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云內動力拋資不抵債公司股權中匯實業高價收購為哪般?46022

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

中國資本證券網王強

近日,云內動力(.SZ)擬以2550萬元的價格出售所持云內動力達州汽車有限公司(以下簡稱,達州汽車)51%股權,收購方為四川中匯實業有限責任公司(以下簡稱,中匯實業)。

據資料顯示,達州汽車成立于2004年,成立7年半,連續虧損,且處于嚴重資不抵債狀態。而成立于4月13日的中匯實業主營房地產開發,成立僅半年有余的中匯實業為何要跨行業收購連年虧損且資不抵債的達州汽車?

對于中匯實業的收購,10月15日,云內動力證券部工作人員向中國資本證券網表示,中匯實業旗下有一個汽車零部件生產廠,其收購達州汽車還是要做制造業的。達州汽車連年虧損,中匯實業收購可能是看中了其擁有的專利及相關資質,以及公司員工及管理團隊的價值。

達州汽車連年虧損

早已資不抵債

近日,云內動力一則《資產出售公告》引起了市場的廣泛關注,公司高價出售連年虧損企業引起投資者質疑聲不斷。

此次云內動力出售資產為達州汽車51%股權,達州汽車另一股東為深圳市融元創業投資有限責任公司(以下簡稱,融元創業),持股49%。

對于此次轉讓,云內動力表示,由于公司缺乏汽車生產制造、管理的經驗,加之汽車行業復雜的外部環境及達州公司自身規模較小、抗風險能力相對較弱等因素影響,收購達州汽車以來,其經營狀況未有明顯改善,2004年至今持續虧損,并且虧損逐年加大,使公司合并凈利潤大幅下滑。

達州汽車成立于2004年,前身為四川華川車輛有限公司(以下簡稱,華川車輛),2004年,云內動力與深圳市高特佳創業投資有限責任公司(以下簡稱,高特佳)出資收購華川車輛,并成立達州汽車。

云內動力當時的資產收購公告顯示,公司曾為高特佳參股股東;公開資料顯示,融元創業為高特佳控股企業,也就是說,高特佳并未將股權出售。

中審亞太會計師事務所有限責任公司2012年3月1日出具的達州汽車2011年《審計報告》顯示,截至2011年12月31日,達州汽車資產總計7017萬元,負債總計15,632萬元,凈資產為-8,615萬元。

而達州汽車資不抵債狀況的仍在加劇,云內動力出具的達州汽車未經審計的財務數據顯示,截至2012年中期,達州汽車資產為5880.43萬元,負債為.03萬元,凈資產為-9142.6萬元。

中匯實業成立僅半年

生產零部件還是囤地?

北京亞超資產評估有限公司出具的《資產評估報告書》顯示,截至2011年12月31日,達州汽車資產評估值為14,084萬元,負債評估值為15,632萬元,凈資產評估值為-1547萬元。

云內動力表示,鑒于達州汽車凈資產評估值為負,不能準確其實際價值,故無法以凈資產作為本次股權轉讓的價格談判依據。在綜合考慮達州公司品牌、技術、專利及員工團隊價值等的基礎上,公司以達州公司注冊資本5000萬元作為作價依據,最終確定本次股權掛牌價格為2550萬元(注冊資本5000萬元×51%持股比例)。

達州汽車51%股權出售的掛牌時間為9月6日,10月10日,中匯實業摘牌,并與云內動力簽署了《產權交易合同》。

對于中匯實業的收購,云內動力證券部工作人員稱,中匯實業旗下有一個汽車零部件生產廠,其收購達州汽車還是要做制造業的。達州汽車連年虧損,中匯實業收購可能是看中了其擁有的專利及相關資質,以及公司員工及管理團隊的價值。

而四川省工商局資料顯示,中匯實業成立于4月13日,主營房地產開發,經營范圍里并沒有汽車零部件行業。

如果連中匯實業這樣名不見經傳的企業都認為能通過進入零部件領域讓達州汽車死而復生,作為汽車零部件領域的大企業,云內動力為何不親自操刀呢?

對此,云內動力上述工作人員表示,公司雖然屬于零部件生產商,但是主要生產發動機,所以不去涉足。

然而,資深證券維權律師張宏明向中國資本證券網表示,高價收購資不抵債企業很反常,但是中匯實業肯定不是傻子,自然有其收購的理由,如果其收購達州汽車是為了做汽車零部件,風險很大,也沒必要,因為其大可自己建造廠房;中匯實業主營房地產業,如果收購達州汽車是為了獲得土地使用權,然后進行房地產開發,2000多萬的收購價應該算是實惠的。

云內動力2004年資產收購公告顯示,截至2003年8月,達州汽車土地使用權賬面價值1604.24萬元。

2003年,中國房價和地價都處于低點,如果中匯實業以2550萬元收購2004年即擁有1604.24萬元賬面價值土地使用權的達州汽車用以房地產開發,自然是筆劃算的買賣。

(王強)

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