蓝月亮两码中特
歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

歐元區面臨新一輪金融風暴

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

希臘大選引發了新一輪全球金融市場風暴。

追蹤24種商品的標普GSCI現貨指數上周五下跌至去年12月22日以來最低,連續下跌時間是2008年12月以來最長的。該指數上周五下跌0.8%,這是2008年以來商品第一個出現下跌的年頭。

在主要商品中,上周五原油再跌1%至96.13美元,已跌至2012年最低;上周倫敦金跌破1620關鍵支撐,至1579美元收盤;倫敦銅周跌2.23%,至8039美元;美玉米指數收盤542美元,創下了2010年11月來的新低。

與此同時,唯有美元一枝獨秀,美元指數過去9個交易日連續上漲,連續上漲時間為2008年以來最長;而美國國債收益率已經連續8周下跌,持續時間為1998年以來最長。十年期國債收益率周五收盤1.84%。這意味著有大量資金買入美國國債。

造成這一場小市場風暴是多重因素共同激蕩:1.希臘大選不利歐盟救助條約執行,希臘退出歐元風險大增;2.法國大選奧朗德上臺,不利于法德協調拯救歐債危機;3.西班牙銀行系統風險增大引市場擔心;4.摩根大通債券衍生品交易巨虧20億美元,震動市場,投資者買入美元債券避險;5.周五發布的中國經濟指標不佳,4月工業產值增長僅為9.3%,遠低于市場預期的12.2%。而印度工業意外收縮了3.5%。這其中,希臘大選和西班牙銀行隱患是主要原因。

第一大利空是希臘大選結果給歐盟救助蒙上濃厚陰影。筆者在3月7日,曾以《希臘仍在折磨全球投資者神經》一文預警:“(即使3月份的拯救過關)5月份希臘將舉行大選,新政府會不會拒絕承認希臘的義務仍是懸念。”現在不幸言中。此次第一輪議會選舉,沒有一個政黨獲得多數席位,反緊縮的左翼激進聯盟(Syriza)黨躍升為議會第二大黨。

根據救援協議,希臘方面必須在6月份出具總額110億歐元的減支措施具體細則。歐洲金融穩定基金將在6月底之前向希臘發放52億歐元資金以解其燃眉之急。這些錢主要用來歸還希臘的到期債務。如果希臘拒絕減支,那么歐盟很可能拒絕救助,希臘無法償還到期債券,則希臘目前超過2600億歐元的債券違約,甚至歸零。這2600億歐元債務中,三駕馬車約為1500億歐元,其余為商業銀行等私人部門。如果其蒸發,將對歐盟、歐洲央行和IMF造成直接沖擊,并進一步加重歐洲商業銀行的損失。作為懲罰,歐盟或將希臘趕出歐元區。作為對此的市場反應,上周五希臘十年期國債收益率已經上升到24.75%。

對于希臘倘若退出歐元區的后果,美國評級公司惠譽已發出警告:如果希臘退出歐元區,則法國、意大利和西班牙等八個國家會被直接降級。

第二大利空是西班牙銀行業隱患深化。西班牙此前低估了其銀行的實際潛在損失,忽視了住房抵押貸款違約所帶來的潛在成本。目前,西班牙政府已經要求該國銀行將壞賬儲備金總額再提高540億歐元,達到1660億歐元的規模。該國央行估計,這一數額將可以涵蓋約一半的房地產開發信貸損失,卻無更多資金來彌補個人購房貸款和公司債務的損失了。有研究者分析,如果考慮到所有潛在壞賬,那么銀行壞賬準備金總額就該達到2700億歐元,而如果用財政填充,國債規模將激增50%,不得不向國際社會求援。倘若希臘拒絕還債,那么西班牙商業銀行還會蒙受額外損失。因此,上周五,西班牙十年期國債收益率再次超過6%。

鑒于西班牙的國債總額高達7000億歐元左右,占歐元區公共債務總額的8%~9%,是希臘、愛爾蘭和葡萄牙的總和,西班牙吞噬救助資金的胃口比希臘要大得多。而在西班牙后面的意大利也不太妙,其國債總額更是西班牙、希臘、愛爾蘭和葡萄牙的總和。

由希臘和西班牙引發的新一輪歐元區恐慌,其最大的受益人是美國。由于歐元、黃金和商品大跌,大量的國際資本買入美國國債避險,這使得美國十年期國債收益率由前期一度反彈到2.3%左右跌到上周的1.84%。

如果歐元和商品的恐慌繼續,那么美聯儲短期推出QE3的概率將下降――雖然年內余下時間美國須賣出近1萬億美元的國債,但如果市場有更多的錢買,美聯儲自然就不用直接印鈔了。因此,高盛和債券之王格羅斯信誓旦旦地認為美聯儲6月推QE3并不太靠譜。

然而,在各國貨幣政策極其寬松、全球商品資源日益稀缺的情況下,美國十年期國債收益率僅為1.84%,是一個扭曲到已經不可思議的低價。只要美國無法繼續向歐洲和東亞輸出風險,沒有更多的錢流入美國買美債,美聯儲下半年仍不能完全排除推QE3的可能性。

在美歐天平之間,中國的態度就比較重要,最新跡象表明中國的砝碼更傾向于美國。2月份中國增購了127億美元的美國國債;而上周,中投公司領導稱,已經不再購買歐元債券。

即美國仍在繼續以政治妥協,比如南海問題,換取中國的實際利益,并由此進一步逼近中國和歐盟的承受力極限。倘若中國和歐盟因貨幣經濟最后無力承受而崩潰,則美國將不戰而勝。

假如說中國是劉備,歐盟是孫權,那么美國就是曹操。這個“新三國演義”在接下來將更加精彩微妙,讓我們繼續看戲吧。

推薦閱讀

365金融是什么?

365金融是廣州世襲投資管理有限公司旗下專注于提供普惠金融服務的網絡理財平臺。3...

365金融如何保障投資安全

365金融如何保障投資安全?365金融憑借公司多年金融服務行業的經驗,通過規范、...

365金融怎么樣

365金融怎么樣?廣州世襲投資管理有限公司承諾旗下365金融平臺不吸儲、不放貸,...

10月18日漲停板分析:計算...

大智慧阿思達克通訊社10月18日訊,周五,兩市共有29只漲停板。縱觀今日漲停板個...

2012年安徽金融界高端聚會...

HOUSE365郭軍華潤橡樹灣項目詳情業主社區相冊戶型地圖營銷中心現場報道品茗橡...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.lhqbe.icu) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
蓝月亮两码中特 重庆时时五星彩走势图360 重庆肘时彩开奖结果 老时时彩走势图乐彩网 微信尾号夺宝带单器 鼎易天城娱乐会所 彩m 北京时时正规平台 通比牛牛技巧口诀 ag电子游戏有漏洞吗 2018世界杯在哪里举行