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安信信托2012年凈利暴跌44.8%

標簽 2011年 兌付 余額 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

信托業呈現一派歌舞升平的景象時,安信信托(.SH)的成績單卻讓市場大跌眼鏡。2012年其歸屬于上市公司股東凈利潤僅為1.08億元,同比下降44.8%。

凈利潤下降主要有兩個原因,一是信托報酬率降至1.50%,導致其手續費及傭金凈收入下降;二是計提7585萬元的預計負債。

記者看到,在2012年,安信信托新增的信托項目中,主動管理型項目占比僅有21%,比2011年同期的數據減少。

“雖說主動管理型的信托資產總量在增長,但是從占比來看,主動管理業務依然沒有得到長足的發展。”一位信托業研究員認為。

報酬率跌至1.5%

在2012年,安信信托的營業總收入為4.75億元,同比下降2%,扣除非經常性損益的凈利潤僅為3186.31萬元,同比大幅下降83.18%。

不過,其信托資產規模卻在增長。截止到2012年末,安信的存續信托項目為103個,受托管理信托資產規模460.36億元;在2012年新增設立信托項目74個,新增信托規模341.51億元。與2011年相比,管理資產規模增長81%,新增規模增長48%。

既然信托資產增速不小,那么利潤下降的原因何在?2012年安信加權年化信托報酬率僅為1.50%,在2011年末是1.72%。受此影響,其2012年度手續費收入凈額為3.74億元,比2011年下降約0.54億元。

“主要是信托業務結構調整。”一位接近安信信托的知情人士證實。首先在2011年房地產占比高達46.14%,到2012年末下降至17.14%;實業和基礎產業領域的占比相應增長。

上述研究員表示,主動管理的地產信托報酬率基本都有2%,高的可以達到4%-5%,所以這塊業務的下降會造成不利影響。

其次過于依賴“通道”角色的被動管理型項目。在2012年新增的信托項目中,主動管理型項目僅有9個,規模為71.91億元,占新增信托規模比例僅為21%;被動管理型項目則多達65個,規模達269.60億元;

在2011年新增的44個信托項目中,從金額來看,主動管理型項目占比就達63.98%。“主動管理占比確實下降,但總量有一定增長。”上述人士回應。即使如此,也說明安信信托在2012年的新業務中,轉型力度比較弱,反而增強對被動管理型項目的依賴。

另外,從清算結束的項目來看,主動管理型融資類項目的信托報酬率為3.16%,被動管理型融資類僅為0.88%,兩者相差甚遠。

計提預計負債應對流動性風險

銷售及管理費用的暴增,也在影響安信信托的業績表現。

2012年,安信信托的銷售及管理費用為2.5687億元,其中銷售費用為2.46億元,同比暴增61.99%。安信表示,費用增長的背后是包含了一筆預計負債費用,規模達到7585萬元。

記者在2011年報中看到,無論是2011年初或年末,都沒有計提預計負債。安信信托對這筆費用的解釋是:屬于信托項目產生的預計費用。

具體來說,安信信托解釋,近年來,部分信托業務受整體宏觀經濟面影響出現不同程度流動性風險,為此以流動性風險管理為目標進行財務撥備。就在2012年,安信的溫州泰宇花苑項目因開發商跑路而面臨兌付風險。

“在主營信托業務項下,因流動性風險導致非常態方式管理的信托業務占比上升,同時在法定信托展期期間,安信作為受托人履行法定盡職管理職責可能形成風險和損失,因此計提預計負債。”安信信托表示。

事實上,對于信托產品可能出現的風險,信托公司一直都在計提賠償準備金。從2008年度起,安信信托按母公司稅后凈利潤5%提取信托賠償準備金,截止2002年末信托賠償準備金余額為2338.35萬元。

上述知情人士表示,賠償準備金的使用會很謹慎,因為它是稅后凈利潤計提,但現在確實存在一些非常態化的信托項目可能存在風險,需要預計負債作為風控手段之一。

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