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我看ah股倒掛現象

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

曾幾何時,面對同股不同價,機構言之鑿鑿:兩地市場不同,a股是半封閉市場,并且大部分股票不流通,所以在a股上市的股價應該高出h股。然而在a股不斷的暴跌中,ah股股價倒掛已經成為普遍現象。

目前,鞍鋼股份、安徽水泥、建設銀行、中國鐵建等十余只個股盤中出現ah股股價倒掛,在兩地上市55只個股中占據二成。

其中,海螺水泥昨日a股股價32.64元,h股43.55港元,h股價比a股高出17.15%,為兩市ah股股價倒掛比例最高的個股。其余ah股屢次陷入倒掛的還有鞍鋼股份、中國中鐵、中煤能源等。

金融股則占據ah股股價倒掛半壁江山,中國人壽、中國平安、工商銀行、招商銀行、交通銀行、建設銀行等均不斷出現ah股股價倒掛現象。

這與前期動輒a股股價高出h股100%甚至300%的情形大相徑庭。在一年前的2007年8月19日,a股溢價超過h股達到100%的股票達到24只,超過當時45家兩地上市公司的半數。無一只個股出現ah股股價倒掛現象,最低ah股溢價也超過50%。

然而在連續的暴跌中,溢價較高的個股跌幅最為慘重。如ah股溢價曾經高達200%以上的中國鋁業,股價從最高時60.60元一路暴跌至昨日的12.42元,跌幅接近80%。

“前期機構用兩地市場不同作為h股股價遠低于a股股價的借口,現在回想起來非常好笑。”分析師表示,“總體來看,各個市場的差別是由于投資者對同一個股的不同估值造成的,盡管沒有統一標準,但是仍然應該圍繞合理價值上下浮動”。

ah股股價倒掛,意味著a股已經開始逐漸融入世界市場,是正常現象。“然而,a股仍然面臨估值混亂的問題。一個正常的市場,應該在合理股指上下浮動。a股則是沒有理性的全部上漲或者全部下跌,造成投資者瘋狂時,ah股溢價全都很高;投資者拋棄時,ah股股價倒掛則成為普遍現象。”

從行業上看,出現ah股股價倒掛的個股一般是a股市場與港股市場出現分歧,最終造成ah股股價倒掛。

“無論如何,ah股股價倒掛的個股都是一個長期的投資機會,一旦a股市場出現轉變,這些個股將有不小機會。但不要指望在目前的市場情況下,ah股股價倒掛個股能夠提供短期的投機機會。”

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