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話題:基金定投你有三種智能選擇

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

結合市場形勢和投資偏好,你會找到適合自己的智能定投品種。

我們喜愛基金定投,大致是因為它操作簡單,又可以平攤投資成本,避免選擇時機不當的風險,長期堅持能夠取得較好的投資收益。

不過,傳統定投機械式的設置完全沒有考慮到市場的行情變化,這對投資者獲取收益形成一定的局限。如果在基金定投中加上智能成分,在不同的市場環境下對定投周期、資金額進行相應幅度的調整,那么你的投資辭典里就多了三種智能選擇。

智能定投“智能”在哪?

要想熟練運用智能工具,你首先得了解“智能定投”比普通定投“高級”在哪里。

選擇基金定投的投資者通常是對資本市場了解不多的“懶人”或是信奉市場配置才是最有效的投資者。他們不想勞神考慮進場時間和如何面對短期風險,每個定投周期所需資金固定,也便于預算開支。

與普通定投方式所不同的是,雖然智能定投有多種模式,但它們大多是在“定額”這兩個字上做文章:根據扣款日的指數或者市盈率與一個比較基準的關系來確定當期的定投金額。指數較低時,扣款金額增加,指數走高時,扣款金額減少。智能定投保留了普通定投機械化扣款、機械地執行系統操作的優點,又同時通過一些先進的數據分析方法使成本平攤的效果更加顯著。

三種常用智能定投法

雖然市面上的智能定投產品有著各種不同的叫法和繁復指標設置,但是基本上可以分為下面三種。

01/跌時多買,漲時少買

這種投資方式的原理很簡單,當市場上漲時,增加定投的投資量;市場下跌時,減少定投的投資量。如果你認可市場是長期波動上行的走勢,那么越跌就越有機會。目前許多基金公司,比如廣發基金、博時基金,以及一些銀行的定投平臺都采用這一方式。

采用這種方法的基金公司要求投資者預先選一個指數作為參考指數,如滬深300、上證180等,然后再設定一條基準均線,如30日、60日、90日等。扣款日前一天,系統會自動將目前指數與所選擇的指數均線進行比較,確定本期要投入的資金。在股價高于均線時,系統會按照設置自動減少扣款金額;正相反,在股價大幅低于均線時,反而會幫你增加定投金額。

由于各家銀行平臺和基金公司的設置不同,定投的浮動比率并不確定,主要根據指數類型和比較基準均線類型來聯動。投資級差一般為10%、20%和30%三檔,當然使用30%的級差效果是最明顯的,但是投入的資金相對也大。

02/上漲避險,下跌投資

趨勢定投法也是智能定投的一種,它的主要原理是根據市場所形成的趨勢,將定投資金投入到不同風險的產品中。

股票基金或偏股型基金是有最低倉位限制的,尤其是指數型基金的最低股票倉位要求更高,這就決定了即使基金經理判斷出趨勢下跌也不可能清空股票倉位。所以對于風險承受能力較低的投資者來說,最好的投資方法就是離股票遠一點。

華安基金推出的趨勢定投,通過選定兩類風險不同的產品:如中、高風險的指數基金、股票基金、混合基金,以及低風險的貨幣基金和債券型基金,作為候選品種。根據投資者所選“標的指數”和“均線”對市場強弱進行判斷,確認扣款日的定投品種。

如果系統通過技術分析認為市場趨勢走強,系統會將本期金額投入高風險的品種,并將趨勢定投計劃中存在的低風險品種全額轉換為高風險基金;相反,行情弱勢時,會自動選擇避險的低風險基金定投。這一方式的好處在于,從短期來看,定投一直在選擇當前收益較好、風險較低的品種進行投資。

03/高估值少投,低估值多投

如果你認定自己是個價值投資者,并堅信市場長期符合價值成長的規律,低估值更有可能獲得高回報,那么基金定投中的“價值派”會適合你。

市盈率是價值投資者們判斷股票及市場基本面的一大指標,我們經常以股價除以每股收益得到的市盈率來衡量投資價值和風險。

估值定投法的原理是根據歷史市場市盈率的變動區間,判斷目前市場PE是相對高估還是低估,在市場高估時減少定投金額,在市場低估時提高定投金額。投資者可以將籌碼更多地聚集在低估值區域,在長期投資的過程將獲得更高的收益。

以景順長城推出的“精明定投”為例,其合作研究機構海通證券(,股吧)提供包括“海通綜指”、“中證100”、“中證500”、“滬深300”在內的四個指標,以此來確定市場屬于被高估、被低估或是市場中性三種情況。如果定投時間的前一天市盈率較高,可以設定扣款額是定投額度的90%;當市盈率較低時,若市場被低估,投資金額就會增加到一定的比例,如定投額度的110%。

哪種智能定投更適合你?

實際上,這些智能定投方式沒有好壞之分,關鍵在于投資者要了解自己的風險承受能力、投資目標、流動性需求等,才能選對適合自己的定投類型。

晨星(中國)研究中心分析師廖佳在研報中指出,“跌時多買,漲時少買”的定投方式雖然在長期市場向好的情形下可以獲得更低的成本,但是如果短期市場持續下挫,投資者可能要忍受更多的賬面虧損,這還要求投資者的賬戶有充足的流動資金用以劃撥。同時,投資者必須具備較強的風險承受能力。

如果你的風險承受能力較低,很難忍受賬面大幅虧損,那么選擇趨勢定投是比較適合的,無論是市場走弱還是走強,你一直都在選擇當前收益較好、風險較低的品種。但是當前收益最佳的品種并非就是未來收益最佳的品種,而且趨勢定投的優勢主要表現在單邊市中。如果在盤整市中,你可能需要頻繁轉換基金品種,這是要手續費的,而且股票基金的申購贖回費用成本比較高。

估值定投法的優勢在于你能將籌碼更多地聚集在低估值區域,在長期投資過程中獲得更高的收益,但是你可能需要付出較長的時間成本。

Tips

基金定投:定投的全稱為“定期定額投資”,無論市場上漲還是下跌,你只需投入同等金額,就可以在凈值低的時候多持有份額,在凈值高的時候少持有份額,通過長時間的投入,總的持有成本會降低,并產生高于基準的超額利潤。

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