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國投瑞銀基金陳進賢:用新視角關注創新企業

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

用新視角關注創新企業―――訪國投瑞銀基金公司副總經理兼首席投資官陳進賢

在國家全面推進科學發展,積極鼓勵企業加大研發投入,提升自主創新能力的背景下,創新也成為證券市場上持續的投資熱點和新的投資主題。國投瑞銀基金公司合資后第二只股票型基金―――國投瑞銀創新動力基金重點將投資于創新型企業,它是國內首只專注于創新主題投資的基金產品。為此,記者就該基金的投資管理采訪了國投瑞銀基金公司副總經理兼首席投資官陳進賢。

記者:目前,創新主題投資已成為市場的共識,國投瑞銀創新動力基金在投資上會有什么樣的新視角?

陳進賢:國投瑞銀創新動力基金屬于股票型基金,在股票投資管理上,基金主要投資于創新能力顯著的優質企業。為此,我們不僅關注那些自主創新的先導性行業和優勢企業,對于那些技術研發投入比重、產品毛利率高于行業或市場平均水平,贏利能力不斷提升的公司,我們也將重點關注。同時,從更為寬廣的視野來看,創新絕不僅僅單指技術創新,制度創新、觀念創新和服務創新也將納入我們投資考察的范圍,資本市場上由創新所帶來的市場機會將從制造業擴展到服務業,從高科技行業延伸到傳統行業。

記者:在對基金的投資對象進行選擇時,創新型企業的評價依據是什么?

陳進賢:我們將通過研究企業的R&D投入和創新行為,來衡量企業是否具有創新型企業屬性。R&D投入及其強度是企業創新之源。創新行為則包括技術創新、產品或服務創新、商業模式創新、需求創新、流程創新和管理創新等。

在辨別企業行為是否具有創新性時,我們將從行為的預期效果來進行論證,只有能夠達到相關效用、成本與價格的協調,實現成本與創新之間的有效平衡,即價值創新的行為,才能確定為創新性行為,這樣的企業才能確定為具有創新型企業的屬性。在分析創新行為預期效果的同時,分析師還將對企業的創新管理能力進行考量,分析的重點包括企業的技術前瞻能力、技術管理能力、創新與發展戰略匹配能力、資源整合能力、市場開拓能力等。

記者:在風險管理上,國投瑞銀創新動力基金將采取那些措施?

陳進賢:借鑒外方股東成功經驗,國投瑞銀建立了完善的事前、事中、事后風險控制架構和風險控制流程。

國投瑞銀采用UBSGlobalAM擁有自主知識產權的全球股票風險管理系統(GERS)進行股票的投資風險管理。與其他風險管理系統相比,該系統更著重于評估公司業務之間的相關性,因而在風險評估與風險預防方面更為有效。而且,在預測組合總風險的同時,GERS還能對風險來源進行分類,并可用來分析各種組合調整情景假設下的組合風險變化趨勢。

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