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股指期貨機構有做空嫌疑

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

原標題:股指期貨機構有做空嫌疑

在GDP等多項經濟數據的利好支撐下,周五滬深股指震蕩收高,兩市股指早盤小幅高開,全天運行平穩,截至收盤,上證指數報2193.78點,上漲0.24%;深證成指報8584.87點,上漲0.75%。中小板指數上漲0.74%,創業板指數上漲2.04%。

每次臨近股指期貨交割日,就有那么一些機構和人在唱空。本周臨近股指期貨交割日,股市下跌已引起市場關注,摩根大通通過看空成長股下調A股評級,標準普爾和瑞銀證券則下調銀行股評級,國內也有人在唱空,夸張地說飛流直下500點。在這個時刻大張旗鼓唱空,使人不能不聯系股指期貨本周五的交割日,自從股指期貨出來后,股指在交割日前就開始下跌,一直跌到交割日的前后,因而有魔咒之稱。

股指期貨是否就有人來操控呢?這個問題一直在爭論。

本周空頭持倉較大

就今年的股指期貨結算日當周,下跌的有6周,上升的有4周,(見表),下跌占60%,上漲占40%,雖然跌的次數稍多,但比例也不是大到足以落定論。

從持倉看,指數下跌,有機構做空的嫌疑。排名前20的主力機構本周一多頭有手,空頭手,空頭較多頭多出5487手,本周一股指還沒有下跌,到本周二股指連跌3天,在下跌的3天中,多空都在減倉,但空頭的持倉都較多頭稍多。中證期貨是最大的空頭,本周一持倉7325手,較最大的多頭國泰君安3704手多出近半,空頭的二三四位是:華泰長城4834手,國泰君安4547手,海通期貨4150手,它們的持倉都較多頭的第一位持倉多。股指期貨的多與空是相對的,有多頭就一定有同等數量的空頭,理論上多空雙方的倉位一樣的,只是雙方持倉排名靠前的力量并不一定均衡。從上面的排行看,主力的多空持倉力量極不平衡,空頭的持倉較大,特別是前四位的多空力量持倉偏離較大。多空的持倉不平衡,正是構成了空頭做空股指的可能,本周指數跌幅最大的周三,滬深300跌46點,前20位空頭機構減倉6723手,以每點300元算,當天最大獲利可達0.927億元。

做空者只能短期影響股指

從板塊看,地產股近期走勢十分弱,特別是一些盤子較小而影響力較大的地產股被用作打壓指數,這些盤子較小的地產股往往波動幅度較大,反應敏感。雖然空頭主力可以通過打壓地產股達到指數下跌而獲利,但是,做空股票的持倉是有限的,做空者也只能短期影響股指的波動,更重要的是判斷大勢準確,與大勢走向相反時很可能會失敗,今年來空頭在上半年行情較好時,也難取得較好的效果,說明了判斷大勢十分重要。

股指期貨交割日已過,刻意做空的力量也到了盡頭,周五在外圍大漲的情況下,空頭已無力做空,下周大盤反彈的可能性十分大,美股也基本收復QE和債務違約擔憂所造成損失,港股恒生指數昨天也漲了1.06%,國內的宏觀數據正在改善,除了IPO這樣的大事,A股也沒有什么可做空的理由了。

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