指下滑,是證券市場市場化的必經過程,在這樣一波大浪里,不要著急,不要去逆流而上,而是要順應形勢,踏實把業績做好,等到市場好的時候就會脫穎而出。”

同時,陳宇還告誡“小傘”們:“抄底目標建議不抄偏門,不碰ST,不買中報差的,不買高管小非近期減持的。買就買龍頭白馬高富帥,中報業績好或者至少三季度預期轉好,無小非減持,有國家政策支持,上周表現好的龍頭。”

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