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私募4月悲觀平均倉位預計降至4成

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

過去的三月份,A股市場的反彈戛然而止,市場整體表現欠佳,大多數私募認為反彈已經結束。對于4月份的行情,陽光私募分歧較大,近一半的私募認為市場會繼續下跌,甚至不排除繼續創新低的可能,看漲的私募僅有21.43%。為此,私募4月份將繼續降低倉位,平均倉位預計在四成。

近半私募認為4月行情創新低

今年以來,盡管市場出現一定的反彈,但風格輪換太快,私募基金的整體業績表現不佳,分化更是尤為嚴重。截至4月10日,9只私募基金產品收益率超過10%,近50只產品跌幅超過10%,表現慘淡。

3月份市場反彈戛然而止,出現大幅的調整,將之前的反彈盡數回吐。對全國近40家私募基金公司進行問卷調查,調查顯示,50%私募認為反彈已經結束,33.33%私募則比較樂觀,認為此次反彈只是正常的技術性調整,未來仍有上漲空間,16.67%私募則認為要進一步觀察。

在大多數私募看來,從春節以來的反彈是在貨幣政策放松、房地產調控放松、資金面寬松等預期推動的,但目前預期并沒有得到實質性的印證,支撐市場的反彈動力已經減弱,加上經濟的下滑、通脹可能反復、市場的脆弱心態等因素,市場的反彈已經宣告結束。

對于4月份的行情,私募顯得尤為謹慎,僅有21.43%私募看漲4月行情,較上月大幅下降了38.57%,35.71%私募認為會橫盤整理,42.86%私募則認為市場會繼續下跌,較上月大幅增長34.86%。

看漲私募主要認為經過3月的技術性調整后,市場的調整幅度已經足夠,有可能會繼續反彈腳步;從市場消息面看,暖風頻吹,新股發行制度改革繼續推進,而QFII和RQFII的額度放寬,養老金入市等都會給市場帶來實際性的利好,資金面的寬松會推動市場的上漲;經濟面并沒有預期差,PMI數據顯示市場或已見底。

悲觀私募主要是認為經濟走勢嚴峻,經濟下滑或會超過市場預期,未來或會進一步走壞;隨著一季報的披露,今年上市公司盈利的下滑會進一步體現出來,壓制市場的上漲;部分農產品價格高漲、油價上調等使得通脹有可能再度高漲,會對市場形成壓力;雖然市場上暖風頻吹,但實際性作用并沒有體現出來,市場仍然處于弱市心態。

去年的私募冠軍呈瑞投資則傾向于認為2012年是“見底之年”,研究總監李世全表示,“中國經濟從改革開放以來演變的走勢來看,基本上有5年周期的規律,上一波峰值出現在2007年,根據5年的調整周期,基本上今年應該是見底的,這是中國經濟的大格局。根據對每一個5年規劃固定資產投資的增速觀察,每一個5年規劃的第二年,固定資產的投資速度明顯超過第一年,雖然目前整個經濟還處在下滑的進程當中,但相信在今年很有可能出現轉機。”

2010年冠軍世通資產常士杉對未來市場謹慎,“我們對市場的總體表現并不樂觀,后市大盤還將下跌,甚至不排除有創下新低的可能。”

繼續減倉5.83%倉位維持在四成

隨著市場的下跌,私募3月份大幅降低了倉位,低于半倉,平均倉位僅為49.58%,比2月的63.65%大幅下降了14.07%。

4月份,私募基金的操作進一步謹慎,預計平均倉位僅為43.75%,比3月進一步下降5.83%,58.34%私募的倉位低于50%,其中25.01%私募倉位低于30%,33.33%私募預計倉位為30―50%,而50―80%倉位私募也為33.33%,80%以上倉位的私募為8.33%。

消費、新興產業、醫藥再度成私募重點配置品種

據數據中心調查,私募基金3月重倉板塊仍以消費、新興產業和醫藥為主。

4月份,私募基金的配置仍主要延續3月的配置,消費、新興產業和醫藥仍然最受寵,其中58.33%私募重點關注消費,新興產業也得到了41.67%私募的青睞,25%私募則看好醫藥股的機會,軍工也受到16.67%私募的關注,而TMT、化工、電子、有色金屬、科技和旅游等各有8.33%私募看好。

常士杉表示“我們是比較看好大消費和新興產業,但操作上,我們會重點側重于超跌股,即已經跌到前期低點的品種,此外估值比較低的品種也可關注。倉位方面,我們總體控制在5成,當然也會關注市場的走勢,伺機變動倉位。”

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