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券商股權質押抬門檻:漲利率降質押率

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

股票質押回購業務開展近一個月以來逐漸成為券商的香餑餑。

6月錢荒之后,很多上市公司股東發現,到券商去做股權質押融資成本提升了很多。“我們現在已經做了20個億,剩下的資金要精挑項目。”某知名券商的深圳負責人向南都記者表示,“限售股質押率之前4折,現在公司如果一般,差不多按2折來給款。”

安信證券有關負責人表示,前期券商剛剛開始展開此業務時,彼此競爭,7%左右的融資成本就可以做下來了,現在6月錢荒后,券商的融資成本也上升,因此股權質押式回購的成本一般要8.5%以上。

券商股權質押賺得盆滿缽滿

券商股票質押回購業務自6月24日正式大面積開通至今,已經滿月。據統計,目前已經有47家券商獲得股票質押式回購業務資格,上市券商中先后有國元、興業、國金、東北、長江、西南、宏源獲批資格,加上之前首批試點的海通、中信、光大、華泰、招商、廣發,目前19家上市券商中有13家已經獲取資格。

其中,多數券商賺得缽滿盆滿。“股票質押回購業務開展一個月以來,行業各家券商開展該項業務整體運行平穩、有序,目前市場對該項業務的需求強烈,各家券商也非常重視該項業務。”昨日國信證券有關人士回應南都記者采訪時指出,“國信證券在業務啟動前期就開始著手與項目融入方進行溝通和準備,因此,國信在獲得首批股票質押回購業務資格后能夠較快地開展該項業務,目前國信已經完成15單項目,規模約15億元。”

實際上,自2012年10月份,《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》出臺,券商便開始為上市公司股東提供股權質押融資服務開閘。海通證券于今年3月份開通了股權質押融資業務。之后,多家上市公司發布了與券商簽訂股權質押協議的相關公告。

據統計,2013年以來,滬深交易所披露的質權人為券商的股權質押業務共計41單,其中海通證券共11單上榜次數最多,共完成大股東股權質押業務總市值約為37.85億元。假設40%的平均質押率,則總額為22.71億元。股權質押式回購業務的利息大約在8.5%,海通證券2013年以來股權質押業務已至少獲得利息收入1.93億元。

另外,按照千分之二的承銷手續費,粗略計算還可獲得757萬元的承銷手續費收入。如此,海通證券單靠這11單股權質押業務的總獲利至少達到2億元,是一季度海通證券凈利潤的13.9%。

對此,海通證券有關人士對南都記者私下解釋說:目前計算的利潤都是虛值,要等到賬后,才能具體計算。還有成本也要扣除。

券商股權質押水漲船高

而有全國知名券商的深圳負責人介紹,在6月份錢荒后,券商股權質押式回購業務的融資產本有所提升。“現在一般是要到8.5%,限售股股權質押回購質押率是到2-3折,要看股票的質量如何。下半年我們不會什么項目都做,還剩下20億的資金會精挑細選。”

“股權質押式回購,簡單地說,就是與約定式購回的升級。股權質押式回購不會發生股權變更,且不限于券商自有資金來做。”安信證券有關人士昨日對南都記者解釋“安信證券在6月24日放開后,開始開展這項業務。未來預計要把這項業務的一半份額,從信托手中搶過來。券商一年應該可以做到2000-3000億。”

其介紹說,前期券商剛剛開始展開此業務時,彼此競爭,7%左右的融資成本就可以做下來了,現在6月錢荒后,券商的融資成本也上升,因此股權質押式回購的成本一般要8.5%以上。但是之前信托一般要在12%以上。

“約定式購回,完全要用自有資金。股權質押式回購中,券商的資金來源比較多樣化,除了自有資金外,可發行定向的資產管理計劃。也可以向中國證券金融公司做轉融資業務,還可以自己找大客戶出資。”其分析說,此外,券商自己發行的債券型的集合理財產品,如果約定可以買股權質押證券,也能作為出資方。”

而對券商來說,無論是找融資方還是出資方,均有豐富的資源。“公司經紀業務的高凈值客戶、上市公司的大股東、持有限售股的股東、董監高等均是公司開展該項業務的目標客戶。”國信證券有關人士昨日對南都記者介紹說。采寫:南都記者梁永建

[數據]

粗略估算,今年以來海通證券單靠11單股權質押業務的總獲利至少達到2億元,是一季度海通證券凈利潤的13.9%。

本文來源:南方都市報

責任編輯:NF035

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