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金融協會副秘書長秦池江:信托業仍需回歸本來面目

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

編者按:

作為一種運用廣泛的金融工具,信托業在探索中國經濟體制、金融體制的創新和完善方面做出的成績也有目共睹。今后,信托業如何進一步找準自己的功能定位,實現健康發展,需要關心信托發展的專家學者、業內人士共同研究探討。

為此,本報信托年金版將從本期開始推出“眾口談信托”欄目,每月一期。歡迎廣大讀者、業內人士參與討論。

1936年生,九、十屆全國人大代表,中國金融學會副秘書長,原中國人民銀行金融研究所所長。

1953年參加銀行工作,在中國人民銀行黑龍江分行工作31年。1984年在中國金融出版社、中國人民銀行金融研究所擔任編輯和金融理論研究工作。

曾任中國人民銀行金融研究所所長等職,兼任中央財經大學、西南財經大學教授。長期從事金融學方面的研究,對中國的金融市場和經濟發展問題有很深的研究。近十年來,特別關注農村經濟、中小企業融資和票據市場的發展。長期以來,對信托業給予了極大的關注。

出版有《社會主義初級階段經濟問題研究》、《金融市場》、《金融體制變遷》等著作。

□本報記者秦煒夏青

2008年,資本市場一片蕭瑟景象。面對這如此困難的環境,全國54家信托公司前11個月實現凈利潤90.74億元,成績可謂不俗。信托業時來運轉,應時而變,順勢而為,繼續發展。但是在已經到來的2009年里,信托應該怎樣發展,應該向那個方向發展,需要明眼人指點迷津。對此,中國金融協會副秘書長秦池江給出了一些高屋建瓴的建議。

找準功能定位恢復信托本來面貌

秦池江表示,現在正是信托業發展的一個好時機。但是,當前的信托業,大多數都還是在做投資銀行的業務,這就面臨著兩方面問題,一方面,因為現實的資本市場處在寒冬時期,需求不旺,機構在開展此類業務時都有點畏懼;比如說基金、股票的買賣,還有中間為證券市場服務的一些業務。另一方面,做投行業務的已經有證券公司,他們有著較強的實力、專業人員的素質也比較高、經營平臺都已經非常成熟,信托公司再將眼光盯著投行業務這塊小蛋糕,是以自己的劣勢面對市場對手的優勢,能不能做成功值得慎重思考;此外,信托業進入房地產市場也有類似的問題。

信托業的振興,當務之急就是明確自己的市場定位,找到一條適合自己的發展道路。秦池江認為信托業想要振興,首先要回歸自己的本來面貌,多做一些對實體經濟的發展有推動作用的業務,多做對實際閑置資源加以利用的業務。而且在這樣一個市場空間里,信托應該會有很大的發展前景。

秦池江還指出,信托要恢復、要發展,就應該回到為實體經濟服務的拾遺補缺的市場里面來。并且也只有在這個領域,信托業才能夠實實在在的做出一些事情。如果信托能夠做好這些事情,對于經濟結構的調整,經濟效益的提高,地區經濟、行業經濟的平衡發展等等都非常有好處。所以信托業要把握住基本的市場,基本的服務方向,找準自己的市場功能定位。不過,他也指出在這樣的前提下,可以適當地做一些投行業務。畢竟現在時代不同了,業務也應該有一點變通。但是,不能一門心思扎進投行業務里,這樣不僅會事倍功半,更有可能費力不討好。所以,信投公司要做好主業,不能本末倒置。

如果把方向擰歪了,前車之鑒歷歷在目。

信托業兩次失敗教訓

秦池江說,八十年代初信托業曾經輝煌一時。當時改革進步才兩三年,在計劃經濟體制下,國家控制貸款規模,但是地方的經濟發展又是需要資金。銀行在計劃指標和規模控制之下,要從籠子里邊拿到貸款是很難的,這就為信托業的發展提供了一個機會。當時的信托投資公司大多數是銀行發起創辦的,銀行和企業將一些資金轉出來,用委托存款的形式給信托公司,信托公司又以委托貸款的辦法發放出去。那時的信托公司實際功能就是第二銀行,是體制外的一種資金循環。最終造成了信貸規模增長過快,引發了通貨膨脹。國家被迫宣布對信托公司進行整頓、收縮。

到了九十年代初期,信托公司又迎來了另一個發展的時機。國內股票市場迅速興起,股票市場形式轉好,各方都想炒股。信托公司就開始吸收資金,把企業的、機關的,甚至包括財政機構和金融機構的一部分資金,通過信托公司參與市場炒股、炒房。好景不長,房地產和證券市場泡沫破裂,一批信托投資公司破產,國家又加強對信托公司的監管,信托公司的規模再一次收縮。

他表示,這兩個時期,信托走了一段彎路。這不僅對國民經濟的發展產生了消極影響,信托公司本身也遭到了擠壓。八十年代,信托公司有兩千多家,后來經過整頓、收縮,最后保留了17家。近幾年,信托業的規模又開始有所恢復。在當前國家擴大內需、調整結構的大背景之下,銀監會提出繼續發展信托業,可以說,信托業發展的第三個浪潮到來了。如果在這一波浪潮中,信托業重蹈過去的覆轍,那后果也不難預測。

發展信托要提高自身素質

秦池江繼續強調,將信托納入到現在的金融體系當中,首要就是要恢復信托的本來面貌。那就是要明確“受人之托,代人理財”的地位。“受人之托”是客觀上經濟發展的需求。目前,很多人的手里有一些閑置的、使用效率不高的可以轉換的有形的或是無形的資產。這些資產的持有人本身沒有能力、場所、機會充分運用,但是又不愿意讓這些資源閑置,所以就想通過委托,讓別人代為管理,這正好符合信托“代人理財”的特性。信托公司可以將這些資源組合起來加以運用,不過,前提是信托公司應該有能力將這些資源運用的很好,并能從中得到一定的收益。

信托公司要發展都必須要有自己專業隊伍。包括技術人員、管理人員、市場分析人員,或者一些業務操作人員。他指出,信托業務做起來比銀行業務要難一些,因為銀行并不需要專門考察具體的細節以及很多的技術問題。而信托卻需要對一系列的問題都需要作詳盡的了解。比如說,有一條生產線要租給另一個企業去用,信托公司就必須要有這一方面的專門人才,對設備的狀況、性能、效率、運轉的費用,管理的標準都應該很清楚,這樣才能給用戶很好的介紹。而且還能夠把運行的費用、成本、效益、產品都講得很清楚,這樣用戶才能放心。最后達到委托人、使用人、代理人三方面都滿意的多贏局面。他還表示,現在的人們都有一種急于求成的心里,都在瘋狂追求利益最大化。如果抱著這樣一種心態去做信托公司,估計很難成功,即使偶爾成功,也只能是曇花一現。

發展信托立法先行

發展信托除了要提高自身條件外,還需要有一個良好的市場環境和法律環境。秦池江表示,這主要是指社會各方面對于信托業務有一個全面的理解,然后給信托發展提供一些部門之間的合作,更需要通過一定的行政的和司法的、立法的程序給信托一些制度的保障。

他指出,立法對于信托來說是一個很緊迫的問題,如果真的想發展信托,立法要先行。如果沒有一定的法律,信托在業務的操作過程中會遇到一些具體問題,出現障礙、出現糾紛、甚至會出現許許多多的違約的事件,最后造成信托公司無法順利經營下去。

國外都是有完整的信托法、信托機構法等。其實,信托在中國也并不是新事物。30年代,國民黨政府開辦信托公司的時候,就是先立法,后設機構。先通過立法院頒布了一個《信托法》,兩年后,才出現第一家信托公司。

緊接著,秦池江說,先立法,后辦事可能與現在的立法觀念有一些沖突。但是,先辦事,后立法付出的成本太高,所以現在立法不能再走這條老路。

對于這種做法可能會有人提出質疑,沒有經驗,怎么立法?秦池江表示,這是一種不懂歷史,不總結經驗的糊涂說法。信托業應當干什么?怎么干?并不是現代才提出來的。信托最早是在荷蘭、西班牙,英國出現,在西方國家已經有幾百年的成熟經驗。中國在上世紀三十年代就有了信托公司,臺灣現在的信托立法也比較完整。這些都給中國信托立法一個很大的便利,可以借鑒國外,借鑒歷史。改革開放三十年,中國國際信托投資公司就做得非常不錯的。已經有一定的實踐了,立法也并不是很難的事。

《信托法》已經頒布,秦池江表示,現在要立法,應該是信托業法,就是對信托公司的法人地位,社會功能,業務范圍以及法定權利與義務進行規定。同時還要包括資金的籌措,監管方式等。信托公司有法可依,才能更好的發展。

不過,中國的立法有一個特殊情況。秦池江指出,中國現在的經濟發展階段和西方國家有一個錯位。當代國外的信托投資公司辦實物租賃和金融租賃的業務已經不是很多,而做投行業務的比較多。而中國現在相當于工業化初期、中期。所以我們現在要學習的是美國30、40年代的業務。再過三十年,等步入工業化后期,信托業務的重心就可以轉移,多做一些投行業務。所以現在立法要用歷史階段對比來考慮信托的業務內容,也就是要借鑒發達國家的工業化初期、工業化中期的信托立法來確定我們的信托業法的內容。

最后,秦池江總結道,信托業務有社會的需求,但是人們的觀念要澄清,包括社會對信托業務的認識,信托公司自身的市場定位,立法機構的立法思想。此外,還有監管機構的監管理念都要做一些調整,才能夠為信托也的發展開辟一條大道。尤其在監管方面,監管機構要有一種適合中國國情的監管理念和監管思路。在監管的程序、方式上需要做一系列的改進。信托的機制靈活,否則信托只能是死路一條。

(責任編輯:陳大偉)

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