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農銀匯理基金陳富權:創業板進業績驗證階段

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

創業板在這輪快速上漲中,許多個股并非完全是業績驅動而更多的是估值驅動。隨著中報和三季報的披露,成長股進入重要的業績驗證階段。

上半年的創業板行情令基金受益匪淺。農銀匯理基金上半年以16.22%的加權平均凈值增長率位居上半年基金公司權益類基金業績冠軍。在接受記者采訪時,農銀匯理區間收益混合基金擬任經理陳富權表示,創業板未來分化會更明顯,細分行業中有部分值得重點投資

創業板將分化

《理財周刊》:今年以來創業板漲幅驚人,基金扎堆創業板從中受益匪淺。對創業板未來走勢您怎么看?

陳富權:從中長期來看成長股前景良好,但分化會日益明顯。當前不少成長股已經積累了較高的超額收益和較大的獲利籌碼,而在這輪快速上漲中,許多個股并非完全是業績驅動而更多的是估值驅動。隨著中報和三季報的披露,成長股進入重要的業績驗證階段,分化會日益明顯,真正能夠穿越周期的成長股仍是少數,而那些經過驗證的成長股將更受市場的青睞。

《理財周刊》:下半年哪些板塊值得投資者重點關注?

陳富權:結合市場和政策,有三個板塊我認為值得重點投資:1.受益政策扶持、符合消費升級的行業,如移動互聯、醫藥、節能環保、文化傳媒和軍工行業等;2.既能提振經濟又符合轉型需要的行業,如4G通信、智能電網、鐵路建設等;3.處于大周期底部的行業,如光伏、LED等。

《理財周刊》:互聯網金融、手機游戲等行業最近非常熱門,您怎么看這些行業的投資價值?

陳富權:我認為互聯網金融具有較好的前景,但是大部分盈利模式尚不清晰,目前仍主要是熱捧預期的階段,落實到具體公司上,其成功概率有較大的不確定性。關于手游行業,我認為這個行業目前仍處于景氣井噴階段,許多公司因此受益,但需要注意的是參照頁游和端游的發展歷程,行業在成長階段后期會迎來一次比較大的洗牌,開發和推廣成本的上升、項目成功率的問題會困擾業內大部分公司,關鍵是要選出其中能夠脫穎而出的公司。

關注三中全會

《理財周刊》:您對中國宏觀經濟前景樂觀嗎?

陳富權:從短期來看,近期發布的PMI的走勢表明我國經濟尚難言見底;而從中長期來看,防風險、擠泡沫和調結構是未來政府持續的工作重點。在政府的監控下,中國經濟增長率伴隨過剩產能出清、政府和企業去杠桿而緩慢下行的可能性較大。因此,未來經濟緩慢軟著陸是大概率事件。

《理財周刊》:就短期而言,您認為市場可能會關注哪些方面?

陳富權:目前市場可能會關注兩個重要事件,一是IPO的重啟,一個是三中全會的召開。IPO的重啟將帶來一定的心理沖擊,但實際沖擊可能并不大。已通過發審會的企業預計募集資金約500多億元。相比A股一天2000億元的成交量,很難對市場造成太大沖擊。

我認為10月份召開的三中全會的影響可能更深遠。今年以來,特別是最近幾個月,市場對于經濟轉型和穩增長的預期出現較明顯的擺動。7月政府提出加快4G、鐵路建設,而近期政府宣布啟動債務審計,使得市場對經濟轉型和穩增長之間的預期變得更模糊。隨著三中全會的召開,政府的政策取向有望更趨明朗,產業扶持方向將更清晰,從而帶來相應的投資機會。(記者馮慶匯)

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