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借力改革春風QFII再次抄底低估值金融股-中國基金網

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

本報記者陳靜深圳報道

QFII再次抄底。

11月21日,盤中表現萎靡的四大行尾盤突然集體放量。截至收盤,低開低走的工商銀行()尾盤拉升,由綠翻紅,領漲1.57%,農業銀行()漲1.16%,建設銀行()漲0.68%,中國銀行()漲0.35%。

當日,中石油也上演了同樣的“戲碼”,尾盤上攻微漲1.65%,收報8.03元。權重股尾盤的突然拉升幫助大盤最終守住2200點關口。

“這段時間,外面很多資金包括QFII在內都在逢低吸納權重股,尤其是銀行、保險(放心保)、券商等金融股。”某QFII機構人士告訴本報記者。

外資兩路突破

11月15日、18日,A、H金融股的大漲帶動上證綜指、恒生指數強勢反彈。

15日,A股券商股率先躁動,領頭羊國海證券()開盤不到一個小時便封上了漲停板,低迷的券商股整體亢奮,至收盤,西南證券()、招商證券()、海通證券()分別上漲8.12%、7.33%、6.97%,此外,銀行板塊當日也是普漲。

18日,金融股又迎大幅上揚。

截至收盤,中信證券()、中國太保()、中國人壽()三只權重股齊漲停,招商銀行()漲9.57%、新華保險()漲9.06%、海通證券漲8.84%、國金證券()漲8.27%。

中信證券登上當日龍虎榜,數據顯示,買入金額前五名中,第一名、第二名、第五名均為機構專用席位,分別買入2.69億元、2.16億元、8761.32萬元,機構合計買入5.73億元。

而當日的賣出席位中沒有一席為機構專用。

“海外資金對這一塊確實有買入的,此前市場就跌了比較多,趁這個機會機構在加倉。”南方基金首席策略分析師楊德龍也對本報記者表示。

有路徑進入A股的機構在A股大舉掃貨,沒資格的則選擇了香港市場。

11月18日,中信證券、海通證券領漲H股中資金融股,分別上漲13.03%、10.77%,中國平安()、招商銀行、中國人壽漲幅亦超8%,創下巨量成交額。

港交所股票成交日報顯示,11月18日成交金額前六只證券中有5只為中資金融股,交投規模從高到低分別為中國平安50.96億港元、建設銀行39.46億港元、中國人壽37.93億港元,中國銀行36.59億港元,工商銀行35.26億港元,而在此前的11月11日至11月15日,成交額最多的股票也僅為騰訊控股在14日創下的40億港元成交額。

“這兩天港股成交額明顯增加,相信是外資機構入市。”匯業證券策略分析師岑智勇告訴本報記者。

與此同時,相關基金也遭到火爆申購。記者查詢港交所公開交易數據發現,香港最大的RQFIIA股基金南方A5OETF在11月11日至18日連續出現凈申購,基金規模從166.16億元人民幣增至187.08億元人民幣,資金凈流入20.93億元人民幣。消息稱,申購方主要外資大行及對沖基金。

另一個緊盯A股市場的“X安碩A50中國基金”也突遭大額申購。記者發現,從11月11日至11月18日,該基金規模從526.29億元港幣增至554.07億元港幣,僅18日一日,該基金凈申購額就達到了22.78億元港幣,遠超其他幾個交易日。而X安碩A50中國基金作為港股上市基金,當日也位居港股成交額第三位,達到38.43億元。

低估值藍籌股的魅力

QFII機構人士告訴記者,外資大舉買入中資金融股,是因為中資金融股估值偏低,外部因素則為十八屆三中全會發布的改革方案,提升了投資者對中國經濟未來的信心。

“目前A股上市金融股尤其是銀行的股價被嚴重低估。”包括岑智勇在內的多名業內研究員對本報記者如是表示。

記者據2012年年報每股收益和11月21日最新股價計算,16家A股上市銀行的靜態市盈率均在9倍以下,最高的為平安銀行()8.53倍,浦發銀行()、華夏銀行()等8家上市銀行最新的靜態市盈率均在6倍以下,民生銀行()等7家銀行靜態市盈率在6-7倍之間。港股方面,建設銀行、中信銀行()、農業銀行、工商銀行最新的靜態市盈率均在8倍以下。

“兩市銀行股股價被嚴重低估,資金此時進入成本較低。”岑智勇說。

與海外的上市行相比,A、H股的銀行股的估價更顯優勢。據11月21日最新數據,合眾銀行、美國銀行、東亞銀行、恒生銀行、富國銀行市盈率分別為23.66、13.09、12.48、12.39、11.48,均高出A股上市銀行估值。

中資銀行股比海外銀行股便宜,A股金融股又要比港股有大幅折價。以11月21日收盤價計算,8只A、H股上市金融股H股股價均超出A股股價,其中中國平安、中信證券、農業銀行、招商銀行H股較A股溢價率分別達到39.58%、19.90%、17.90%、17.22%。

低估值再加上對中國未來經濟預期的上調,引發了外資機構在11月18日這一時點集中搶購中資金融股。

11月14日晚,關于三中全會的決定全文提前在網絡上傳播,其中超預期的改革措施激動人心,從而引發15日當天的金融股的爆發。

岑智勇也分析認為,“三中全會后,外資買入使得金融股成交量上升,相信他們比較看好中國的改革。”

“決定全文涉及到改革的很多方面,提到的放開民營資本、加強金融改革等措施都是為了釋放經濟活力,這一頂層設計加強了投資者對經濟改革的信心,也增加了其對藍籌股的熱情,這個超預期的方案令金融股暴漲。”楊德龍也指出。(編輯簡俊東)

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