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63自然人借新華錦注資獲利數倍股份代持浮現

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

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經濟導報首席記者段海濤

7日,停牌數月的新華錦()復牌后以上漲8%開盤,卻收出放量長陰,顯示二級市場投資者并不看好其此次發制品資產的注入預期。

不過經濟導報記者發現,新華錦擬收購股權中存在大量股份代持情況,且直到資產注入方案敲定前,這部分股份才被公之于眾。而由于相對應資產估值溢價在6倍以上,該部分代持股份的自然人股東獲利不菲。

“突擊公司”隱背后

按照新華錦的資產注入方案,公司將以11.41元/股的價格向魯錦集團、海川控股、工藝投資、鑫融發等公司及其他4名自然人非公開發行不超過6300萬股股份,用于購買錦盛發制品100%股權、香港華晟100%股權、美國華越38.41%股權、海川工藝49%股權和海川錦融49%股權,公司將就此獲得盈利能力較強的發制品資產。

資料顯示,工藝投資成立于今年9月29日,由陶琳、張惠芳等42人出資529.26萬元完成注冊,持有海川工藝31.13%的股權;鑫融發成立于今年9月27日,崔昕雅、王新麗等21人出資168.50萬元完成注冊,持有海川錦融30.64%的股權。

按照資產注入預案,海川工藝49%股權的預估值為.57萬元,較海川工藝2011年6月30日所有者權益4374.86萬元的49%增值600.83%;海川錦融49%股權預估值為.01萬元,較海川錦融2011年6月30日合并報表顯示的所有者權益1137.97萬元的49%增值694.82%。以此計算,工藝投資和鑫融發背后的63名自然人股東,在成立新公司僅僅一個多月后,就獲得了超過6倍的溢價,并將按此價格獲得新華錦可上市流通的股份。若以出資價格計算,這63名自然人的獲利將達9倍或10倍不等,如此造富速度著實讓人驚嘆。

股份代持浮出水面

導報記者仔細查閱資料發現,這63名自然人股東暴富背后,隱藏著曾經不為人知的股份代持秘密。

據了解,海川工藝成立于2005年12月26日,成立時注冊資本為500萬元,新華錦集團、海川發制品進出口有限公司分別持股51%和49%。2006年3月,海川發制品將持有的海川工藝43.33%的股權以216.64萬元的價格轉讓給萬志鋼,將持有的5.67%的股權以28.36萬元的價格轉讓給宋瑞菊。

在此次股份轉讓中,萬志剛和宋瑞菊即為股份代持者,其中,萬志剛代陶琳、張惠芳等13人持有,宋瑞菊代官建平、王學啟等12人持有。

其后多年,由于職務變動、離職、退休等多種原因,隱名股東在今年9月底變為42人,并依照在海川工藝的真實出資成立工藝投資,從而間接持有海川工藝31.14%的股權,順利參與新華錦的此次資產注入。

海川錦融的情況與此類似,其成立日期、注冊資本、股東構成等情況與海川工藝成立時完全相同。2006年7月,海川發制品將持有的海川錦融29%的股權以145萬元的價格轉讓給魏偉,將另20%的股權以100萬元的價格轉讓給許小東。魏偉是替崔昕雅、王新麗等12人代持,許小東則是替劉朝東、許迅等7人代持。今年9月27日,崔昕雅、王新麗等21名最終確定的隱名股東,依照在海川錦融的真實出資情況成立了鑫融發,參與到換購新華錦股份的資本游戲中。

導報記者注意到,海川工藝今年前6個月實現營業收入2.49億元,凈利潤2009.05萬元;海川錦融今年前6個月實現營業收入6005.81萬元,凈利潤384.87萬元。而新華錦今年前9個月的凈利潤僅有239.58萬元,海川工藝和海川錦融的注入肯定有助于新華錦提升業績。不過在這一過程中,獲利更大的顯然是上述兩家公司隱藏多年的自然人股東。

并非個案

其實,自然人通過突擊設立公司參與上市公司重組獲利的事例屢見不鮮,10月份剛剛公布重組方案的*ST力陽()也曾有此遭遇。

根據重組預案,*ST力陽擬以7.33元/股的價格發行.60萬股股份,用于收購廈門有格投資、聯發集團、江西省電子集團所合計持有的廈門宏發75.01%股權(預估值22.92億元),將主營業務變更為繼電器研發和制造。

資料顯示,即將成為*ST力陽第一大股東的廈門有格投資成立于今年1月,注冊資本萬元。除參股廈門宏發外,廈門有格投資未從事其他經營活動。而廈門有格投資以郭滿金、陳珊珊為首的22名自然人股東,本就是廈門宏發管理層。

據了解,廈門宏發成立于1984年,當時注冊資本僅360萬元,其后經過增資、公積金轉增股本等方式,至2007年注冊資本增加到1.2億元。此時,郭滿金等20人通過受讓金合捷公司所持22.81%股份的方式成為廈門宏發股東,每元注冊資本轉讓價格為3.10元。其后,該20名自然人又以每元注冊資本3.59元的價格增加注冊資本2939.3萬元,成功提高持股比例。

2008年,廈門宏發整體變更為股份公司,.3萬元注冊資本變為3億股股份,郭滿金等20名自然人持股成本降為1.7元/股左右;其后,郭滿金等部分人員又以每股2.15元的價格增資1500萬股,同時,自然人股東增加2人。

在借殼*ST力陽前,郭滿金等22名自然人以其在廈門宏發股份作價出資到廈門有格投資,合計持有廈門宏發1.29億股,持股比例40.95%。而在廈門宏發今年4月轉增4725萬股后,廈門有格投資又以8元以上的價格受讓、增資近1000萬股,最終持有廈門宏發萬股,持股比例微增至42.42%。

按照重組方案,廈門有格投資未來將持有*ST力陽.55萬股,折合1股廈門宏發股份換1.12股*ST力陽股份。目前*ST力陽股價已近12元,以廈門有格投資自然人股東實際2元多點的投資成本算,賬面獲益近5倍。

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