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基金公司子公司股權激勵明松暗緊:天弘涉及激勵被駁回

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

基金公司子公司股權激勵明松暗緊:已獲批5家清一色全資控股,天弘方案涉及激勵被駁回

天弘基金早在第一批就上報了,按理說應當最早獲批,然而方案卻被監管層馬上駁回,就是因為其方案涉及股權激勵。

華夏基金的子公司設立申請也已獲批,只是還沒有發公告,與目前獲批的子公司均為基金公司全資控股相比,華夏基金所上報的子公司將成為境內首家合資形式的子公司。

繼11月中旬嘉實、工銀瑞信、平安大華首批3家基金子公司獲批成立后,證監會日前再次核準了2家基金子公司,分別為長安基金和方正富邦基金。

值得注意的是,此次2家基金子公司與此前3家一致,均為基金公司全資出資控股,并沒有被外界寄予厚望的股權激勵方案。“全資的更容易審批通過,股權激勵對于各家公司來說都很困難。”財通基金總經理陳東升向記者透露。

據記者了解,此前證監會早已放開股權激勵的方案,為何依然不能經過審批,那些尚未獲得審批資格的是否也都深陷股權激勵困擾?

天弘涉及股權激勵被駁回,易方達欲涉及

記者獲悉,證監會12月11日核準了長安基金設立專戶子公司的申請,同一批獲批的還有方正富邦基金公司專戶子公司。

據業內人士透露,華夏基金的子公司設立申請也已獲批,只是還沒有發公告,與目前獲批的子公司均為基金公司全資控股相比,華夏基金所上報的子公司將成為境內首家合資形式的子公司。

長安基金總經理黃陳表示,設立子公司對次新基金公司來說,拓寬了資產管理業務范圍,也將改變基金行業固有的經營管理理念和方式,使長安有可能在一些新的業務領域中與業內老公司處于同一起跑線上競爭。

然而目前已知的獲批公司旗下的專戶子公司都是全資子公司形式,而對于市場此前熱議的股權激勵,目前來看還沒有出現。

“股權激勵是我們一直想做的,但真正實施起來卻碰到很多問題,是管理層和整個行業此前都沒有預料到的。”華南一家基金公司總經理說。

從其口中,我們得知,監管部門此次對專戶子公司的態度是嚴格執行“放松管制加強監管”的管理模式,從征求意見稿到正式頒布以及最后的受理與獲批,都大大超出基金公司此前預期。但是無一例外,凡是涉及股權激勵的方案,都無法得到獲批。

據悉,天弘基金就遇到了這樣的問題,其早在第一批就上報了,按理說應當最早獲批,然而方案卻被監管層馬上駁回。“他們的方案提到股權激勵,不過,子公司的股權激勵基本是高管持股,普通員工則沒有。”而按照監管層的意思,子公司股權應該全部員工人人平等,每個人都持有股份。

“這點很難做到,全部員工持股的話分攤下來一個人才多少啊,所以無論是高管持股還是全部員工持股,現階段都不太現實,我們希望能找到一個折中的辦法。”易方達方面向記者透露,而其也坦言其正在努力上報帶股權激勵的方案。

記者詢問了業內多家基金公司,其均向記者表示正在準備中,陳東升向記者表示,滬上基金公司基本都參與了專戶子公司的籌備,而且其還透露,滬上基金公司將均采用全資控股方式。“股權激勵對各家基金來說都很困難,無論是內資還是外資。”

股東態度最關鍵,激勵比例僅為5%惠及太少

“證監會早已經放開了股權激勵,但是基金公司自己很難做好方案而已。”滬上某基金公司總經理表示。

據了解,多家基金公司申請子公司的程序大多卡在股東方層面,股東方和經營層對于利益的博弈讓很多問題變得復雜。上述滬上基金公司總經理表示,“股權激勵不復雜,只要股東各方能夠內部談妥。”不過,對于基金公司來說,這個工作看似容易,其實很難。

據了解,合資基金公司在子公司方面并不積極,外方股東并不愿意再次出資。根據子公司設立的法規,基金公司母公司只要絕對控股就行,股權激勵的部分,理論上可以有49%。

不過,49%也只是理論上的,“聽說現在證監會只批了5%的股權激勵比例,這點比例惠及的人太少了,而且現在也就個別高管可以受益,所以遲遲未能成功。”滬上某基金公司高管向記者表示。

另外被各家基金公司所擔心的,是基金行業人才的流動性,今年以來光總經理級別的離職就高達數十起,對于基金公司來說,股權激勵是否真的能夠留住這些人呢?

“其實高管離職更多的是股東方的意見,做不出業績是最大的原因,所以股東方才遲遲不肯落實股權激勵,一旦給了高管股權,表現好當然沒問題,如果業績一直做不上去,那股東方就顯得很被動了。”上述滬上基金公司高管解釋道。

華安方面更是顯得較為明顯,“我們準備了好幾套方案,等股東方和董事會選擇之后再上報。”

“說到底,就看各家公司如何搞定股東方了。”業內人士表示。“如果股東方大力支持,以現在基金行業股東方的實力,銀行信托系股東的優勢就能完全體現出來。”(李滬生)

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