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華商基金:三季度股市行情仍會膠著

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

曾于去年奪得冠軍基金經理稱號的華商基金投資部總經理孫建今日表示。“投資一定要具有前瞻性,投資邏輯和思路一定要有其內在生命,不能是偽價值。”孫建波不止一次說道,而投資的生命和靈魂卻是被他反復提及的。

入夏的天氣忽冷忽熱,溫差時常超過10度。而股市

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表現亦是冷熱不均,尤其在經歷近期一些突發事件后,這個夏天的市場看來注定不輕松。那么在積極信號時而閃現的今天,我們能否樂觀的預期股市的明天?

真實就是靈魂所在

華商基金投資部總經理孫建波說:“一個至少可以堅持2到3年有效的投資邏輯讓我心里很有底。”在他眼中,真實就是靈魂所在。

市場中題材股、消息股總是讓投資者眼花繚亂,而智者總能撥開云霧,找到最真實的投資邏輯。“與其在經濟短周期和通脹預期、宏調措施上反反復復,不如跳出這種相對短期的判斷,從中國在經濟轉型的角度從容布局。”華商基金二季度以來的集體上攻或許從側面印證了其投資邏輯與市場的高度契合。

而自去年力壓王亞偉摘得冠軍基金經理頭銜后,孫建波更加懂得博采眾長,讓我們看到了一位具有遠見且深諳舍得的投資人。大到投資邏輯,小至投資組合,都能清晰地看到其中活生生的靈魂。

讓視野再寬遠一些

“把視野放得長遠一些,”孫建波指出,“前期,市場正處于周期股較好,中小盤股偏弱的短周期中,而中國經濟的轉型始終是大的方向,立足低估值藍籌股去配置真正受益經濟轉型的成長性品種,是我們這幾年的投資主線。”“目前來看,市場可能存在短期補庫存和上半年進展拖后的政府投資加快實施的情況,相關行業可能會受益。”

不過,“資本市場助力中國經濟轉型,不分品質、雞犬升天的炒作是不對,那么不分青紅皂白、泥沙俱下的拋售也是不對的,當多數人對轉型類的品種棄之如屣時,或許我們更能從中找到不錯的投資機會。”他特別強調。

“很多人投資喜歡從純的經濟周期來考慮,但是除了經濟周期之外,還有行業長期趨勢會影響到投資效益,將兩個經濟周期重疊在一起考慮,當兩個周期都處于上升期時進行投資,能夠獲得的收益才是最大。”

目前,對通貨膨脹保持警惕,孫建波指出,保持宏觀調控措施的穩定性和連續性,會逐步理順價格體系,有利于長期穩定發展。如果基于短期數字的變化而左右搖擺,則真有可能形成“滯漲”,屆時才是左右為難。由于投資者對通貨膨脹、宏觀調控力度有不同的預期,所以,預計三季度股市仍會膠著。

農產品價格還會漲

在他看來,今年以來農產品價格上漲還是一個持續的趨勢。因為當前的通脹很重要的一方面,就是成本推動。這種成本推動是人口、土地、能源、環保這些基本要素的再平衡過程。從生產效率來說,農業生產效率的提升速度與工業、服務業相比是比較緩慢的,這也將推動農產品價格的上漲。

孫建波表示,在2005年、2006年之前,更多的是一種概念的機會,那時農副產品價格比較低,因此企業很難實現真正的盈利。但進入2007年之后,整個農業基本情況發生變化。隨著農副生產、產品價格的上升,農民、農業企業從事農業生產時采用優質的資源和更高效率的手段,都促使農業企業產生更多的效益。對于農業轉型中受益企業,孫建波建議重點關注四個領域的相關企業,一是消費升級領域的相關企業;二是農資銷售領域的企業;三是農業機械,以及提供農業機械的企業;四是非常典型的生物農業相關的企業。

責任編輯:徐麗平

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