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私募精準減倉調整期藍籌最安全

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本周大盤進入調整期,昨日跌破2400點大關。接受《金融投資報》記者采訪的三位私募人士卻似乎對本周的調整早有先知,并在上半周精準減倉。他們表示,在大盤處于調整期,持有低估值藍籌的操作是最保險的。

廣東瑞天投資(博吧)李鵬:配置消費板塊

“5月8日大盤距上次高點僅一步之遙,但最終卻向下調頭,主要原因是股市之前上漲是由于監管層的百般呵護,以及制度變革引發的,但經濟基本面,尤其是企業盈利的數據并沒有開始好轉。1-3月規模以上工業企業累計利潤同比仍負增長為-1.3%,并且PMI分項數據中的訂單指數和采購指數均環比下降。盡管CPI漲幅沒有超出預期,但經濟復蘇的過程依然曲折,且經濟在5月份之后可能季節性反復,這時股市就會出現回調風險。”廣東瑞天投資管理有限公司副總經理兼投資總監李鵬認為。

李鵬表示,到目前為止,市場的政策利好集中在證監會公布了降低交易費用、新股發行指導意見、主板和中小板的退市制度征求意見稿、創業板退市制度四大制度改革政策,以及養老資金進入的消息風,這都支撐股市繼續上移。

李鵬認為,4月中國PMI數據和匯豐PMI數據都出現了上升,5月中國PMI為53.3%,環比上升0.2個百分點,匯豐PMI為49.3%,環比回升1個百分點。4月CPI同比上漲3.4%,PPI同比下降0.7%。對于PMI而言,市場在回升幅度上存在分歧,看空者解讀為開工旺季帶來的階段性上漲而非趨勢性的;看多者認為PMI開始體現需求逐步回暖;PMI還是在一定程度上反映了需求的好轉,但這個好轉可能會在5-7月出現季節性回調,這是一個風險點。4月CPI數據基本符合預期,沒有給市場太大的意外。

另外,歐債問題出現了新情況,法國大選以及西班牙、意大利等國債務償還出現問題。因此總體而言,李鵬認為,短期股市可能處于一個震蕩的行情中,中間會有反復,本周的下跌就是這種反復的表現。但震蕩向上的趨勢是肯定的。在此過程中,廣東瑞天投資會配置一些穿越經濟周期波動的消費板塊、以及經濟周期復蘇預期下的彈性較大的周期品種以及經過多年磨礪后的真正成長股。

深圳銘遠投資(博吧)陸煒:看好云南白藥()、東阿阿膠

“其實我們一直對大盤都不是很樂觀,因為支撐股市上行的經濟仍在下行過程中。期間政策偏暖的主要目的,是能夠保證中小企業能夠融到資,渡過難關。而之前大盤稍晚有一點好轉,交行566億元的再融資就出來,這意味著目前的大盤不是真正走強,而是被政策扶持著在走強。”深圳市銘遠投資顧問有限公司總經理陸煒表示。

陸煒認為,其實今年的經濟情況要比2009年差很多,2009年四萬億投資出來后,很多周期性行業的庫存馬上就消化了,而現在很多周期性行業的庫存仍然很高。在這樣的背景下,我們判斷經濟是一個“L”型的走勢,因此大盤此次深跌的可能性也不大。一方面,政府對市場的關注度在提高,在A股出現劇烈波動的時候,會穩定A股;另一方面,藍籌股目前的估值水平還算比較低,其業績增長的穩定性也還好,可以撐起大盤。

陸煒認為,目前唯一的問題是管理層出臺的政策利好可以支撐A股走強多久?陸煒預期,在中報出來前后,大盤應該有一波不錯的上升。風險上,陸煒建議投資者應該警惕中小盤股的風險,大盤整體上則是寬幅震蕩。

陸煒表示,長期看好醫藥股,但現在醫藥股因行業的調控而出現了很大的分化,不像以前整個行業都有20%-30%的增長,因此現在只看好云南白藥、東阿阿膠()這類受醫藥改革力度影響小的消費品醫藥公司。此外,短期內醫療器械、節能環保、新材料等個股均是關注標的。倉位上,深圳銘遠投資的倉位十分輕,在3成以下,計劃在三季度建倉,因為三季度之后很多公司全年的業績已經清楚,屆時可以尋找較好的標的。

深圳翼虎投資(博)余定恒:持有低估值藍籌股

“短期大盤會調整一下,與3月底的急跌相比,預計此次大盤調整的幅度小,但調整的時間較長。此外,目前市場對大盤的悲觀程度不及3月底,可以說目前市場處于一個觀望狀態。”深圳市翼虎投資管理有限公司總經理余定恒說道。

從昨日公布的經濟數據看,余定恒認為,整個經濟數據基本上沒有較大亮點,4月CPI3.4%的漲幅完全符合市場預期,這反映在盤面上,預示著大盤將呈現一種緩慢的調整狀態。

對于央行出臺的一季度貨幣政策執行報告,余定恒認為,對于下一階段的貨幣政策思路,盡管央行提出未來將運用“正回購、逆回購、央行票據、存款準備金率等各種流動性管理工具組合,靈活調節銀行體系流動性,引導市場利率平穩運行”。但從順序上看,正回購、逆回購是央行率先考慮的政策手段,因此準備金率的下調又再次被延后,這對市場而言,是一個預期的落空,同樣對市場無刺激。

余定恒表示,現在A股出現反復是十分正常的事情,“我們在本周一就開始減倉。下一階段,計劃保持現有倉位,但不方便透露現有倉位,持有品種主要集中在前期漲幅不大,以及銀行、保險等低估值藍籌股的品種。”余定恒說。對于大盤調整的幅度,余定恒判斷大盤將在2350-2450點這之間運行。

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