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公司股權激勵方案密集出爐

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

隨著年末到來,不少上市公司股權激勵方案也密集出爐。昨日晚間,上周五神秘停牌的長盈精密終于揭開了神秘面紗,公司擬籌劃股權激勵事項。統計顯示,今年已有33家公司推出股權激勵預案,不少個股聞訊紛紛大漲。業內人士表示,部分行權條件較高、股權激勵“含金量”較大的個股有望為投資者帶來一定的投資機會。

33公司披露股權激勵方案

每逢年末,上市公司推出股權激勵事項就會加速。昨日,康德新推出了修改的第三期股權激勵預案,獲授對象為管理、技術骨干共162人。授予的股票期權自本期激勵計劃首次授權日起滿12個月后,激勵對象可在未來36個月內按照40%、30%、30%的比例分三期行權。

而上周五臨時停牌的長盈精密也摘下了停牌的面紗,公司也擬推出股權激勵。而昨晚,雙林股份和中威電子兩家公司宣布停牌,籌劃股權激勵方案。至此,今年以來已有33家公司宣布有意對公司高管進行股權激勵。

與此同時,今年已經有獨一味、中國建筑、鵬博士等126家公司在今年實施了股權激勵,冠昊生物、昆明生物等11家公司的股權激勵方案已經得到股東大會的批準。相較之下,去年同期A股市場涉足股權激勵的公司只有79家,不足今年操辦股權激勵事項公司數量的一半。

海通證券投顧舒菱認為,上市公司在年末加速推出股權激勵,一方面是可以讓投資人了解公司業績情況,好對未來幾年的業績增長心里有數;另一方面則在一定程度上顯示出對公司前景的信心,希望通過股權激勵方案為公司注入活力,對二級市場股價帶來正面推動。

警惕股權激勵高水分股

雖然股權激勵的推出意味著上市公司對其未來經營業績作出保證,但實際上,縱觀A股市場的歷史,有為數不少的公司并不能如期實現股權激勵方案中設定的業績增長目標。

以近期終止實施股權激勵的上海佳豪股為例,該公司曾于2013年4月17日董事會推出股權激勵草案,按照股票期權激勵計劃,首次行權業績條件為公司2013年凈利潤較2012年增長率不低于150%。但該公司2013年前三季度的凈利潤為915.87萬元,無法滿足股權激勵計劃設定的業績標準而宣布終止股權激勵。

據統計,自2006年以來因為業績不達標而終止股權激勵的公司多達115家,其中三五華聯、新寧物流、名流置業、萬科A等部分上市公司甚至在此期間遭遇了兩次以上的股權激勵“流產”。

除了業績不達標外,還有相當部分上市公司由于設定的行權條件過于寬松。比如上周公布股權激勵預案的科陸電子規定,以2012年凈利潤為基數,公司在2013―2015年凈利潤增長率分別不低于15%、30%和45%即可滿足股權激勵的行權條件,而2013年該公司的年度業績預告為略增,凈資產增速為0~30%。由此可見,其滿足股權激勵設定的業績標準并沒有太大難度。

高含金量股權激勵股有戲

股權激勵對二級市場股價的推動作用卻顯而易見。以宜安科技為例,公司11月12日推出股權激勵方案后,公司股價5個交易日漲幅達16%。同樣,拋出股權激勵的德爾家居在股市大幅下挫之際卻逆勢上漲。據統計,本月以來,10只推出股權激勵的上市公司,平均股價漲幅6.86%,遠高于同期上證指數的漲幅。

對于股權激勵的個股,海通證券舒菱表示,行權給予了公司高管及被激勵人員在有效期內以相應價格購買公司股票的權利,這將使被激勵人與公司、股民的利益趨于一致,尤其是行權價定得較高則能體現公司對發展前景的信心。

華龍證券投資顧問李小剛指出,縱觀A股歷史,行權條件越嚴格的個股收益率越高,行權價格越高未來激勵作用越強,牛市中期權激勵方式收益率最高。他表示,投資者在介入這類股時,應選擇那些行權價高于二級市場股價、且非經常性損益后的業績目標增速高于最近3年凈利潤復合增長率、估值低于行業平均水平的個股最有關注價值,如鐵漢生態、華仁藥業等個股。

(責任編輯:DF050)

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