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上海證券交易所年內有望啟動公司制改革

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

王霄發自上海

新浪財經訊1月11日消息,新浪財經獨家獲悉,繼上海期貨交易所公布由會員制向公司制的體制改革實施計劃后,同處上海的上海證券交易所公司制改革在年內有望啟動。此前中國證監會選定上交所和上期所作為公司制改革的兩大試點單位,上期所已邁開改制的實質性步伐。

2012年12月26日,上海期貨交所發布了2013-2017年度戰略規劃,其中備受關注的是上期貨將實施體制轉型,實現交易所會員制向現代管理體制(即公司制)轉型,會員制的期貨公司有望借機成為上期所的股東,共享期貨市場的成長。

當日,中國期貨業協會副會長張宜生對新浪財經表示:“目前(改制)時機已到,證監會選定上交所和上期所作為改制試點,正在緊鑼密鼓地籌劃中。”作為試點的證券交易所代表,上交所的舉動備受關注。

從全球交易所的發展趨勢來看,公司制交易所已經成為一種趨勢,公司制交易所在決策和激勵機制方面更靈活,在創新和市場服務上更主動,能夠聚集更多的資源用于發展,成為國際交易所的主流治理模式。

接近上交所的人士認為,包括上交所和深交所在內,國內幾大交易所改制為公司制肯定是未來發展的方向,如2006年中國金融期貨交易所設立和即將于本月16日成立的新三板管理單位“全國中小企業股份轉讓系統有限公司”,監管部門直接采用了公司制模式,這也側面反映了監管層對公司制的青睞。

對于公司制交易所的好處,上海股權托管交易中心總經理張云峰深有體會。他對新浪財經表示,目前全世界的各類交易所由會員制轉向公司制是大勢所趨,公司制交易所更貼近市場和更具內在的服務理念。他說:“公司制是貼近市場最好的選擇,資本市場就一定要按照市場機制來運行。”

按照規定,滬深兩大交易所歸中國證監會直接管理,交易所正副總經理由證監會直接任免,正副理事長由證監會提名,理事會選舉產生。交易所運營和管理帶有行政色彩,其管理與市場化運作能力很難適應逐漸壯大的資本市場和交易所本身的發展需要。

目前兩大證券交易所的所有業務都要證監會審批,兩所榮辱成敗系于政策。“上交所因大國企興,深交所因中小板興,板塊劃分全部是行政性的。”

此前有媒體報道,早在2012年7月中旬,滬深兩大交易所召開了關于股份制改革的討論會議,并考慮未來交易所的董事會和監事會設立,醞釀多年的交易所由會員制轉向公司制改革即將啟動。

在此前后,上交所引來高層人事大變動,4月12日中國證監會原第一副主席桂敏杰被任命為上海證券交易所黨委書記和上交所理事長,上交所總經理張育軍升任證監會主席助理,副總經理黃紅元升任總經理,上海證監局局長張寧調任空缺多年的上交所監察長一職。

上述人事安排都預示著上交所引來新的發展里程和變革。

接近上交所的人士認為,上交所公司制改革較為復雜,改組公司制最關鍵的問題是會員如何處理,會員能否轉為股東入股等,實質性的動作大概要到今年年底。

《證券法》規定:交易所是實行自律性管理會員制法人,交易所財產積累歸會員所有,其權益由會員共同享有,在其存續期間不得將其財產積累分配給會員。但實際上多年以來,兩大證券交易所收取的會員費以及交易手續費沉淀了一大筆資金和資產,這筆沉淀資金的歸屬和處理將備受各方關注。

市場盛傳的一個原則是,交易所改組成公司制后,將不會考慮向原有會員單位配售股票,而是采用股東與會員分開的股權和管理方式,但這與上期所改制中允許現有會員期貨公司參與和參股有所不同。

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