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全球對沖基金二季度業績縮水投資市場風險嗜好降低蔓延

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

法國、希臘等歐洲國家的政治動蕩,歐債危機懸而未決,美國近期經濟數據止步不前,都給市場帶來不安的情緒,作為資本市場的主力玩家,對沖基金們也顯露出彷徨。

北京時間周三,來自美國芝加哥的對沖基金機構HedgeFundResearch(HFR)顯示,全球對沖基金從第二季度開始業績縮水,其HFRI基金權重綜合指數在4月下跌0.36%,而此前整個市場在今年第一季度內業績上升4.79%,是自2006年以來業績表現最好的季度。

掙扎中的風險嗜好

資本市場的走勢動態和投資者的風險嗜好息息相關。近期看,希臘股市連日暴跌,屢次刷新20年來的歷史新低,甚至面臨崩盤威脅,投資者不顧一切“滴血離場”表示對其本國組閣失敗的信心缺失、對希臘退出歐元區可能性大增的恐慌,歐美等主要證券市場受到影響,從5月開始連日下跌,行情低落。

從HFR統計看,市場對今年全球政治格局動蕩早有預判,風險嗜好的惡化和蔓延甚至從更早時候已經開始。

數據顯示,4月份不同策略的對沖基金中表現最弱的是股票對沖策略,出現了2012年以來第一個月份業績為負的現象,下跌0.57%,宏觀策略基金也下跌明顯。表現較好的子策略基金只有固定收益產品套利、波動率套利和資產抵押證券策略。

“全球對沖基金業績從4月下跌標志著,市場從第一季度由股市Beta引發的普遍業績上漲轉化到了一個類似于2011年的投資人風險厭惡程度升高的投資環境。”HFR總裁KennethJ.Heinz在報告中表示,這個轉變已經導致股票和宏觀策略業績的下滑,很多保守持倉的對沖基金開始根據現在的市場環境調整風險敞口。

跟蹤全球資本流動的EPFRGlobal數據顯示,截至5月2日的一周內,歐洲股票基金連續第六個星期呈現超過10億美元的贖回,歐洲債券基金亦連續第四個星期資金外流,此外,高收益債券和新興市場債券基金分別獲得18.4億美元和5.4億美元的一周資金入場。

對沖基金崛起“東方勢力”

對沖基金行業內的風吹草動,驗證了EPFR監測到的資本正流向新興市場,或者說新興市場領先的投資者也逐漸成為全球對沖基金行業里的生力軍。

本周三,中國國際金融有限公司香港子公司發布公告,稱將和總部在倫敦的資管公司SloaneRobinsonLLP合作,推出首個對沖基金,該基金將采用股票多空策略,以多頭為主,捕捉中國內地、香港和臺灣在內的投資機遇,但尚未披露規模和推出時間表。總部在英國倫敦的SloaneRobinson管理資產37億美元,主要投資覆蓋亞洲和新興市場,擅長多國股票投資。

作為新興市場主要戰場的亞洲,正日漸成為全球對沖基金在歐美政治經濟動蕩中成長的“避風港”,同時日益穩健的經濟增速也使全球宏觀策略和股票策略型對沖基金無法忽視蘊藏在東方的投資機遇,畢竟在經濟放緩下滑的歐美市場,創造投資回報日漸艱難。

在美國《福布斯》雜志今年公布的全球對沖基金經理收入榜上,兩位來自香港、新加坡等亞洲地區的對沖基金經理嶄露頭角,投資收益增長恐怕可能令華爾街的對沖基金大佬們覺得驚嘆。

其中,新加坡戴蒙亞洲資本公司(DymonAsiaCapital)創始人DannyYong,管理資產超過20億美元,2011年資產回報率超過20%,預估個人獲得管理費和績效提成超過4000萬美元;另一家是奧特斯資本(OrtusCapitalManagement)負責人JoeZhou,管理資產規模超30億美元,盈利亦達到4000萬美元。兩人由此被譽為亞洲崛起的第一代頂尖對沖基金經理。

同樣身處動蕩時代,全球最大上市對沖基金英仕曼集團(ManGroup)的日子非常不好過。盡管管理資產超過590億美元,但近期在倫敦上市的英仕曼財報顯示,2012年第一季度投資者從對沖基金中贖回份額高達41億美元,資本凈流出規模達到10億美元。

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