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必須清楚的投資定向增發股票的四個時間點

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

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這片江湖,從誕生起就受到資本的追逐,有基金、券商等機構投資者,也有演繹過財富傳奇的法人股大王劉益謙、柯希平等超級散戶。但是普通投資者,也并非場外的旁觀者,如果操作得當,亦可能從中分一杯羹。

定向增發公司股價上漲的時間段是有共性的,在董事會預案日后到股東大會公告日期間、解禁日前后都是股價上漲概率很大的時候。相反,在證監會批準至增發正式實施以及實施后的30日來看,超額收益率不明顯,甚至出現漲幅低于大盤的情況,投資者可在前兩個階段介入。

“把握好這幾個時間段,同時關注公司基本面、定向增發的投向,是普通投資者享受定向增發帶來好處的關鍵因素。”、

4月份解禁的定向增發股票中,寧波華翔、南京醫藥相比增發價漲幅還不大,仍有一定上升空間。

二、絕大多數會上漲

以今年1月18日開始進入解禁期的青海華鼎為例。自解禁日后的十幾個交易日,股價就飆升了40%。1月5日解禁的航空動力[,3月21日的股價已經比增發價格高出了12元。去年9月份公布增發方案的光電股份增發價為6.28元,最高價格達到了51元。

這不是個例。

歷史數據顯示,參與定向增發的投資者大多數能獲利。2010年機構參與定向增發的年化收益率為70%,最高的能達到500%。

三、抓住4關鍵時間段

既然增發股常常會有異動之舉,投資者怎樣才能吃到這個餡餅?

定向增發成功實施是一個相當長的時間,這其中包括董事會決議公告日、股東大會通過公告、證監會核準公告日、定向增發公告日、定向增發股份解禁日。在如此漫長的時間段內,市場對于定向增發的概念關注度并不是持久的。

1、一是董事會決議公告日至股東大會公司日。在決議公告日之前,不論是在何種市場趨勢下買進,獲得超額收益的概率都很大,只不過對于普通投資者來說,機會很難碰到。在公告日后的一段時間內逢低建倉,也是不錯的選擇,從決議公告日到股東大會公告日,股價通常會有一個漲幅。

對于董事會決議公告日前一直停牌的公司來說,若復牌當天買入,獲得正收益的概率很大,尤其是在牛市中,20個交易日平均收益能達到43%。

2、二是股東大會公告日至證監會核準的公告日。這個時候,底牌已經明朗,主力資金開始撤退,在公告后,股價不會因為利好消息而大漲,這反而是一次的出手機會。

3、三是定向增發公告日。如果最終的價格僅是低溢價(12),超額收益迅速增加。這說明機構看好上市公司的價值,對公司發行的前景很看好,相應的股票自然會受到跟風者的追捧。

4、是解禁日前后。如果此時股價仍在增發價以下,而且公司質量不錯,公司股價上漲的概率會很大。

根據《投資者報》數據顯示,112家定向增發樣本公司中,截至2011年3月18日,已經解禁的公司有16家,其中僅有銀座股份的股價低于增發價,下跌4.8%,其余15家全部上漲,最高的三一重工漲幅達392.8%。

即將來到的4月份,還有7家公司將解禁,分別是寧波華翔、中航三鑫]、新中基、中泰化學、天康生物、南京醫藥、興發集團、其中中航三鑫、新中基相對增發價的漲幅最高,分別為97.7%、56.2%,而寧波華翔、南京醫藥的漲幅不大,還有一定的上漲空間。

四、為什么定向增發后的股票多有不錯的漲幅?

一方面要進行定向增發的公司要么是收購資產,要么是上馬新項目,對公司凈利潤的增厚自然能較快體現出來。另一方面,為了能成功實施定向增發,上市公司自然也有動力去維護股價,或者做出業績助推股價。”

上市公司為了以后再融資渠道的暢通,就必須給予機構投資者一些利益,上市公司經常會發布一些題材、業績增長等方面的消息,用于提高股價,這也是定向增發公司股價上漲的最大推動力。

“當然,定向增發有餡餅也有陷阱,投資者要仔細篩選。”李大霄提醒說,歷史上也有很多增發失敗的案例。

在選擇定向增發股時,首先要看整個市場的情況,如果是熊市,一切都不靈,對于定向增發股還是少碰一點為好。當然如果是牛市,情況則相反。

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