蓝月亮两码中特
歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

動力煤、土豆期貨等待審批,粳稻、晚秈稻、尿素期貨已立項,花生油、干繭等8個期貨品種處研發階段

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“十三太保”云集鄭商所

動力煤期貨有望率先上市

■本報見習記者王寧

目前,鄭商所正在準備13個期貨新品種上市,其中:動力煤、土豆等待審批,粳稻、晚秈稻、尿素已立項,花生、花生油、干繭、天燃氣、生絲、乙二醇、短纖、鐵合金處于研發階段。

就目前各期貨新品進展程度看,動力煤和土豆期貨有望率先推出,相比其他新品種,其合約設計和審批流程相對提前。

動力煤期貨或率先推出

有消息顯示,鄭商所擬推出的動力煤期貨合約的交易單位為100噸/手,最小變動價位為0.2元/噸,每日價格最大波動限制為上一交易日結算價±4%,最低交易保證金為合約價值的5%,合約交割月份為1-12月,交割單位為100噸。這預示著,動力煤期貨推出已漸行漸近。

據悉,鄭商所于2009年開始與中國煤炭運銷協會合作對動力煤期貨進行研究和論證,經過3年多的時間,先后調研了13個省(直轄市)23個市動力煤的生產、消費、貿易、質檢、港口、電子交易市場等各類企事業單位63家,在北京、南京、杭州、鄭州等地召開專家座談會7次,在“貼近現貨實際、遵循期貨規律、體現政策導向”的原則上,科學設計動力煤期貨合約與制度規則。

針對動力煤包含煤種較多、品質差異較大、標準化程度較低的品種特性,鄭商所在眾多質量指標中優選收到基低位發熱量和全硫作為實物交割規定指標,并依據現貨市場貿易習慣制定升貼水標準。同時,對于下游企業的個性化需求,鄭商所規定交割配對前,賣方須詳盡公布所交割動力煤的相關信息,包括收到基低位發熱量、全硫、揮發分、全水分、灰分、產地、煤種、品牌等,供買方有針對性地選擇配對,最大限度滿足買方的個性化需求。

針對動力煤長期儲存品質變化風險較大、鐵路運力較為緊張、現貨流通呈現“北煤南運、西煤東運、鐵海聯運”等特點,鄭商所考慮采用指定港口“船板一次性交割”的動力煤實物交割制度,指定動力煤現貨市場主要中轉和集散地的北方四海港(秦皇島港、唐山港、天津港和黃驊港,2011年四海港煤炭發運總量為5.5億噸)和內陸三河港(徐州港、蕪湖裕溪口港和武漢港,2011年三河港煤炭發運總量為2010萬噸)為實物交割地點,買賣雙方在輪船船板上完成動力煤實物交收,需注冊和注銷倉單。在充分依托動力煤現有流通格局的基礎上,以充足的可供交割量為保障,最大限度實現實物交割便捷、順暢。此外,隨著國家大型煤炭儲配基地的逐步開展,眾多煤炭智能物流園區逐步投入使用,動力煤標準化正成為現實,也可以在條件成熟時,考慮引入指定交割倉庫標準倉單交割方式。

針對當前動力煤價格紛繁復雜、區域性強、透明度低等現貨市場運行特點,鄭商所選擇秦皇島港船板交貨價(港口平倉價)作為動力煤期貨的交割基準價。秦皇島港是我國最主要的煤炭集散地和下水港,2011年秦皇島港煤炭發運量為2.5億噸,居全國煤炭中轉港口首位,其價格在全國具有明確的主導力,是全國動力煤價格的“風向標”。2010年10月以來,國家發改委授權秦皇島海運煤炭市場編制的環渤海動力煤綜合價格指數中也是賦予秦皇島港最大的計算權重。

土豆或采用每周交割制度

據了解,目前鄭商所正在抓緊研究、推動土豆期貨的上市工作,土豆期貨的推出可以為相關企業提供一個對沖風險的工具。在我國,土豆是僅次于稻谷、小麥、玉米的第四大糧食作物。統計數據顯示,2010年我國土豆產量為8153萬噸。鄭商所研發上市土豆期貨,將為土豆種植提供權威價格信號,并為土豆產業提供信息交流的平臺和現貨物流的平臺。廣大薯農可以根據土豆期貨價格信號安排種植、銷售進度,也可以通過合作社或者龍頭企業間接參與期貨市場,從而平抑土豆價格的劇烈波動,穩定土豆的種植,更好地保護薯農利益,維護國家糧食安全。

此前,鄭商所相關人士曾表示,土豆屬鮮活農產品,推出土豆期貨,需要土豆現貨倉儲、運輸體系的完善,也需要在交割標的確定、交割區域選擇、交割制度設計等方面作出創新。土豆期貨若能成功推出并穩定運行,將為其他類似品種期貨的推出積累經驗。

據記者了解,鄭商所在充分研究后,考慮到土豆的特殊性,土豆期貨有望采用一周交割一次的制度。土豆期貨上市將為土豆種植提供權威價格信號,并將成為土豆產業信息交流和現貨物流的平臺。

事實上,早在去年年初,就有媒體曝出土豆期貨即將上市的消息。去年內蒙地區土豆現貨價格陷入暴跌暴漲,因此,推出土豆期貨的呼聲再次升溫。推出土豆期貨對平穩現貨價格、企業規避風險等有重要意義。從國際市場來看,美國早就有土豆期貨,但交易量一般,大多是土豆需求量大的企業為規避現貨價格波動而交易。

8個期貨品種正在研發

除了動力煤和土豆期貨值得期待外,其余11個品種也在不同程度的推進中,其中:粳稻、晚秈稻、尿素已立項,花生、花生油、干繭、天燃氣、生絲、乙二醇、短纖、鐵合金處于研發階段。

以上品種多數都屬于農產品,在各個行業領域中具有重要的地位。據鄭商所相關負責人介紹,上市涉農產品有利于促進各行業發展,有利于服務“三農”、“培育具有國內外影響力的農產品價格和交易中心”的形成。

該負責人介紹,以上品種在合約和制度設計上盡可能貼近現貨,比如:合約單位大小適中,便于產業群體參與,交割方式的選擇適合現貨貿易習慣,交割倉庫的設置更符合物流特點,使期貨價格更好地反映現貨市場供求,更好地服務實體經濟發展。尤其在土豆期貨的設計上采用計價點交割,即買賣雙方可以自行選擇提貨地點,最大限度地節約物流成本;在配對時間上也實行每周一次交割,適應土豆容易腐爛和需要人工挑揀的現狀;在交割時間上設計為全月交割,完全滿足土豆每次不易大量交割的現象。土豆期貨合約和規則設計充分考慮土豆自身的特殊性和現貨市場特點,進行了多項創新,可以滿足市場發展的需求。

去年的中央1號文件出臺,其中明確提出要“加強農產品期貨市場建設,適時增加新的大宗農產品期貨品種,培育具有國內外影響力的農產品價格形成和交易中心”,并指出了期貨在發現價格和平抑物價方面的功能及作用。對此,各交易所正在準備多個農產品期貨品種,并披露了進展程度。

險資參與期市或不設專用席位

業內人士表示,上市公司參與期市都是通過期貨公司交易平臺交易,險企通過這種途徑合情合理

■本報見習記者王寧

日前,中國保監會有關部門負責人在新聞通氣會上談及保險資金參與股指期貨時表示,正就此問題與證監會商討細節,有些保險機構也在積極申請,“但保險資金參與股指期貨,目的是對沖風險,這是底線”。

在監管機制尚未成型、具體細節未有確定背景下,期貨公司最為關注的是以哪種參與形式呈現。業內人士表示,從目前情況來看,險資機構或將以機構客戶角色參與,在交易所申請專門席位的可能性不大。

他表示,險資機構雖然擁有龐大的資金,但與銀行相比還相差甚遠。目前國債期貨尚未推出,銀行參與形式也并未在交易所以特殊席位呈現,保險機構可能性更低;此外,保監會與證監會尚在討論之中,具體細節未成形,初步險資還將在期貨公司以機構角色呈現。

另有業內人士表示,目前一些上市公司在參與期市交易時,都是通過期貨公司交易平臺參與的,保險公司通過這種途徑進行也在情理之中。

據悉,去年保險資產投資收益率為3.39%,創近年來新低,為了給險資機構尋求一套可以對沖市場風險的工具,保監會此前就在研究險資運用股指期貨對沖市場風險。保監會資金運用部主任曾于瑾透露,險資參與股指期貨相關政策在與證監會有關部門進行技術性協商,正在抓緊時間制定。而融資融券等還處于研究階段。

數據顯示,截至2012年底,保險可運用資金6.85萬億,占全行業總資產的93.2%,其中,銀行存款2.3萬億元,占比34.06%,債券投資3.06萬億元,占比44.67%,股票基金8080億元,占比11.8%。另類投資包括三項:長期股權性投資為2151億元,占比3.14%;投資不動產為362億元,占比0.53%;基礎設施投資為3240億元,占比為4.73%。去年保險資產投資收益率為3.39%,創近年來新低。

此外,2008年至2012年,保險行業投資收益率分別為1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%,大部分年度的收益率都低于五年期定期存款利率,相比一般5.5%左右的壽險產品精算假設,收益率缺口較大。而新渠道的放開,不僅會提升投資收益水平,還會防止資金錯配風險。

關于險資參與股指期貨等新型投資工具,曾于瑾強調,保險資金參與股指期貨的目的是為了對沖風險,這是監管的底線。“股指期貨是風險投資的工具,這個政策,我們還在跟證監會的有關機構進行技術性的協商,因為涉及開戶的問題,監管的問題,有一些機構目前還在申請的過程當中,這方面的政策會適應和滿足市場的需要。”

而對于融資融券等證監會新近發布的新政策,他表示,還在學習當中,需要觀察哪些投資工具、哪些投資政策是適合和符合保險特征的。同時還需要了解,保險投資主體機構愿望和需求,目前這方面,還處于研究階段。

期貨公司參與基金銷售將開拓新的利潤增長點

期貨公司銷售基金6月1日起試水人才儲備是關鍵

■本報見習記者王寧

近日,中國證監會發布修改后的《證券投資基金銷售管理辦法》(下稱新《辦法》)及配套規則,新《辦法》擴大了基金銷售機構類型,期貨公司、保險機構等可以參與基金銷售業務,并明確指出,期貨公司和保險機構將自今年6月1日起可參與基金銷售。

業內資深人士表示,期貨公司代銷基金業務有望為其帶來新的利潤增長點,而開展該項業務亟待解決的是人才緊缺問題。目前,各期貨公司人才儲備工作進度不一,而業務開展之日在即,誰能夠盡早挖掘高端人才,誰就能夠早日搶占市場份額。

對期貨公司“七要求”

證監會發布修改后的《證券投資基金銷售管理辦法》及配套規則,新《辦法》擴大了基金銷售機構類型,明確期貨公司、保險機構等可以參與基金銷售業務,同時明確對基金銷售業務資格申請實行注冊制。

新《辦法》還明確,對基金銷售業務資格申請實行注冊制,同時將基金銷售業務資格注冊、基金銷售機構持續動態監管等事項的實施主體調整為中國證監會派出機構。不再要求基金銷售機構向中國證監會派出機構報備分支機構(網點)信息。

截至目前,基金銷售機構涵蓋了商業銀行、證券公司、證券投資咨詢機構和獨立銷售機構等四種類型機構,已有190家機構獲得基金銷售業務資格,其中證券投資咨詢機構6家,獨立基金銷售機構19家。

新《辦法》對期貨公司參與基金銷售業務的準入條件和監管要求進行了明確,應當具備七項條件:一是有專門負責基金銷售業務的部門;二是凈資本等財務風險監控指標符合中國證監會的有關規定;三是最近3年沒有挪用客戶保證金等損害客戶利益的行為;四是沒有因違法違規行為正在被監管機構調查或者正處于整改期間,最近3年內沒有受到重大行政處罰或者刑事處罰;五是沒有發生已經影響或者可能影響公司正常運作的重大變更事項,或者訴訟、仲裁等其他重大事項;六是公司負責基金銷售業務的部門取得基金從業資格的人員不低于該部門員工人數的1/2,負責基金銷售業務的部門管理人員取得基金從業資格,熟悉基金銷售業務,并具備從事基金業務2年以上或者在其他金融相關機構5年以上的工作經歷;公司主要分支機構基金銷售業務負責人均已取得基金從業資格;七是取得基金從業資格的人員不少于20人。

此外,新《辦法》對基金銷售業務資格申請機構因受到行政處罰而被限制申請資格的判斷標準進行調整,將其所受行政處罰區分為“重大處罰”和“一般處罰”,對限制申請基金銷售業務資格的范圍限定于“重大處罰”。

具體執行中,對基金銷售業務資格申請機構所受行政處罰的“重大處罰”與“一般處罰”區分標準和實施程序為:首先依據做出處罰部門區分標準來執行;其次,若做出處罰部門無明確標準對其性質進行區分的,由申請主體提請相關部門作出書面說明;最后,若做出處罰部門既無明確標準又不做出書面說明的,則可由律師依據相關法律原則出具法律意見,就申請主體所受處罰是否屬于“重大處罰”做出判斷說明。

人才儲備是關鍵

期貨公司將于今年6月1日起可參與基金銷售,這為其發展拓寬了盈利途徑,但是否能夠完全取得資質呢?面對這條盈利途徑,各期貨機構是否都能夠雨露均沾呢?業內資深人士表示,開展該項業務亟待解決的是人才緊缺問題。目前,各期貨公司人才儲備工作進度不一,而業務開展之日在即,誰能夠盡早挖掘高端人才,誰就能夠早日搶占市場份額。

據了解,多數期貨公司都已在加快儲備相關人才,不過都共同面臨一個問題:公司總部人才集中,地方營業部較為緊缺,甚至有些營業部一個具備基金從業資格的人都沒有。某期貨營業部人士表示,總部具有基金從業資格的業務人員倒是很多,并且成立專門的部門也不是問題,但營業部要想成立銷售部門就很難了,即使不考慮成本問題,僅符合要求的人員都達不到,談何開展此項業務。

不過,并不是所有期貨分支機構都面臨這種困境。銀河期貨副總經理周雷表示,公司非常重視管理及培養人才,目前已有近四成業務人員具備證券投資基金銷售資格。

他表示,隨著新《辦法》的推出,期貨公司參與基金銷售將進一步擴大期貨公司的業務范圍。隨著未來這一新興業務的蓬勃展開,期貨公司將改變單純靠經紀業務發展這一單一途徑的局面,并逐漸走向多元化發展的新方向。

“新業務的推出也對期貨公司從業人員的業務能力提出了更高的要求。”他表示,隨著券商、基金、信托等機構相繼涉足股指期貨,期貨從業人員流動更加頻繁。在創新發展情況下,人才是期貨公司持續發展的有力保障。如何爭奪人才、留住人才,已經引起期貨公司的高度重視。

焦煤期貨今日上市

貼水設置300元/噸

貼水設置是基于產地至港口基準地費用考慮

■本報見習記者王寧

今日,焦煤期貨合約在大連商品交易所上市交易。據悉,焦煤期貨基準交割地點設置在黃渤海沿岸的京唐港、天津港、青島港、日照港、連云港港等地,并在山西等內陸焦煤產區設置非基準交割地,選擇大型煤礦自有洗煤廠開展廠庫交割,并設置300元/噸的貼水,是基于汽運從山西產地運至港口基準地的費用來考慮的。

而首批上市交易的焦煤期貨合約及其掛盤基準價為:JM1307合約(1300元/噸)、JM1308合約(1320元/噸)、JM1309合約(1340元/噸)、JM1310合約(1360元/噸)、JM1311合約(1380元/噸)、JM1312合約(1380元/噸)、JM1401合約(1380元/噸)、JM1402合約(1380元/噸)、JM1403合約(1380元/噸)。

此外,焦煤期貨合約交易手續費為成交合約金額的萬分之一,當日同一合約先開倉后平倉交易手續費分別按成交合約金額的萬分之零點五收取。

“倉庫+廠庫”交割方式

針對焦煤期貨交割地設置方案,大商所相關負責人表示,焦煤期貨采用了“倉庫+廠庫”的交割方式,交割地選擇上主要考慮要兼顧充足的可供交割量、強勁的產品消化能力、廣泛的流通輻射能力、較強的價格代表性以及貼近現貨物流貿易節點五個方面。

該負責人表示,華北地區是我國最大的焦煤生產地和消費地,河北、山東、山西三省是我國獨立焦化廠最為集中的區域,獨立焦化企業和獨立焦化總產能均占全國70%以上,該地區的焦煤價格非常具有代表性。這位負責人說,從全國看,除了西南地區市場表現出一定的相對獨立性,其他地區焦煤市場整體聯動,華北、華東、東北焦煤價格相關系數均在0.8以上,尤其是華北地區各個煤礦的焦煤價格高度相關,相關系數達到0.9以上。

據介紹,京唐港、天津港、青島港、日照港、連云港港這五個黃渤海港口都是具有集群效應的煉焦煤集散地,港口庫容充裕,輻射面廣,且具備專業的煤炭中轉碼頭,物流設施完備,能夠滿足大宗散貨倉儲中轉的要求。他說,這些港口2010年煉焦煤內貿中轉量1167萬噸,進口中轉量2146萬噸,占全國比重90%以上,其中京唐港、天津港、日照港的中轉量合計約2800萬噸,集散了大部分輻射華東、華南地區的下水煉焦煤,以及大部分輻射華北地區的上水煉焦煤。

貼水設置300元/噸

山西作為焦煤主產區之一,此次被確定為焦煤期貨非基準交割地,相對基準交割地貼水300元/噸。對此這位負責人說,這主要是基于汽運從山西產地運至港口基準地的費用來考慮的。從目前鐵路車皮的緊張情況看,買方客戶使用汽車運輸是最現實的。

山西在我國焦煤貿易中屬于凈流出方,而且本地交通不便,為了避免省外焦煤流入山西、出現貿易逆流和大規模交割,通過設置一定的交割貼水,來防止貿易倒流,防范交割風險。該負責人介紹,交割地點的設置是商品期貨合約設計中的關鍵環節,它影響著市場的流動性,尤其是影響買方參與市場的積極性,從而直接影響到期貨合約的成敗和期貨市場基本功能的有效發揮。因此,交易所對焦煤交割地及交割倉庫的選擇極為慎重,前期進行了大量的調研,形成了現有交割地點設計方案。

當問及為何選擇山西等主產地開展廠庫交割時,該負責人說,一是考慮以山西為主的內陸焦煤產地對鋼鐵、焦化集中地區的輻射量很大。大多數山西省運往河北省、山東省、以及華中、華南鋼廠的焦煤并不流經港口,在產地設庫符合正常的貿易流向。二是考慮在優質焦煤產地設庫,焦煤品質更加明確和有保障,可以在一定程度上解決大型鋼廠對焦煤品質的依賴問題。三是產地庫可以適當分流港口倉庫的交割壓力。

國際金價持續震蕩

投資金條業務繁忙

本報訊自上月中旬始,國際金價經歷了一輪跌幅超過2.5%的行情后,步入持續震蕩態勢,不過,自本月17日起,又迎來反彈行情,目前國際金價為1612美元/盎司。與之相對應,現貨市場交投卻較為火熱。

以北京太陽金店為例:目前該公司金價銷售價格為396元/克,與春節前相比下調了10元以上。“前期黃金飾品價格下調,并未很大程度上帶動黃金飾品銷售。”太陽金店副總經理焦光義介紹說,主要原因是目前已經過了春節前后的銷售旺季,市場銷售情況不如前兩個月火爆。雖然最近國際金價一直處于疲軟震蕩態勢,但是銷售情況一直很不樂觀,很多有黃金飾品消費者開始傾向于以舊換新方式進行交易。

“針對本店出售的黃金,以舊換新的交易手續費僅為10元/克,一般金飾品都在10克以內,手續費通常不超過100元。”他表示,與黃金飾品形成對比的是,投資金條的銷售情況近期要明顯好于前兩個月。

他表示,在投資金條銷售方面,國際金價跌破1600美元/盎司后,有部分敏感投資者開始逐步買入,畢竟去年3季度的一輪黃金價格大漲,便是從金價跌破1600美元后開始的,而近期國際金價重新沖高1600美元/盎司上方,同樣刺激了投資者。近期,投資金條主要對象是300克至1000克之間的分量,即投資金額在10萬至30萬元之間。(王寧)

推薦閱讀

什么是DEC?

本文主要講什么是DEC,在ARD公司的歷史上,也可以說是整個私募股權投資行業的歷...

私募股權市場中的中介組織

股權市場的主要中介組織包括:投資銀行:投資銀行是證券業中主要的中介機構,既是經紀...

什么是二元股權結構

股權結構2二元股權結構的影響[1]2.1二元股權結構對股權再融資的影響2.2二元...

什么是優先分紅權

內容為網友針對條目"優先分紅權"展開的討論,與本站觀點立場無關。...

什么是優先認股權

股權優先認股權也叫優先認繳權或股票先買權,是公司增發新股時為保護老股東的利益而賦...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.lhqbe.icu) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
蓝月亮两码中特 足彩计算器胜平负 张琳芃 重庆时时全天计划群 竞彩2串1稳单大神 128彩票诈骗 足球亚盘投注app 信汇国际娱乐 博远棋牌 足球大小球稳赚 福彩3d绝杀6码