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趙丹陽回歸A股揭秘中國私募海外現狀

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報網(月07日訊

近日,“私募教父”趙丹陽時隔六年重回A股的消息在投資界盛傳。不僅A股投資界一片歡欣鼓舞,出海私募圈也為之震動。有多名出海私募準備追隨趙丹陽腳步,回歸A股。

出海私募這個頗為神秘的群體究竟由哪些基金構成,它們這些年在海外的戰績如何,如今為何又要重回A股?

據《第一財經日報》報道,記者采訪私募業內資深人士,梳理出海私募眾生相。

據多名私募業內資深人士介紹,目前活躍在香港市場的出海私募基金超過50只,其中至少有15家私募機構在香港H股和內地A股都設有投資公司。

私募基金出海大致上有兩波。第一波是在2008年。參與者大多是此前已在港股市場闖蕩的私募,比如趙丹陽和他的赤子之心,康曉陽的天馬資管、蔣錦志的景林資產等。

趙丹陽最初是國泰君安香港公司的研究員,離職創業之初選擇先在港股市場試水也是理所當然。康曉陽在1999年君安證券改制事件之后遠走美國,成為量化投資和對沖基金的信徒。在2006年,康曉陽在香港成立了亞聯天馬中國成長基金。蔣錦志早在擔任香港粵海證券董事長之時就開始了港股投資生涯,2004年初創立了景林資產管理有限公司。蔣錦志與趙丹陽一樣,都是在港股市場取得巨大成就后再轉戰A股市場的。

第二波出海私募主要是2008年后,這些私募出海的一個重要原因就是:A股太貴了,相比之下,港股、美股的淘金機會更多。這批出海私募的代表包括淡水泉的趙軍、明達資管的劉明達、景泰利豐的張英彪。

淡水泉和明達資管都是A股市場陽光私募業界的“大腕”,同時在A股與海外市場兩線作戰。張英彪轉戰海外投資市場時間最晚,2012年6月30日才發行成立海外基金,不過到目前為止,其海外基金不計管理費因素的凈值漲幅超過50%。

港股私募基金經理雙子星資產管理公司董事長袁毅強介紹稱,出海私募絕大多數是投資中國概念股,基本上是投資在香港、美國上市的中國上市公司。超過一半的出海私募在產品名稱上標注了“中國”字樣,也就是說在產品募集說明書里就限定了投資范圍。比如李振寧旗下的“睿信中國成長”、趙軍管理的“淡水泉中國機會”、錦宏資本旗下的“錦宏中國價值”。其他的海外私募產品也多數只投資了中國概念股,真正進行全球性投資的私募機構屈指可數。

趙丹陽對美國股市、泰國股市、印度股市的投資,并不局限于中國概念股或大中華概念股的范圍內。但是,在泰國、印度股市,面對陌生的上市公司、陌生的交易對手,趙丹陽有過很多“教訓”。

這些海外基金在境外仍以做多股票為主要投資策略,也有部分宏觀對沖基金主要以債券和外匯為投資標的,如梵基1號。

深圳景泰利豐投資管理公司董事長張英彪透露,出海私募主要是在香港以及海外市場募集資金,接受的基本上是外幣,不是人民幣。其局限是募資難度較大,投資經理需要強大的銷售團隊或客戶支持。最近一兩年,有私募機構通過境內的QDII渠道出海,募集的是人民幣,轉換成外幣去海外投資。其優點是募資相對容易,缺點是投資決策上受到監管部門的管控要嚴格得多。

“出海”私募管理的海外規模基本在1000萬~5000萬美元之間,超過1億美元的較少。規模較大包括赤子之心、天馬資管、景林投資等。市場盛傳,景林投資海外資管規模最高峰時超過10億美元。

(證券時報網快訊中心)

本文來源:證券時報網

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