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芳甸路成上海私募新集散地

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

上海最知名的私募一條街――民生路的集聚地意義在削弱,很多私募搬遷至3公里外的芳甸路上。

很巧的是,芳甸路花木路一帶因戴志康興建的文化商業地產喜馬拉雅而聞名,原先民生路聲名鵲起也是因為戴志康在附近建立了大拇指廣場,帶動了國際化的聯洋社區。

然而,如今在市場低迷期間,過冬的私募一方面為了降低成本――聯洋地塊房價普遍看漲,另一方面,也是為了物色更舒適的辦公環境,紛紛搬遷至芳甸路上的紫竹國際大廈、浦東嘉里城等。

在距離花木路地鐵站100多米的紫竹國際大廈,就坐落著從容投資、尚雅投資、弘揚投資等四五家知名私募,而馬路對面則是浦東嘉里城,期間坐落著朱雀投資等。

這些私募的辦公環境都比之前有了很大提升,價格還比之前降低兩三成。

與搬家這一動作對應的是,不少私募削減了研究人員數目,基本都是投資經理同時完成對個股研究工作。還有一些私募直接搬到了酒店型商務樓的小套間――一年只要20萬。

他們都承認,搬家普遍與不看好中長期市場有關,很多私募都覺得未來市場整體性機會不多,有些私募已經悲觀地看到了1600點以下。

目前私募為了增加生存能力有兩個普遍的發展趨勢:一個動向很早就已經形成,這些正在減少成本的私募,知道自己單一做多方向的交易策略不適合當前的市場環境,都在考慮能規避系統風險的套利,基本都在產品線中增加了對沖與量化品種,不過大部分都不是非常成熟,有些跟隨市場而為之的意思;還有一些私募則為了生存需要,就迎合銀行要求,設立了固定收益類產品;還有一個動向是,私募在積極開拓多種渠道,很多私募除了走最傳統的券商渠道外,基本都在搞定國內四大行,以及招商銀行()、民生銀行()等做得較為出色的商業銀行,基本每個私募都在銀行旗下有TOT產品。另外,多個私募都在與第三方機構如諾亞財務、好買基金、展恒展開合作,托管幾千萬資金進行管理。

不過,目前大多數傳統私募日子并不好過,不管規模大小,私募整體規模都有大幅下降的趨勢,不少中等規模,如20億到50億的私募,目前規模都下降到10億元左右。一些削減規模尤其嚴重的小私募,則感受到生存壓力,萌生出只管理自有資金的念頭。有私募直接透露,希望找到個大客戶,幫他從幾百萬管理到幾個億,然后自己過上悠閑的生活。

私募普遍覺得要應對各種管理費,各種審批,壓力過大。一些私募主要依靠做股權投資維持公司運營。

目前市場上做得比較好的私募,普遍都采取的是集中持股策略,比如押中了白酒股、醫藥股等,偏好成長股,偏好新興產業。即使一些私募業績不錯――比如今年實現可觀的正收益,規模幅度卻上升緩慢。不過,這也讓市場上的一些對私募基金有研究的專業機構出現一定市場機會――這些機構有自己的客戶與渠道,也知道如何選擇私募基金,在市場上較受歡迎。

非常有趣的是,國內最大私募重陽投資卻是反其道而行之。他們2012年從國金大廈的南樓搬到了北樓,租借了2400平米的辦公地,裝修極其奢華,一年1000多萬租金,研究人員更多增招了20余個,堪比裘國根投資2億元給母校人大的大手筆。

私募從民生路到芳甸路的遷移,可以說是過冬的一場準備,也可以說是對未來的一場儲備。不管怎么看,私募目前呈現出與2008年類似的過冬氣象,不過與當時靜靜等待不同的是,他們更多的是在積極尋求多元化轉型。大部分私募眼界這幾年來有了很深的開拓,一些私募正在尋求管理海外基金市場。

在一個冬天后,總有一場不可思議的春天。

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