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利亞德:股票期權激勵方案獲通過、提振積極性

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

公司當前業務狀況

公司圍繞公司六大支柱產品,即LED全彩顯示產品、LED系統顯示產品、LED創意顯示產品、LED照明產品、LED電視及LED背光標識產品,在鞏固原有優勢產品(LED全彩顯示產品、LED系統顯示產品、LED創意顯示產品)市場份額的前提下,不斷向新產品領域(LED照明產品、LED電視及LED背光標識產品)拓展。

2012Q1~Q3營業收入為.13萬元,較去年同期增長12.56%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3941.42萬元,較去年同期增長9.29%。此外,公司研制的LED電視點間距可達到1.6mm;系統顯示產品信息平臺已經研發成功,并已經投入使用,隨著2013年宏觀經濟復蘇,LED行業回暖,公司業績有望增長。

行權條件不高

行權條件為:第一批為2013年度凈資產收益率不低于9.60%,以2011年度為基準年,2013年的凈利潤增長率不低于30%;第二批為2014年度凈資產收益率不低于10.50%,以2011年度為基準年,2014年的凈利潤增長率不低于55%;第三批為2015年度凈資產收益率不低于11.00%;以2011年度為基準年,2015年的凈利潤增長率不低于80.00%。激勵計劃規定的行權條件一定程度上提供了業績成長的保障。

授予對象為公司核心技術(業務)人員

本計劃激勵對象為目前公司的核心技術(業務)人員以及公司董事會認為需要進行激勵的相關員工,其中,首次授予人員共計83人,預留激勵對象由董事會批準納入。公司獨立董事、監事、持股5%以上的主要股東或實際控制人及其配偶、直系近親屬不在本次股權激勵的激勵對象范圍之內。。此次股權激勵計劃是公司在組織架構調整的基礎上建立健全長效激勵機制的體現,可以充分調動公司核心業務人員的積極性,預留部分還有助于吸引更多人才。

行權成本對業績影響小

公司本次激勵計劃股票期權激勵計劃對公司相關年度的財務狀況和經營成果影響不大。以2012年10月30日為基準對首次授予的270萬份股票期權的公允價值進行了預測,預計未來四年股票期權成本合計為278.14萬元,2013年-2016年股票期權成本攤銷情況表2所示.根據公司2011年年報:2011年公司的扣除非經常性損益后的凈利潤為5114.12萬元,且今后各年度利潤將實現逐年增長,期權成本不會對公司的利潤產生不良影響。

授予價格

授權日應為自公司股東大會審議通過本計劃之日起30日內,屆時由公司召開董事會對激勵對象進行授予,并完成登記、公告等相關程序。本次授予的股票期權的行權價格為13.34元。

盈利預測與投資評級

我們預測2012~2013年EPS分別為0.51元和0.59元,按照2012年12月21日12.70元的收盤價計算,對應未來兩年動態PE分別為25×和22×。我們給予公司“增持”評級,給予13.50元的目標價,對應2013年23倍PE。

風險提示

LED市場低于預期。

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