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期貨利潤趕超股票經紀券商重金投金融期貨

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

證券時報記者黃兆隆

金融期貨業務正成為證券公司下一個藍海。而“靠天吃飯”的券商股票經紀業務和投資業務,有望在金融期貨業務進一步開放后迎來轉機。證券時報記者日前調查獲悉,已有多家券商經紀業務貢獻的利潤被期貨業務趕超。

金融期貨貢獻度提升

隨著股指期貨的開閘,期貨業如今幾乎成了券商系期貨公司的天下,對于部分券商而言,期貨業務創造的利潤正慢慢趕超券商的傳統業務。

海通證券()為例,截至去年底,該公司期貨子公司客戶權益資產為67.8億元,同比大增27.6%,位居期貨行業第三,對海通證券的利潤貢獻額大幅提升。與此相反的是,海通證券股票經紀業務同比增幅大幅下降,增長空間有限。

而在中小券商中,期貨業務利潤貢獻趕超股票經紀業務的勢頭更加明顯。以東海證券為例,據了解,該公司去年期貨業務稅后利潤超過4000萬元,一舉超過股票經紀業務。

事實上,受益于股指期貨業務,期貨公司對母公司利潤貢獻度提升的趨勢早在一年前就開始顯現。統計數據顯示,去年上半年期貨全行業凈利潤合計突破20億元,同比增幅超250%。其中,國泰君安期貨和中證期貨分別以1.09億元和0.86億元的凈利潤占據前兩名位置。券商系期貨公司優勢繼續擴大,在前10名中占據7位。

市場集中度持續提高

券商系期貨公司亮麗的成績單與股指期貨業務密不可分。

“金融期貨的推出提高了期貨市場集中度,國債期貨上市后將加大期貨市場的參與度,提高期貨市場在國民經濟中的影響力。”中證期貨相關負責人預計,“在國債期貨市場成熟之后,期貨市場的總成交量在現有基礎上放大一倍甚至幾倍并非難事。”

目前,僅期指交易額就已占全期貨市場的半壁江山,初顯金融期貨“霸主”地位。隨著國債期貨的推出,券商系期貨子公司將借助母公司的優勢大幅提高自己未來的競爭力。

美國期市發展歷程顯示,金融期貨推出后,一些有金融業母公司背景的期貨公司憑借母公司服務網絡、市場信譽等優勢快速壯大。2007年底美國商品期貨交易委員會發布的報告顯示,排名前20位期貨公司中屬于全能型金融服務公司下屬部門的共有17家,管理的保證金在前20名中占89%。之后這種集中度一直呈上升態勢。

投入重金

目前,國內券商系期貨公司已有60多家,在國內160家期貨公司中占比超過四成,而這一數據還在提升。

隨著期貨業務重要性不斷提高,券商向金融期貨業務領域投入了大量的人才、資金。中信證券()、西部證券()、東海證券相繼增資旗下期貨公司。

券商對期貨公司的重視還顯現在人事安排之中,以東海證券為例,該公司派遣副總裁擔任期貨公司總經理。

“這種安排是為了更好地加強期貨業務與母公司總體業務的聯系,更好地將期貨業務納入到總體業務的推進框架之下。”東海證券相關負責人說。

據悉,東海證券還建立了證券營業部與期貨營業部捆綁設立的業務機制。“如果未來混業能實現的話,證券營業部總經理將同時肩負期貨營業部總經理的職責。”上述東海證券負責人表示。

除了類似上述人事安排外,券商也加大對金融期貨人才引進和交易的投入,例如,大型券商都已設立固定收益部且交易活躍。“如果能在固定收益資產管理中有效利用國債期貨,債券基金、貨幣市場基金等固定收益類產品的收益率將會提高。”上海某大型券商資產管理公司總經理表示,“債券投資比例將因此大幅上升,資管行業不再只是靠天吃飯。”

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