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發改委暗查PE信托融資“看門人”監管升級(2)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

國家發改委財政金融司金融處處長劉健鈞透露,據國家發改委對股權投資基金募資的相關調研,今年以來有1059只合伙制基金發生非法集資問題,而非法集資者主要是利用有限合伙制的法律漏洞誤導投資者。

近日,《平安財富秋實一期集合資金信托計劃產品》說明書與合同文本悄然被送往發改委金融司。事出有因,據國家發改委對股權投資基金募資的相關調研,今年以來有1059只合伙制基金發生非法集資問題。

監管出手

新的備案管理制度或將對PE基金多元化募資方式的操作合規性與風險控制方面加以“監管”。

平安財富秋實一期集合資金信托計劃募集資料顯示,其所募集的資金,將由平安創新資本作為單一LP注資春華秋實(天津)股權投資合伙企業發起的春華人民幣基金。

“在名義上,春華人民幣基金現在的LP是平安創新資本一家。”前述知情人士透露,按照春華基金向社保基金的募資規劃,社保基金將直接注資春華人民幣基金,與平安創新資本都是春華基金的LP。

他表示,其實發改委金融司可能更關注平安財富秋實集合資金信托計劃的產品架構,即由平安信托發起的一只母信托,通過這個母信托再發起成立7只子信托產品。

記者了解到,類似做法在相關PE信托產品相當常見。

信托公司都會在每份信托產品里,預留50個名額留給符合合格投資者標準的“自然人”,后者出資額起點在100萬,較機構投資者300萬元偏低,如此PE信托能擴大出資人數量并短期完成募資。

“信托公司對PE信托產品的實際出資人數量監管很嚴,是不會超過200人的。”一家信托公司人士強調說。

但是,隨著越來越多合伙制PE基金通過私人銀行、信托產品與第三方理財機構募資,其募資方面的監管盲點卻悄然隱現。

除了合伙制基金通過信托募資將實際出資人放大到不超過200人,部分第三方理財機構則先發起成立一家有限合伙制基金,向50位出資人募資,再將這只基金以單一LP身份注資其他PE基金,后者實際出資人數量同樣成倍增加。

為了打擊個別PE基金公眾集資行為,國家發改委已著手研究制定一個對全社會股權投資企業實施全覆蓋的備案管理規則,并準備將5億元規模以上的PE基金備案管理制度由試點地區推向全國。

“新的備案管理制度或許與此前管理模式不同。”前述知情人士透露,今年1月實現的備案管理制度,主要為了防止少數空頭(沒有募資)PE基金借發改委備案,或向社保基金募資為名對外集資,而新的備案管理制度或將對PE基金多元化募資方式的操作合規性與風險控制方面加以“監管”。

“平安財富秋實一期集合資金信托計劃產品運作模式被非正式的摸底調研,或許打開PE募資監管的冰山一角。”前述知情人士透露。

近日,《平安財富秋實一期集合資金信托計劃產品》說明書與合同文本悄然被送往發改委金融司。事出有因,據國家發改委對股權投資基金募資的相關調研,今年以來有1059只合伙制基金發生非法集資問題。

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