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中信朱小黃:銀行邊界模糊加大金融風險,拓展支付

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

中信朱小黃:銀行邊界模糊加大金融風險,拓展支付

在穩健經營的觀念下,銀行所要做的就是必須努力尋求資本、風險、收益三者間的平衡,必須在風險可承受、資本可支撐的范圍內賺取利潤。

理財周報記者袁盼鋒/北京報道

目前,中國銀行業正處于一個轉型變

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革的關鍵時期。無論是從利率市場化的加快、金融脫媒的深化,還是金融創新的高漲、金融風險的日見加大,都需要銀行對自身的發展重新審視和調整,重新梳理銀行經營轉型的思路和方向。

在中信銀行行長朱小黃看來,當前銀行經營轉型的要義,不是迎合掙脫約束的無邊際增長,而是盡快回歸到銀行經營的“三性”原則,重建理性經營軌道。

亟需正視的三方面風險

銀行業的“三性”是指“安全性、流動性、效益性”。在1995年的《商業銀行法》中,首次出現了銀行經營的“三性”原則,當時將效益性放在首位,其次是流動性、再者是安全性。2003年修改后的《商業銀行法》將“三性”順序調整為“安全性、流動性、效益性”,將安全性置于首位,并一直延續至今成為了銀行經營的首要原則。

2003年至今十年間,中國銀行業的金融總資產從23萬億增加到131萬億元,而利潤從364億上升到了1.24萬億元。在這個過程中,“三性”經營的原則似乎所在這些金融浪潮中逐漸被淡忘。

“‘三性’之所以被忽視是因為金融泡沫的興起,全球泛濫的流動性是溫床,金融創新則是一針強心劑,這些非理性的繁榮正將泡沫越吹越大,金融系統所積聚的風險也隨之增加。”朱小黃在其一篇署名為《回歸“三性”原則重建理性軌道》文章中表示。

朱小黃認為,目前的銀行業至少有三個方面風險需要正視:一是貨幣“虛增”背后掩蓋著大量資金在金融系統內部空轉的事實。2008年國際金融危機爆發后,我國推出了4萬億刺激計劃,與此相輔的是高達20萬億的貨幣存量擴張。至今年1季度,M2已突破100萬億大關,是2008年的2.23倍。在全球主要經濟體利率大幅度下調的情況下,我國實體經濟平均資金成本反而有所上升,企業負債率水平大幅度提高。

在資金逐利的時代,高于實體企業的收益率像金礦一樣吸引著公眾的注意力,貨幣在金融體系內部流轉即可獲取高額回報,為什么還要去面對實體企業蝸牛般的營運呢?銀行同業、理財、票據、衍生品等杠桿業務領域迅猛發展,而其中所逐漸累積的風險敞口通常被忽略。

二是經營邊界日益模糊,監管套利帶來業務非理性擴張。

朱小黃認為,盡管中國金融業目前還處于分業監管體制下,但綜合化經營趨勢已經出現,銀行與非銀行金融機構的業務邊界也越來越模糊。特別是在信貸規模管制的背景下,銀行、信托、保險、證券、基金等機構相互合作、互借通道,以非標融資為核心的業務和工具創新如雨后春筍,社會融資規模不斷創出天量。借助銀信合作,信托業資產管理規模今年年中已達到9.45萬億,券商資產管理規模一年內也增長6倍至3.42萬億元,而其中80%以上源自于銀證合作。

由于金融產品的復雜性和分業監管的困難,這種隱含監管套利的創新合作在不斷推高規模的同時,也拉長了金融風險鏈條,增加了金融系統的風險,不僅推高了企業的融資成本,而且積聚了一定的風險。

三是金融創新層出不窮,潛在的風險不可小覷。朱小黃認為,目前在同業業務、理財業務和一些金融衍生品業務方面,有些金融創新已經超出了現實的監管能力和風險控制能力,助長了某些金融機構的不正當盈利模式。

總體來看,在業務定位、發展模式、基礎制度建設等不完備的前提下,依賴虛擬性極強的大額逐利資金和急劇放大的期限錯配方式來博取超額收益,這是非常危險的。一旦出現突發事件,金融市場的流動性和信用度可能在瞬間發生逆轉,造成連鎖反應和巨幅振蕩,甚至可能引發系統性風險。

應堅守穩健保守理念

對于任何一家銀行來說,都想成為像花旗銀行、匯豐銀行、富國銀行等銀行一樣的“百年老店”。但要想真正成為一家百年銀行并不容易,銀行不得不面對一些根本性的思考,如穩健與創新的關系、片面追求利潤最大化的危險、綜合化經營的現實性等。

朱小黃指出,從銀行特性來看,高負債經營的社會責任,決定了商業銀行的生存不是依靠創新而是依靠穩健保守。

“當然,保守穩健并不是排斥創新,而是強調傳承,強調對事物內在規律的認知和遵守。創新是發展的源動力,但創新并不是突破規則,而是規則的廣泛應用。”朱小黃認為,創新必須避免短期經營行為,必須堅守經營底線。以監管套利為動機、以加劇期限錯配的方式野蠻生長,實際上是以犧牲安全性和流動性為代價的,偏離了穩健保守的基本原則。

穩健經營觀念下,銀行所要做的就是必須努力尋求資本、風險、收益三者間的平衡,必須在風險可承受、資本可支撐的范圍內賺取利潤。現實中,利潤當期性與風險滯后性使得決策者往往只看到利潤而看不到風險,追求短期利潤而錯配風險其實只是構筑了一個危險的陷阱。

“對于一家百年銀行而言,最重要的不是看誰跑得最快,而是看誰的耐力更好、跑得更遠,切忌以遠期的風險來換取短期虛假的繁榮,否則只是自掘墳墓。”朱小黃稱。

對于綜合化經營,朱小黃分析稱,在目前的市場環境下,綜合化經營更多的是銀行融資功能衍生的產物,以融資服務為主體繼續挖掘公司客戶價值而衍生出信托、保險、租賃、基金等綜合金融服務。實際上這都是在“肥水不流外人田”的落后經營思想所派生出來的發展模式。

此外,在我國銀行業監管體系尚不健全、信用環境和法律體系仍待完善的背景下,商業銀行開展綜合化經營也是難以成功的,突出反映為銀行綜合經營的風險管控能力仍較為薄弱。

“相比而言,分業經營如同一道防火墻,降低了金融機構之間風險交叉傳遞。銀行在堅守融資功能的基礎上,充分發揮客戶渠道的邊際效用,向支付、代理等金融服務中介功能拓展,這才是銀行穩健經營和轉變盈利模式的出路。因此,堅守經營邊界,一心一意辦好商業銀行,仍是當前的正宗。”朱小黃認為。

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