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萬億影子信貸隱身術信托受益權轉讓貓膩

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

在影子銀行的風險越來越受到重視時,影子信貸也正悄然發酵。

當前,銀行、企業、信托公司聯手,通過理財產品繞道“信托受益權”,變相滿足融資企業資金需求,成為越來越多的銀行擴大隱形貸款規模的手段。

“實際上是理財產品間接對接企業融資需求,這在業內被稱為‘影子信貸’。”一家銀行的一位產品負責人告訴《華夏時報》記者,與影子銀行是兩個概念,簡言之就是,散戶變相出資金,銀行充當“中介人”出項目,而擔保公司甚至過橋企業只起到“通道”作用,目的是為了幫助銀行規避貸存比、資本充足率與貸款限額等監管指標的行為。

受益權轉讓“貓膩”

通過銀行“理財計劃投資信托受益權”,讓劉李輝(化名)掌管的房地產公司可以順利地“曲線”融資。

所謂“信托受益權”就是受益人在信托業務中享受信托利益的權利。“換句話說就是銀行可以通過一些操作來投資這類產品以實現變相授信的目的。”招商證券(行情,資金,股吧,問診)分析師肖立強表示。

“現在很多企業不止房地產企業,都采用這種途徑,業內管這叫‘過橋模式’。”劉李輝坦言,一季度,劉李輝的公司(企業A)向一家股份制銀行北京分行提出了融資申請。“銀行不辦貸款程序,先幫我介紹一家信托公司,與之合作設立一個單一信托計劃。”

之后路徑是,信托公司搭橋牽入過橋企業B投資該信托計劃。同時,銀行向客戶發行年收益率5%-6%的一款理財產品。最后過橋企業B將之前投資劉李輝公司信托計劃的信托受益權轉讓給銀行理財計劃。

“如此通道就產生變相信貸。”某股份制信貸負責人告訴記者,實際上就是銀行理財資金間接滿足了劉李輝公司融資需求。

“我們計劃能接受上限15%的資金成本。”劉李輝告訴記者,通過上述模式,銀行收5%傭金做了預期收益5%的理財產品、擔保公司收1%通道費用、過橋企業收2%墊資費,如此下來,劉李輝公司承擔資金成本為13%。

“關鍵是,過橋企業B只把信托受益權轉交給銀行,但不在信托公司進行受益權轉讓登記。”一位銀行信貸人士坦言,“過橋企業”的存在只是為了改變銀行理財資金投向標的,目的是為了規避銀監會監管。

2011年6月,銀監會非銀部通知信托公司,并明確表示,銀行理財資金作為受益人的信托業務,包括銀行理財資金直接交付給信托公司管理的信托業務和銀行理財資金間接受讓信托受益權業務,一律視為銀信合作業務,應接受相應監管,在計算風險資本時也應按照銀信合作業務計算。

其實劉李輝的這筆業務是“信托受益權轉讓”的一個縮影。更是一舉多得,其涉及企業、信托公司、過橋企業、銀行四方。對劉李輝的企業來說,在可承擔的融資成本下,解決資金問題;對信托公司、過橋企業來說,賺取傭金。

對銀行來說,銀行理財資金變身“影子信貸”,一位熟悉該業務的銀行負責人認為,問題根本在于銀行理財業務“變異”,成為銀行的“第二個信貸部門”。

所謂影子信貸,就是指在銀信合作業務中,由于銀行理財計劃產品由銀行負責設計,因此商業銀行可以通過渠道給有貸款需求的客戶,以信托產品的形式發放貸款。這部分是可以不被計入銀行貸款之內的產品資金。

按照監管規定,理財產品資金投向對應的資產或被計入表外(非保本型理財產品),或被記為同業資產(保本型理財產品),不屬于貸款科目列示,這從本質上降低了銀行的信貸規模,規避監管。

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