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甘肅股交中心完成組建區域股權市場準入標準各異

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

區域股權市場有野火燎原之勢。

近日,本報記者獨家獲悉,甘肅股權交易中心(下稱“甘肅所”)已于上月底完成組建,注冊資本1億元,股東方為華龍證券、甘肅股權托管中心以及甘肅產權交易所。其中,甘肅所主要發起人――華龍證券為其第一大股東,持有甘肅所51%的股份。

這意味著,全國各省的區域股權交易中心的數量已達21家,場外市場的規模正處在不斷擴容之中。

然而記者也在調查中發現,在諸多區域性股權交易所(下稱“股交所”)中,其運作機制、準入門檻等均各有千秋,這或為日后的規范與統一監管帶來麻煩。

準入標準各有不同

“只要公司的每年利潤實現20個點的正增長,且凈資產為正,就可以來我們這里掛牌。”武漢股權交易中心(下稱“武漢所”)的一位工作人員告訴記者,“我們現在已經掛牌了31家企業。”

而更多的股交所在存量上也附帶了相關條件。如上海股權交易中心(下稱“上海所”)人士表示,在該中心掛牌的企業完成股改后,凈資產需達到500萬元以上。

而據山東齊魯股權交易托管中心(下稱“齊魯所”)人士的介紹,齊魯所設置了兩類市場,一類相當于“主板”,準入企業的資產規模要求在4000萬元以上,年利潤則需在300萬元以上。而在另一類相當于“創業板”市場中,資產規模則要求在2000萬以上、年利潤在100萬以上即可。

“但是‘創業板’必須是科技等創新型企業才行。”上述人士說。

一些股交所在財務指標的增量或存量上設置準入壁壘,亦有部分股交所的門檻幾乎為“零”。

“只要完成股改的企業就能來我們這里掛牌。”廣州股權交易中心(下稱“廣州所”)負責掛牌業務的一位工作人員表示。

無獨有偶,上個月剛剛成立的遼寧股權交易中心(下稱“遼寧所”)的擬掛牌企業的門檻也不是很高。

“主要是規范的運行一年即可,沒有太高的門檻。”該所總經理徐克非告訴記者。與此同時,去年年底注冊的北京股權交易中心(下稱“北京所”)亦在宣傳資料中標明:“對企業資質不做實質性判斷,沒有硬性準入門檻。”

“現在各個股交所的目標都不一樣。”北京地區某券商場外部業務董事分析稱,“一些股交所是要引入資質較好的公司,這樣方便吸引更多的投資者,能夠促進日后二級市場交易的活躍程度;而另一些股交所是想把掛牌公司的數量做上去,從而為更多企業提供各類綜合服務。”

上述券商場外部業務董事表示,各地股交所的目標背后,實際上是各地地方政府的意志占了主要因素,而多數地方政府也希望盡可能將本地股交所“做大”。

據悉,各地財政也在通過補貼等手段致力于股交所的建設。以北京所為例,進入該所掛牌的非上市股份公司,將一次性獲得財政資助60萬元;而對向北京所推薦首期50家公司的券商等保薦機構亦設有獎勵,獎勵金額為每家公司20萬元。

監管之惑

值得注意的是,在記者采訪的多家區域性股交所中,絕大多數均向全國企業開放,這或讓各股交所在全國范圍內形成“掛牌競爭”。

“來我們這里掛牌的企業可以面向全國。”上海所人士告訴記者。

而據另一位廣州所人士介紹,廣州所掛牌企業的注冊地范圍不一定僅僅局限在廣東省內,其它地區的公司也可以參與。

“原則上,區域市場還是應該以本省企業為主,跨界的話則需要得到相關政府部門的配合。”徐克非告訴記者,“區域股權交易市場按照目前這樣一個(規定),是由各地的省政府來負責監管,遼寧這邊是省政府授權,金融辦來履行監管職責。”

在記者所了解到的多家股交所中,其監管機構均為當地省金融辦。

事實上,目前各區域股權市場并未在全國范圍內形成統一的監管范式,而他們所能依據的統一規范,也只有2011年的《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》(下稱“38號文”)以及2012年的《國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見》(下稱“37號文”),其中針對各地交易所明令禁止的行為主要包括“禁止集中交易”、“不得以均等份額公開發行”、“股東不能超過200人”等。

“兩個文件中并沒規定交易所能否跨省經營,只是說不允許跨省設立分所,不少后來組建的股交所把后綴改成‘交易中心’,也是為了避免政策上可能出現的問題。”某區域性股交所管理層人士坦言,“確實有些股交所在做跨省的業務,但我認為,區域市場的跨界(經營)未來會成為一種常態。”

值得一提的是,部分交易所甚至還允許個人投資者入場投資。“個人投資者只要個人擁有的金融資產在20萬元以上,證券投資經驗滿兩年就可以參與。”上述廣州所工作人員說,“當然了,我們會對個人的資質進行審核。”

“目前各地的區域股權市場剛剛打開,沒有成型,很難說以后上面(監管層)還會不會再下個類似38號文的東西來規范。”上述券商場外部人士說,“像現在不少股交所想引入上交所或深交所做股東,一方面能夠得到些專業上的指導,另一方面也能讓自己更正規,而且多數股交所想的應該還是盡快把市場做起來,把規模做上去。”

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