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私募:行情未結束數據待明朗

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

稿件來源:外延式發展

徐海鷹:基本上是節后開始減倉金融股,現在的倉位已經低于整體倉位的50%。劉鷹:依然保持較高倉位,基本上沒有減倉,只是在品種結構上做出調整。童第軼:已經減倉至半倉,而且是在春節后開始減倉,主要減持的品種為金融和地產。本周上證指數全面下跌,金融地產領跌兩市。私募如何看待后市,相關操作機會又有哪些?《金融投資報》記者就此采訪了相關私募人士。

本報記者陳美

1

深圳中鉅資產徐海鷹:

大盤調整空間有限,減持權重藍籌

“盡管周四上證指數大跌,但現在還不能說此波行情就此結束,只能說第一波階段性上漲已經結束。從行業輪動來看,城鎮化概念、經濟復蘇下的周期性行業已經炒作得比較充分。后市,投資者需積極關注兩會前后的經濟數據。”深圳市中鉅資產管理有限公司總經理兼投資總監徐海鷹在接受記者采訪時表示。

徐海鷹認為,目前市場的著力點在于經濟復蘇的情況究竟怎樣。“在去年宏觀經濟持續走好的背景下,市場原來的預期是很高的,但是隨著行情的演繹,現在市場開始擔憂3月的經濟情況,甚至4、5月經濟復蘇的趨勢是否持續。如果4、5月經濟能夠持續向好,那么就有第二波的上漲行情。另外,兩會之后,出臺的政策信息不是側重于GDP增速,而是調結構,同時目前美國已經開始討論QE3的結束。那么,中國信貸增速一旦降低,則也意味著流動性的不寬裕。自然,A股后面的行情也沒有了。”

在具體操作上,徐海鷹表示,實際上節前已經有部分資金出逃銀行股。“而我們基本上是節后開始減倉金融股,現在的倉位已經低于整體倉位的50%。之前我特別看好民生銀行(,股吧),實際上民生銀行也是此輪銀行股中漲幅最大的個股,盡管該股目前有繼續調整的風險,但依舊看好其后面的走勢,該股將調整到8元多,將是長線投資者很好的買入點。”

此外在談及投資時機時,徐海鷹告訴記者:“基于對整體經濟復蘇依然看好的預期,只是需要等到數據來驗證,以及多方籌碼成交量的堆積。預計上證指數不會有非常深的跌幅,2300點以下的空間不是特別大,但調整的時間可能持續到2月底。總體上,會采取持股觀望的策略。”至于其他看好的品種,徐海鷹表示,白酒盡管目前估值很低,但是還是不會買。而醫藥股近期漲幅也比較多,存在資金獲利出逃的可能,因此在調整中我們不會抱團醫藥股。此外,現在市場風格開始轉換,因此創業板個股的機會較多,并且由于其小盤的原因,因此也容易被資金炒作起來,只是不太好把握,看好物聯網等有政策扶持的細分行情。

2

龍贏富澤資產童第軼:

減至半倉,看好環保股

“周四的下跌,其實還不能判斷行情的結束,性質僅僅是調整而已。目前指數來到2300點附近,感覺短期調整的空間已經差不多,2300點再向下的空間不多。同時外資拋售銀行股、地產調控等利空因素也已經反映得差不多了。總體上,投資者不必驚慌。”龍贏富澤資產管理(北京)有限公司總經理、投資總監童第軼表示。

對于后市,童第軼認為,流動性、經濟的復蘇情況是影響大盤的重要影響。“特別是今年CPI有上升的趨勢,而經濟有增長的壓力,以及央行貨幣政策的調控,房地產投資的趨勢都將全面地影響市場的流動性。下一階段,我們的操作會相對保守一點,一切等到情況明朗后再操作。”

在倉位方面,童第軼表示,目前已經減倉至半倉,而且是在春節后開始減倉,主要減持的品種為金融和地產。“實際上,地產股在春節前就已經減持得差不多了,現在基本已經沒有地產股。未來看好新興產業、軍工、通信等股票,以及年報、季報業績超預期的個股。”

其中,童第軼表示,軍工股主要是概念性炒作,新興產業涉及的面很廣,總體上還是跟著政策走,即有政策扶持的行業。“現在政策扶持力度較大的行業包括環保,以及周五涉及的3000億電網盛宴全面啟動等等。其中,環保股的投資思路是:近期霧霾天氣,上市公司有望受益節能減排和推動產業結構升級。因此,電力設備行業的龍頭公司,特種鍋爐制造商,脫硫、脫銷專業設備供應商,大氣污染監測領域的公司都有機會。而通訊行業則是3G真實需求的到來。隨著用戶的增加,國內3G網絡的擴容和優化需求將大增,相關公司將大幅受益。”

3

深圳上善御富劉鷹:

不懼調整,高倉位持有醫藥

“節后上證指數的調整僅僅是傳統的調整,原因是獲利盤太多,預計調整后上證指數還能再次向上。但是,之后能不能再創出新高,則取決于3月政策面的明朗,總體來看此輪調整的幅度不會太大,時間上估計會有1-2周。但至于調整的位置,則不好判斷。”深圳市上善御富資產管理有限公司董事長、投資決策委員會主席劉鷹在接受記者采訪時表示。

在劉鷹看來,目前金融股短期的調整已經到位,即金融股的急跌已經結束,但金融股也不會馬上啟動,預計后期還有一些波動,只是不會出現如周四這樣的恐慌性下跌。在上證指數調整的背景下,劉鷹坦言,目前上善御富依然保持較高倉位,基本上沒有減倉,只是在品種結構上做出調整。“目前持有的品種主要是醫藥、服裝、消費電子等消費類個股。總體上,我們不害怕此輪行情的調整,因此后市也不會大幅降低倉位。”

目前醫藥股已經出現一波可觀的上漲,對此劉鷹表示,“自己手中的醫藥股還有上漲的空間,目前我們持有2013年市盈率在20倍以下的醫藥,而估值在25倍以上的醫藥股我們均以拋出,這類醫藥股包括了中藥、生物醫藥等品種。至于電子消費類,這類品種一直是我們重點持有的成長股,這類公司不僅屬于新興產業,備受政策扶持,其下游的消費空間也極其龐大,業績爆發力強。我們調研的結果顯示,目前電子消費處于旺季,一些新技術、新產品陸續發布。其中,電子閱讀興起,極大地刺激了觸摸屏公司,目前已經有多加品牌廠商進入,主營觸摸屏、電子墨水、電池、PCB等細分行業的公司估值均有期待。”

至于紡織服裝行業,劉鷹認為,實際上這是一個很大的行情。今年家紡板塊投資邏輯應始終結合終端復蘇情況,目前行業類重點公司的估值水平均不高,處于合理水平。同時盡管房地產目前又被政策所提及、調控,但是地產業的回暖依然能拉動家紡行業的需求。未來如果家紡板塊估值要持續提升或者說業績有超預期的可能,關鍵還是看企業更為精細化的經營模式。在過去幾年市場最偏好的"無邊界擴張(外延式發展)"逐步走下神壇之后,整個家紡、服裝公司的估值要有新的突破。”

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